В мире ЦФА случился первый незапланированный дефолт, причем у того оператора, услугами которого пользуюсь я. В дефолт ушел Автосити — «крупнейшая сеть автосалонов в Сибири и на дальнем Востоке». И как видите размер эмитента не спас, в дефолт уходят и «крупнейшие» и все эти красивые эпитеты от маркетологов ни о чем не говорят и не от чего не защищают.



Данный выпуск цифровых финансовых активов был запущен год назад, поэтому тут даже не скажешь, что банк не досмотрел, пропустил плохого эмитента. Просто с тех пор много воды утекло и кое-что изменилось. Например, повсеместно упали продажи машин и с этим ничего не поделаешь. Ну и безусловно немалую роль в этом сыграло введение утильсбора.
Сейчас эмитент предложил реструктуризацию старого ЦФА на новый с меньшей ставкой и на больший срок. Но поскольку актив кто-то скидывает дешево, для новых инвесторов эти условия дадут хорошую доходность, если конечно Автосити сможет обслуживать реструктуризированный долг. А тут конечно вопрос. Они естественно надеются, что ключевую ставку понизят, они смогут перекредитоваться под меньший процент. Но гарантий никто не дает, что второй выпуск не ждет судьба первого.

( Читать дальше )

Т-Инвестиции запустил цифровой финансовый актив с помощью которого можно фактически делать ставки на изменение ключа. Называется «добро пожаловать в казино», делаем ставки.
👆Если вы верите, что ключевую ставку опустят, можно купить ЦФА, сейчас он торгуется по 72 рубля, но его цена меняется со временем, как я не смогла понять. Видимо Т-Инвестиции делает так, что бы по итогам торгов он остался в плюсе. Если ставку опустят, Т-Банк выплатит 100 рублей, если нет — 1 копейку.  Выплаты пройдут 28 июля, а значит +28 рублей могут дать космическую доходность к погашению.
👆 Если вы верите, что ставку поднимут или оставят без изменения, то можете купить ЦФА за 51 рубль. И опять же если прогноз сбудется, банк выплатит 100 рублей, если нет — 1 копейку.



Смотрю я на графики котировок данных ЦФА и пока схему арбитража придумать не могу… Делать ставки, ну разве ради контента… Хотя… А вы бы купили подобный актив?
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.

Цифровые финансовые активы — это очень широкое понятие. Пока я в основном покупаю активы, которые больше напоминают облигации, по ним предусмотрена ежемесячная выплата дохода. А все дело в том, что я люблю ежемесячные выплаты, ведь за счет них лучше работает сложный процент.
Я уже давно веду канал на Дзене и в какой-то момент решила, что половину дохода от официальной монетизации буду направлять на покупку ЦФА. Так я и делаю. И вот в июне 2025 года объем ЦФА в моем портфеле достиг 100 штук, а значит цена погашения составляет 100 000 рублей. Для меня 100к — это психологическая отметка. 100к — это не самая большая сумма, но она уже ощущается, а мой средний пассивный доход с портфеля составляет 1000 рублей в месяц, а эта сумма уже пригодна для реинвестирования и это приятно.

ЦФА стали интереснее

Поскольку я наблюдаю за рынком цифровых финансовых активов уже какое-то время, я должна признать, что ЦФА становятся все интереснее и интереснее, а спрос на них растет. И если раньше я заходила в мобильное приложение и видела, что при размещении не набирается желаемый эмитентом денежный объем, то теперь новые выпуски расхватывают за пол дня — день.

( Читать дальше )

Недавно OZON немного изменил характеристики свой цифровых финансовых активов (ЦФА), которые доступны для покупки в одноименном банке. Но несмотря на то, что их параметры изменились, мое мнение в целом осталось прежнем.  Сейчас OZON начал предлагать инвесторам ЦФА с разными датами погашения и доходностями. И кстати, ключ опустили на 1%, а доходность ЦФА упала пока только на 0,5%! Но это не просто так, видимо спрос на активы маленький, вот компания и вынуждена улучшать условия. Вот какие выпуски сейчас доступны:

👆на 6 месяцев — 23.5% годовых до уплаты НДФЛ или 20,445% после;

👆не 9 месяцев — 23,7% до или 20,619% после;

👆не 12 месяцев — 24% до или 20,88% после.

То есть доходность вроде и выше ключевой ставки, но не космическая. Но беда в том, что ОЗОН Капитал выплачивает проценты в момент погашения, то есть сложный процент не работает. А 20,88% без капитализации процентов эквивалентны 19,1% с капитализацией. А 19.1% — это откровенно мало, ведь пока еще есть огромный выбор облигаций с постоянным купоном, хорошим рейтингом, у которых текущая купонная доходность выше. Данные выпуски не интересны если можно пополнить ИИС и купить облигации через него. А вот если ИИС уже пополнен под завязку, тут начинается немного другой разговор.

( Читать дальше )

На днях узнала о том, что даже OZON решил запустить собственные ЦФА, чтобы заимствовать деньги у своих клиентов онлайн. Очень удобно, не им надо думать как взять деньги в банке, а клиенты сами их тебе несут. Приобрести цифровые финансовые активы можно в личном кабинете ОЗОН Банка, размещение проводит — ОЗОН Капитал, это дочка «Озон Холдинг» и «Интернет Решения». То есть формально — это отдельное юридическое лицо, но оно входит в группу компаний. И тут надо признать, что многие российские компании любят проводить заимствование через отдельное юридическое лицо, возьмите те же связки Газпром-Газпром Капитал, М.Видео — МВ Финанс, Х5 — Х5Финанс. Для инвесторов это создает определенный риск, но это вряд ли волнует тот же Газпром.



Доход по ЦФА составляет 24,5% годовых, но до уплаты НДФЛ! То есть чистыми — это 21,3% годовых или 15,975% за 9 месяцев. И еще один нюанс, по данному выпуску доход выплачивается не каждый месяц, а в момент погашения. При таком раскладе сложный процент не работает. И получается, что данный выпуск эквивалентен по доходу активу с ежемесячной капитализацией процентов и ставкой 20% годовых. А 20% — это уже не 24.5%.

( Читать дальше )

Один мой подписчик периодически пишет, что я люблю эксперименты, но мне очень далеко от Токеона (партнера ПСБ банка), который решил провести контролируемый дефолт по ЦФА и взыскать в пользу инвесторов имущество должника, а именно земельный участок. Токеон уже обратился в Арбитражный суд, что бы взыскать имущество, но заседание назначили на середину января.



Выпуск ЦФА проводило ИП, его объем был 100 000 рублей или 4 облигации, то есть частным инвесторам они не достались. Как говорится, не один хомяк не пострадал. Суд должен взыскать участок площадью 600 000 квадратных метров. То есть в данном случае «инвесторов» ждет хеппи энд. А еще у нас появился первый дефолт по ЦФА и скоро будет первое судебное решение. Но в то же время по опыту краудлендинга я знаю, что скоро в вопросе взыскания имущества — это очень растяжимое понятие. Хорошо если этот эксперимент закончится за год, ведь ИП не будет оттягивать рассмотрение дела. И еще такой момента, данный выпуск — залоговый, но таких мало. Поэтому что даст этот эксперимент я мало понимаю.

( Читать дальше )

Сегодня хочу рассказать про одну важную особенность при покупке ЦФА на вторичном рынке через Альфа банк. Но, полагаю, что аналогичная ситуация наблюдается и на других площадках.При покупке ЦФА, который по сути является облигацией на вторичном рынке не надо уплачивать НКД продавцу. Вот я докупила выпуск Вайлдберриз 2 штуки и уплатила 2000 рублей за бумаги и 2 рубля комиссию платформе. Последний купон по бумаге был выплачен 8 июля, то есть 7 дней назад. Если бы это была облигация, за это время должен был быть начислен НКД в размере 1000 х 0.175 х 7 /365 = 3.35 рубля — мелочь, но это был эксперимент. А теперь представьте, что будет если купить тот же выпуск, но за пару дней до фиксации реестра лиц на получение выплат? Если не платить НКД примерно за месяц, вот это уже не копейки. И бонус в один НКД значительно увеличит доходность актива к погашению! Я правда не уверена, что за пару дней до дня Х в продаже будут ЦФА за 1000 рублей, их могут и раскупить, но тут надо наблюдать.

Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.

( Читать дальше )