Финансовый отчет «Т-Технологий» за 1П и 2К 2025 года на бумаге выглядит впечатляюще – однако реакция рынка оказалась сдержанной: за день Т-бумага прибавила меньше, чем полпроцента. Разберемся подробнее – что удержало рынок от бурной реакции на “красивые цифры”.

На уровне основных метрик компания показала блестящий результат. Выручка выросла на 83% г/г и достигла 354 млрд ₽. Чистая прибыль составила 46,7 млрд ₽ (+99%), а операционная – 41,6 млрд ₽ (+77%). Прибыльность капитала тоже осталась высокой – ROE (операционный) на уровне 28,4%. Менеджмент подтвердил амбициозный прогноз на 2025 год: операционная прибыль должна прибавить не менее 40%, а ROE остаться выше 30%.

Отдельно стоит отметить дивиденды: 35 ₽ на акцию, немного выше рыночных ожиданий (около 34 ₽). Консенсус по чистой прибыли компания тоже превзошла: часть аналитиков ждали около 38,7 млрд ₽, а вышло заметно больше. Казалось бы, что еще нужно для роста бумаги?

Рынок остыл?

Однако котировки не пошли вверх: в чем причины? 

Рынок не часто балует нас дивидендными историями, в которых бы совпали сразу три вещи: растущий бизнес, адекватная политика и желание делиться прибылью. Но, кажется, акционеры дождались – в ближайшую пятницу состоится закрытие по дивидендам в «Т-Технологии» (T). В компании заявляют, что это не разовая акция, а часть новой корпоративной философии. 

До прошлой осени «Т-Технологии» можно было смело записывать в клуб «молчаливых гигантов». Сильные отчеты, растущий бизнес и полная тишина на дивидендном фронте. Но в ноябре 2024-го рынок услышал голос: 92,5 рубля на акцию – дивиденды за 9 месяцев работы. Выплаты пообещали сделать ежеквартальными, с направлением до 30% чистой прибыли в карман акционеров. Welcome to the club, как говорится. Для многих акционеров, предпочитающих стабильный кэшфлоу, будет являться одним из важных факторов для принятия инвестиционного решения по эмитенту.

Что по датам и цифрам?

Завтра, 15 мая 2025 года – отсечка по дивидендам. Это последний день, когда можно купить акции компании и попасть в список акционеров, имеющих право на выплату дивидендов за IV квартал прошлого года. 16 мая, в пятницу, компания закрывает реестр, и после этого все покупатели акций лишаются права на получение дивидендов.