💿 Обзор по компании Магнитогорский металлургический комбинат (ММК) #MAGN #обзор

Сектор: Производство стали

Последний обзор по ММК делал 4 марта, тогда акции стоили 38,8 ₽ и я ожидал коррекции к 35 ₽, а от туда при положительных новостях всего рынка продолжения роста. Но, как оказалось, верная была только та часть прогноза, где ожидал коррекции к 35 рублям, так как после ушло все ниже. Сейчас акции торгуются по 30,38 ₽, давайте посмотрим свежую информацию и подумаем, чего стоит ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,34B$
▪️ P/E — 5.87
▪️ P/S — 0.47
▪️P/B — 0.51
▪️EPS — 5.29 ₽
▪️EBITDA — 130,6B р.
▪️EV/EBITDA — 2.1
ℹ️ По метрикам акции стали оцениваться дороже по P/E, а по P/S и P/B чуть дешевле. Вышел отчет за 1КВ2025, его и разберу.

🗞 Новостной фон
▪️СД ММК: ДИВИДЕНДЫ 2024Г = НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ
▪️ММК В I КВ. УВЕЛИЧИЛ ВЫПЛАВКУ СТАЛИ НА 8,6% К IV КВ., ДО 2,57 МЛН Т

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ упал на 1%.
▪️Чистый долг отрицательный, он сократился на 1% за 1КВ2025ТТМ
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями
ℹ️ Финансовое здоровье отличное, а темпы роста явно замедлились, СК вообще сократился.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ упала на 4%
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 26%
▪️Свободный денежный поток упал на 24%

🔮 Будущее, оценки
▪️ 21 марта Финам поставил таргет на 44 ₽ 20 марта ПСБ поставил таргет на 52 ₽. Три более старых таргета в диапазоне от 47 до 70 ₽

🤵‍♂️Основные акционеры
79.8% — Рашников В.

🆚 Сравнение с конкурентами
Входит в 10-ку по капитализации компаний в своем секторе. По метрикам оценивается примерно в среднем по сектору. Долговая нагрузка — лучше рынка. Метрики рентабельности хуже рынка.

🤑 Дивиденды
2020–8,96%, 2021–12,82%, 2022–3,81%, 2023 — не выплачивали, 2024–10,49%.
За 2025 пока не было объявлено дивидендов. Обычно выплачивают 2 или 3 раза в год.

📈 Технический анализ
На падение растут объемы покупок-продаж. Это хороший, чаще всего лонговый признак. Индикаторы на дневном ТФ говорят за рост. Ожидаю небольшого роста в район 35 ₽. А от туда коррекции, после чего снова продолжится рост. Пока особо сильного роста я не жду, но где-то к 35-37 сходить можем. а это 15-25% роста, что тоже хорошо.

🧠 Выводы
Компания как и весь российский рынок показывает слабость за 1 квартал 2025 года. Особенно заметно упала прибыль в 1 квартале. Но несмотря на это финансовое состояние отличное. Таким образом есть первые неприятные звоночки, но еще ничего критичного нет. Техника больше говорит за рост. Долгосрочно компания выглядит привлекательно, а в моменте может еще «поколбасить» на графике вместе с остальным рынком. Компания пригодная для инвестирования..

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?