📱 Обзор по компании VK Group #VKCO #обзор

Сектор: Интернет-контент, социальные сети

В последнем обзоре по ВК от 28 марта акции стоили 282, я ожидал движения в боковике 260-360, а про акции ВК говорил, что инвесторам надо обходить стороной, пока не начнется улучшение финансового здоровье, которое стало ужасным. По факту акции ВК находились в боковике 230-288. Сейчас акции торгуются по 256 ₽. Давайте посмотрим, как у них сейчас дела, какие новости, чего ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 710M$
▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна
▪️ P/S — 0.4
▪️P/B — 1.33
▪️EPS — минус 419.07 ₽
▪️EBITDA — минус 4.9B р.
▪️EV/EBITDA — отр. значение
ℹ️ Компания стала только дешевле по метрикам за это время. Отчета за 1 кв 2025 не выходил.

🗞Новостной фон
▪️VK привлечет 115 млрд рублей от инвесторов на покрытие части долга. Компания рассчитывает снизить процентные выплаты и улучшить условия кредитования
▪️Акционеры VK одобрили допэмиссию по 324,9 руб (намного выше текущего рынка). Допэмиссию выкупят ЗПИФы ключевых российских акционеров компании
▪️Скорректированная EBITDA VK за первый квартал 2025 года составила 5,0 млрд руб., показав рост в 4,7 раза по сравнению с первым кварталом 2024 года
▪️Телеведущая Марианна Максимовская назначена гендиректором «VK Видео»

💰 Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал по итогу 2024 года упал на 67%
▪️Чистый долг вырос на 45% по итогу 2024 года
▪️Net Debt / EBITDA — отр. значение
ℹ️ Всё очень плохо с финансовым здоровьем. Если так продолжится, то скоро будут жить на воде и добром слове. Компании что-то надо с этим делать. Еще один такой же год и у компании СК станет отрицательным.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка выросла на 23% в 2024 году
▪️Прибыль по итогу 2024 года упала на 177% до минус 94,9B р. Третий год компания работает в убыток.
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал еще на 21%.

🔮 Будущее, оценки
▪️ Свежих оценок нет, старых таргетов тоже не наблюдаю.

🤵‍♂️Основные акционеры
25,7% — Prosus
9,5% — Alibaba
7% — Tencent
4.8% — MF Technologies (Согаз + ГПБ)

🆚 Сравнение с конкурентами
ВК — средняя по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается дешевле рынка. По долговой нагрузке — хуже рынка. По метрикам рентабельности — хуже рынка. В моем рейтинге IT-компаний ВК не попал в 5-ку лучших.

🤑 Дивиденды
Не платит

📈 Технический анализ
Нисходящий канал с 2024 года или даже с августа 2023 по ВК. На дневном ТФ индикаторы за рост. Если в ближайшее время сможем пробиться через уровень 260-270 ₽ это может означать попытку смены нисходящего тренда на как -минимум боковик. Есть вероятность уже и роста, так как акции ВК уже с декабря 2024 простоял боковик, можем начать даже расти. Как я вижу потенциальное движение цены отобразил на графике.

🧠 Выводы
С точки зрения финансового здоровья очень плохо. Но судя по новостям наконец-то на это обратили внимание, надеюсь не поздно. Начинают работать со своими долгами. Посмотрим что будет в следующем отчете, если начнут сокращать долги, это может быть хорошим, важным началом по оздоровлению. Тех.анализ говорит, что можем увидеть слом нисходящего тренда если будут условия для роста (сокращение долгов, позитив на фондовом рынке). Пока что у акций ВК слишком большие риски, инвесторам также стоит держаться подальше до улучшения ситуации с долгами. В ВК остается только верить, что государство не даст ему помереть т.к. слишком большой, чтобы умереть.

🤓Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

👉 У себя на канале опубликовал топ-10 акций России, которые уже достаточно упали для покупки, и которые имеют отличный фундаментал!

Там же есть полный разбор по каждой идее. Заходите, читайте, подписывайтесь ❤️