Почему обыграть рынок так сложно?

Находясь на Галапагосских островах, Чарльз Дарвин обратил внимание на местных вьюрков — на разных островах строение клюва у них было разным, что и заинтересовало будущего ученого.

На некоторых островах их клювы были маленькими, а на некоторых — большими; на некоторых они были заостренными, а на некоторых — тупыми. Британский натуралист понял, что их клювы идеально подходят для добывания пищи на том острове, на котором они обитают:

«Видя эту градацию и разнообразие структуры в одной небольшой, тесно связанной группе птиц, можно предположить, что первоначальный вид был модифицирован для разных целей».

Случай с галапагосскими вьюрками — это прекрасный пример того, как окружающая среда влияет на тех, кто в ней обитает. Но у эволюции есть и другая движущая сила — виды развиваются не только для противостояния окружающей среде, но и для противостояния друг другу.

Растения и животные не находятся в вакууме — они постоянно взаимодействуют, соперничают, бьются за ресурсы и за возможность оставить потомство. Вот как описывает этот процесс популяризатор науки Мэтт Ридли:

«Одна из особенностей истории заключается в том, что время всегда сводит на нет любые преимущества. Каждое изобретение рано или поздно приводит к противоположному изобретению. Каждый успех содержит семена его падения. Всякой гегемонии приходит конец».

Так устроена эволюция — чем быстрее вы бежите, тем быстрее движется мир вокруг вас и тем меньшего прогресса вы добиваетесь. Жизнь похожа на шахматный турнир, в котором каждую следующую партию вы начинаете с недостающей пешкой и с преимуществом вашего противника.

Эта эволюционная гонка не останавливается ни на минуту — то же самое происходит и на фондовом рынке, где инвесторы соревнуются друг с другом и с системой в целом. Стоит вам только выйти вперед, как вы сразу же становитесь объектом пристального внимания — ваш секрет рано или поздно раскроют и последуют вашему примеру.

Фонд Long-Term Capital Management усвоил этот урок на своем горьком опыте:

«Несмотря на то, что фонд LTCM окутал себя тайной, совершая свои сделки через нескольких брокеров, армия инвесторов смогла проследить их и начала повторять. В итоге, большой портфель фонда был отражен еще большим супер-портфелем, созданным его подражателями.

Эти зеркальные сделки привели к краху LTCM, когда фонд не смог выйти из своих позиций, не обвалив при этом рынок».

Подобная гонка вооружений существует и среди менеджеров хедж-фондов, которые готовы пойти на все, лишь бы узнать секреты своих коллег по цеху. В истории рынка было множество случаев, когда руководители фондов подкупали сотрудников своих конкурентов для получения внутренней информации.

В среде индивидуальных инвесторов царит не менее острая конкуренция, ведь прибыль любого трейдера и спекулянта является чьим-то убытком. Деньги не сваливаются с небес — если кто-то в результате сделки стал богаче, то кто-то обязательно стал беднее.

Фондовый рынок ничего не дает бесплатно — на нем все нужно зарабатывать своим трудом и в условиях жесткой конкуренции. Даже если вы стали лидером, вам нельзя почивать на лаврах — стоит лишь немного расслабиться, и вас тут же обойдут на повороте.

Рынок — это не машина, которая генерирует деньги и осыпает ими всех желающих. Инвестирование — это тяжелый труд над собой, над своими привычками и эмоциями… вот почему оно никогда не станет простым.

*****
Приглашаю вас в свой канал Финансовый Механизм — там вы найдете еще больше материалов и мыслей по рынку.