Про новый выпуск облигаций от М.Видео

В скором времени на биржу выйдет новый выпуск от М.Видео, а точнее его дочерней компании МВ Финанс. Что приятно, ставка купона по нему будет постоянная и не маленькая — до 26% годовых. Срок размещения выпуска — 2 года. Новый выпуск нужен компании, что бы расплатиться по двум старым. А вот теперь давайте думать зачем он нужен инвесторам.



В марте кредитное агентство АКРА присвоило компании рейтинг А, но пересмотрело прогноз на «стабильный». То есть рейтинговому агентству нравится широкая география продаж, крупный размер бизнеса и корпоративное управление. При этом рейтинговое агентство ничего не пишет, про отсутствие прибыли компании и рост чистого долга. При этом согласно последнему отчету, который вышел как раз вчера, бизнес компании даже вырос.



Как мне кажется, покупать эти облигации можно только в надежде на то, что компанией владеют богатые люди, которые просто не допустят ее дефолт. В 2025 году уже прошла одна докапитализация, может пройти и вторая. И кстати, Forbes написал, что в список акционеров вошли новые люди, но кто именно не разглашается. Но есть и риск — один из акционеров — кипрская компания. Но где есть риски, только там и дают ставку 26%. Вот Мегафон недавно размещал флоатеры, он дал премию к ключевой ставке всего 2%, но легко привлек 30 миллиардов рублей, вот что значит надежная компания и кредитный рейтинг ААА. Так что тут каждый выбирает за себя.
P.S. И раз уж я заговорила про М.Видео, хочется вспомнить про интернет-магазин ТехПорт, который недавно допустил дефолт. Сейчас в компании прошли сокращения, но зарплаты сотрудникам можно сказать не платят. Вот что значит «маленькая» компания без богатых хозяев.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.