ФосАгро: пахнет фосфором, но прибыль свежая!

Кто говорил, что в России ничего не растет? Растет. Особенно если в качестве удобрения использовать фосфаты или закупиться акциями их производителя. В этом смысле PHOR похож на инвестиционного крота: лишний раз не светится, но роет стабильно и в нужную сторону. 

Когда говорят «удобрения», среднестатистический инвестор морщится. Это же не крипта, не высокие технологии и не нейросети. Однако за этим скромным словом кроется один из самых устойчивых и прибыльных бизнесов в мире. «ФосАгро» повезло: мировая потребность в еде, удобрениях и тех, кто умеет управлять сложными химическими процессами, пока не снижается. И, судя по всему, впереди все только больше и дороже.

Что по цифрам?

ФосАгро – это не только фосфор и калий, это еще и стабильность, как у советского радиоприемника. Пока другие компании пишут стратегии, собирают фокус-группы и рассказывают про цифровую трансформацию, PHOR делает свою работу: производит и продает 11,8 млн тонн агрохимии в год в 100+ стран, увеличивает выручку, модернизирует мощности и расширяет ассортимент. 

Вполне себе взрослый бизнес, который в 2024 году выдал выручку в 507,7 млрд рублей (+15,3% год к году). Кто-то такие деньги тратит на поддержку всего сельского хозяйства в стране за год, а у ФосАгро просто годовая отчетность.

В 2024 году компания слегка нарушила законы инвестиционного жанра и завершила реализацию стратегии до 2025 года. Раньше срока. Теперь у них в планах – не просто штамповать удобрения, а выйти на уровень ассортимента в 100 марок. И это не просто разные этикетки, а инновационные биологизированные удобрения, удобрения пролонгированного действия и стимуляторы роста растений.

Что по показателям?

По фундаментальным показателям у “ФосАгро” тоже все хорошо: с классическими мультипликаторами недооценка. Видимо, инвесторы просто не верят, что на удобрениях можно заработать, пока не сравнят P/E или EV/EBITDA с каким-нибудь западным конкурентом. А когда сравнивают – начинается удивление.

Кстати, акции «ФосАгро» можно купить через приложение Dubrovsky – без комиссий и дополнительных платежей.

Технически бумага выглядит не хуже, чем фундаментально. График, как по учебнику: восходящий канал, отбой от нижней границы, и уверенный разворот в сторону цели. Так и хочется заподозрить инсайд, но потом вспоминаешь, что “ФосАгро” – это просто компания, которая нормально работает в плюс. Что само по себе редкость и хороший повод для инвестиций.

Не является индивидуальным инвестиционным предложением.