🛢️Обзор по компании Татнефть #TATN #TATNP #обзор

Сектор: нефтегазодобыча, нефтепереработка, нефтегазохимия, сеть АЗС

Последний разбор по Татнефти делал 26 апреля и вот чуть более месяц спустя делаю свежий. В прошлом обзоре акции 720 ₽ и я ожидал слабого продолжения роста акций 770 и возможно выше вплоть до 850 ₽. По факту же акции сначала росли до 733, а после вместе со всем рынком начали корректироваться. Сейчас торгуются по 682 ₽. Давайте посмотрим, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 19,69B$
▪️ P/E — 5.15
▪️ P/S — 0.78
▪️P/B — 1.19
▪️EPS — 131.6
▪️EBITDA — 471.4B р.
▪️EV/EBITDA — 3.13
ℹ️ По сравнению с прошлым разбором по метрикам оценивается практически также. Отчета за 1КВ2025 еще не было.

🗞 Новостной фон
▪️«Татнефть» рассчитывает в ближайшее время увеличить переработку нефти до 70% от объема ее добычи. — компания
▪️Акционеры Татнефти одобрили дивиденды за 2024г (43.11 руб/акц обычка/преф).
▪️Татнефть — РСБУ 1кв 2025г: прибыль = +37.29 млрд руб (против прибыли +68.38 млрд годом ранее)

💰Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году вырос на 11%, а в 2023 году на 8%.
▪️Чистый долг отрицательный и он вырос на 155% в 2024 году с минус 40,9B р. в 2023 до минус 104.1B р.
▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед финансовыми организациями
ℹ️ Отлично всё. И в 2024 году стало еще лучше. СК вырос и ускорился.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году выросла на 28%, а в 2023 году росла на 11%.
▪️Прибыль в 2024 году выросла на 8%, а в 2023 была без изменений по сравнению с 2022 годом, рост был менее 1%,
▪️Свободный денежный поток в 2024 году вырос на 143%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Т-Инвестиции от 13 марта — 800 ₽. ПСБ тоже от 13 м арта — 860 ₽. Сбер Инвестиции от 21 августа 2024–840 ₽

🤵‍♂️Основные акционеры
27,23% — АО «Связьинвестнефтехим» (Татарстан)
2,88% — Vamolero Holdings Co. Limited

🆚Сравнение с конкурентами
По метрикам оценивается в среднем по рыку. Долговая нагрузка — лучше рынка. Метрики рентабельности — лучше рынка. Рост выручки за 5 лет — лучше рынка. В моем собственном рейтинге нефтегазовых компаний Татнефть заняла второе место.

🤑Дивиденды
2021–5,18%. 2022–14,73%. 2023–11,73%. 2024–14,26%.
По префам #TATNP чуууть-чуть больше дивидендов платят, чем #TATN.
В 2025 уже была одна выплата в январе, вторая будет 30 мая, общий процент двух выплат составит 8,6%. Скорее всего будет и третья выплата в октябре.

📈 Технический анализ
Индикаторы на дневном ТФ говорят за продолжение движения вниз. Я думаю можем сходить примерно к 200-дневной скользящей, примерно в район 650. От туда ожидаю отскока. Но вот что дальше пока вопрос. Так как акции заметно реагируют как на внутренние события по России, так и на нефть. И если нефть будет падать из-за снятия напряженности (если будет перемирие) в одной из самых больших нефтедобывающих стран (Россия), а российский рынок расти, то вероятно Татнефть будет расти менее активно, чем остальные компании из не нефтяного сектора. Ожидания от ближайших движений отобразил на графике.

🧠 Выводы
У компании всё отлично, финансовое здоровье, темпы роста выручки, прибыли, СК. Дивиденды платит. По-большому счету вообще не к чему прикопаться. Но вот какая история будет с нефтью — вот тут вопрос. Долгосрочно компания отличная, подходящая для инвестирования.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?