🍏 Разбор компании ИКС 5 #X5 #обзор

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по ИКС 5 делал 18 апреля, тогда акции стоили 3348 ₽, я ожидал роста до 3750 ₽, а от туда коррекции к ~3500. По факту акции сначала росли до 3472, а от туда пошли в коррекцию до текущих 3169. Таким образом данный прогноз не оправдался, компанию залили вместе со всем рынком. Давайте посмотрим, чего можно ждать дальше.

📈Основные метрики
▪️ Капитализация: 11.06B$
▪️ P/E — 8,9
▪️ P/S — 0.21
▪️P/B — 3.14
▪️EPS — 363.29 ₽
▪️EBITDA — 404.4B р.
▪️EV/EBITDA — 4.48
ℹ️ По метрикам ИКС 5 оценивается плюс-минус, как и в прошлом обзоре, несмотря на падение котировок. Вышел отчет за 1КВ2025, его я и разберу.

🗞Новостной фон
▪️X5 ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ВЫРУЧКИ НА 20,7% В 1 КВ. 2025 Г.
▪️X5 Group объявляет о начале операционной деятельности торговой сети «Пятёрочка» в Амурской области.
▪️X5 ОБЪЯВЛЯЕТ О РОСТЕ ЧИСТОЙ ВЫРУЧКИ НА 20,7% В 1 КВ. 2025 Г.

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал за 1КВ2025ТТМ вырос на 3%
▪️Чистый долг за 1КВ2025ТТМ вырос на 5%
▪️Net Debt / EBITDA — 2.31. Уровень долговой нагрузки средний, он вырос по сравнению с итогами 2024 года.
ℹ️ Финансовое здоровье хорошее, не идеальное, но и не проблемное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка за 1КВ2025ТТМ выросла на 5%.
▪️Прибыль за 1КВ2025ТТМ упала на 4%.
▪️Свободный денежный поток упала на 34% за 1КВ2025ТТМ.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Есть три свежие оценки. Первая от 18 апреля от БКС — 3900 ₽. Вторая от 5 мая от Альфа-Инвестиции — 4100 ₽. Третья от 6 мая от Сбер Инвестиций — 4500 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
47,9% — CTF Holdings S.A.
11.4% — Intertrust Trustees Ltd

🆚Сравнение с конкурентами
Крупнейшая по капитализации компания в секторе. По метрикам оценивается средне по рынку. По уровню долговой нагрузки в среднем по рынку. По метрикам рентабельности лучше рынка. По росту выручки в среднем по рынку. В моем рейтинге лучших компаний в секторе магазинов и интернет-магазинов, ИКС 5 занял первое место.

🤑 Дивиденды
Последний раз платили в 2021 году. В июле 2025 ожидается выплата 648 ₽ на акцию или около 20%

📈 Технический анализ
Судя по всему цена стремится дойти до ближайшего уровня поддержки ~3100. Индикаторы на дневном ТФ предполагают продолжение движение вниз, но как минимум в ближайшее время стоит ждать отскока, так как находимся в зоне перепроданности. Как я вижу ближайшие движения отобразил на графике.

🧠 Выводы
За 1 квартал 2025 года упала прибыль на 4%, а также сократился денежный поток на 34% — это основные проблем по отчету. Выручка продолжает расти. Уровень долга приемлемый. Дивиденды высокие. В целом у компании выглядит всё вполне хорошо. Падает заодно вместе с рынком. Тут те же самые истории сработают: понижение процентной ставки и перемирие. Увидим это — начнется новый цикл роста. До тех пор либо лёгкое нисходящее движение либо боковик.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Как вам разбор и вывод?