📈 Selectel начал 2025 год с уверенного роста выручки

После сильного отчета по итогам 2024 года  Selectel удалось не просто сохранить темпы роста в 1 квартале 2025 года, но даже их нарастить. Наши ожидания, что спрос на IT инфраструктуру будет расти в ближайшей перспективе, полностью оправдываются. И инвестиции уже находят свое отражение в финансовых результатах. Но давайте обо всем по порядку.

📊 Российский рынок IT-инфраструктуры сейчас демонстрирует уверенный рост — бизнес активно переходит в облако, и на фоне постоянной цифровизации экономики запрос на надёжных локальных провайдеров растёт с каждым кварталом. Это подтверждает отчет iKS-consulting, который прогнозирует ежегодный рост рынка в среднем на 31% вплоть до 2028 года.

✔️ Посмотрим, успевает ли Selectel за этим ростом.

📊 Общая выручка компании за 1 квартал 2025 года выросла сразу на 49% год к году — до 4,4 млрд руб. И это не влияние роста «по всем фронтам», а результат уверенного масштабирования ключевого направления — облачной инфраструктуры, которая даёт 87% выручки. Именно этот сегмент прибавил51% за год и превысил 3,8 млрд руб.

☝️ Как частный инвестор, я всегда обращаю внимание не на факт роста, а на его качество. Selectel здесь порадовал: прирост произошел не только за счёт покупки Servers. ru (хотя это добавило почти полмиллиарда к выручке), но и за счёт органического увеличения спроса —+32% без учёта сделки. И что особенно важно — увеличивается глубина взаимодействия с крупными клиентами (+83% по выручке от них). Так обычно бывает, когда бизнесу действительно удобно и выгодно оставаться с провайдером надолго.

💰 Важно и то, каким образом обеспечивается такая динамика. Как писал ранее, компания активно инвестирует в инфраструктуру: за квартал потрачено1,7 млрд руб., из которых1,3 млрд ушли на покупку серверного оборудования, что почти в два раза больше, чем год назад. Это свидетельствует о долгосрочных планах Selectel по наращиванию и развитию своего бизнеса. Новый дата-центр «Юрловский», над которым сейчас работает Selectel, — ещё один кирпичик в будущее развитие.

📈 Примечательно, что несмотря на столь высокие темпы роста, компания сохраняетхорошую рентабельность по EBITDA на уровне 59%. Сама скорр. EBITDA при этом растет на 53% г/г до 2,6 млрд руб. Это говорит об эффективности инвестиций, где цель не рост ради роста.

☝️ И еще один феномен из отчета — несмотря на активные инвестиции и недавнее поглощение Servers. ru, долговая нагрузка снижается. Коэффициент чистый долг/EBITDA опустился до 1,7х с 1,9х на конец 2024 года. Для быстрорастущей инфраструктурной компании это комфортный уровень, который позволяет сохранять гибкость в будущем.

✔️ Но не бывает так, чтобы вообще без нюансов. И об этом свидетельствует чистая прибыль, которая составила 1,0 млрд руб., прибавив 2% г/г. Несмотря на относительно высокую рентабельность показателя (22%), увеличившиеся расходы из-за роста процентных и налоговых отчислений, не позволяют полноценно конвертировать рост EBITDA в чистую прибыль.

📈 Здесь важно понимать, что компания сейчас вкладывается в рост, платит больше налогов и запускает долгосрочную программу мотивации для сотрудников — всё это признаки бизнеса, работающего «вдолгую». Поэтому, сам факт того, что прибыль положительная, уже хороший показатель.

📌 Резюмируя, Selectel продолжает укреплять позиции в ключевом для себя сегменте — облачной IT-инфраструктуре. Рост выручки, высокая рентабельность и грамотные инвестиции делают компанию крайне интересной для частного инвестора. Особенно с учётом общего тренда на цифровизацию и импортозамещение.

❤️ Лайк за разбор — как сигнал, что продолжать делать такие обзоры нужно и важно!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!

 Следить за всеми моими обзорами и новостями в оперативном режиме: Telegram, Вконтакте, Дзен, Смартлаб