💎 Обзор по компании АЛРОСА #ALRS #обзор

Сектор: Добыча драгоценных металлов и минералов

Последний обзор по компании АЛРОСА делал 14 февраля, тогда акции стоили 61.6 ₽, я ожидал, что какое-то время будет боковик, а после будет рост. По факту этот прогноз не оправдался, акции падали до 44,7 ₽ в моменте, а после этого стали отскакивать, доходили до 52,5, сейчас торгуются по 50 ₽. Давайте посмотрим, было ли что-то еще кроме геополитики на чем падали акции АЛРОСА и что можно ждать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 4,59B$
▪️ P/E — 17.89
▪️ P/S — 1.73
▪️P/B — 1.14
▪️EPS — 2.87 ₽
▪️EBITDA — 77,7B р.
▪️EV/EBITDA — 6.91
ℹ️ По метрикам стала оцениваться дороже, чем в прошлом обзоре. Вышел отчет за 2024 год, его и разберем.

🗞 Новостной фон
▪️«AЛРOСA» и «Сахатранснефтегаз» стали партнерами в освоении новых месторождений нефти и газа в Якутии
▪️Отсутствие работающей системы tracing делает неэффективными санкции на алмазном рынке — АЛРОСА
▪️АЛРОСА может совместно с «Росатом Недра» заняться золотодобычей на Чукотке — CEO — ИФ
▪️СД АЛРОСА: ДИВИДЕНДЫ 2024Г = НЕ ВЫПЛАЧИВАТЬ. ГОСА — 20 мая
▪️АЛРОСА ИЗУЧАЕТ ВОЗМОЖНОСТИ НОВЫХ ПОКУПОК ЗОЛОТЫХ АКТИВОВ, ПРЕЖДЕ ВСЕГО В ЯКУТИИ — МАРИНЫЧЕВ — ИФ
▪️«AЛРOСA» ВИДИТ ПЕРВЫЕ ПРИЗНAКИ ВOССТAНOВЛЕНИЯ НA AЛМAЗНO-БРИЛЛИAНТOВOМ РЫНКЕ — ГЕНДИРЕКТOР — ТАСС
▪️ВОССТАНОВЛЕНИЕ РЫНКА АЛМАЗОВ ЗАВЕРШИТСЯ РАНЬШЕ 2027 ГОДА, СЧИТАЕТ CEO АЛРОСА — ИФ
▪️ИЗ-ЗА САНКЦИЙ ЕС АКТИВНО ПЕРЕНАПРАВЛЯЕМ ТОВАРНЫЕ ПОТОКИ, У НАС ЭТО ПОЛУЧАЕТСЯ — CEO — ИФ

💰Финансовое здоровье
▪️Собственный капитал в 2024 году упал на 3%, а в 2023 году рос на 18%
▪️Чистый долг в 2024 году вырос на 17%, а в 2023 году на 26%
▪️Net Debt / EBITDA — 1,49, а в 2023 был 0,72. Долговая нагрузка умеренная, хотя и есть заметный рост.
ℹ️ СК немного, но вырос. Долговая нагрузка увеличилась, но не является проблемой. Финансовое здоровье «нормальное», но не отличное.

💰 Выручка, прибыль
▪️Выручка в 2024 году упала на 25%, а в 2023 году росла на 9%.
▪️Прибыль обвалилась в 2024 году на 77%. В 2023 году прибыль упала на 15%,
▪️Свободный денежный поток в 2024 году упал на 907% до минус 17,6B р.

🔮 Будущее, оценки
▪️ 28 февраля Альфа-Инвестиции — 68 ₽ 20 марта АКБФ Инвестиции — 93,11 ₽

🤵‍♂️ Основные акционеры
33% — Федеральное агентство по управлению государственным имуществом.
25% — Министерство имущественных и земельных отношений Республики Саха (Якутия)
8% — Администрации районов (улусов) Республики Саха (Якутия)

🆚 Сравнение с конкурентами
Других алмазных компаний в России нет, поэтому сравниваю с компаниями из группы «Металлы и сырье». Компания входит в 10-ку компаний сектора по капитализации. По текущим метрикам компания оценивается дороже рынка. По метрикам рентабельности компания хуже рынка. По росту выручки хуже рынка.

🤑 Дивиденды
2020–3.99%. 2021–13,5%. 2022 — не платил. 2023–4,9%. 2024–7,16%.
Пока прекратила выплаты. Ждем, что будет дальше.

📈 Технический анализ
Отскакивает слабее рынка в апреле. Индикаторы за продолжение роста. Предполагаю, что он (этот рост) также будет относительно скромный. Вероятно в район 55 рублей. От туда может снова быть коррекция. Пока по АЛРОСА вижу больше боковик, отобразил на графике.

🧠 Выводы
По АЛРОСА конечно есть вопросы. В отличие от большинства других российских компаний при восстановление новых территорий компания очень мало вероятно поучаствует. Компания заявляет, что алмазы сложно отследить и она их продолжает продавать в обход санкций. Но в результате падает прибыль за 2024 год. Компания заявляет, что видит рост в алмазном рынке в последние 2 месяца. Посмотрим какой будет отчет за 1 кв. Пока что компания выглядит слабее рынка. У меня нейтральный взгляд на акции компании в моменте.

🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

PS: Я делаю разборы всех компаний России раз в 2-3 месяца. Популярные компании разбираю раз в месяц. Свежий разбор найдете у меня на канале: t.me/ShumilovPavel — в поиске введите #тикер и найдете!