ЕвроТранс запустил интересный ЦФА, правда его уже весь разобрали на первичном рынке. Через некоторое время его можно будет взять на вторичке. ЦФА доступен для покупки в Альфа-Банке под названием ЕвроТранс-23.
👆Стоимость 1 ЦФА на размещении — 6650 рублей;
👆Срок обращения — 3 месяца;
👆Выпуск принесет 20% годовых или порядка 5% за 3 месяца.
👆 ЦФА можно обменять на 100 литров АИ-95 по топливной карте на заправка Трасса. Сейчас стоимость 1 литра на этой заправке 67,98 рублей. То есть если она поднимется выше 66,50х1,05=69.825 рублей, то выгоднее брать литры. И учитывая, что АИ-95 последнее время дешевеет, то в 69.825 мало вериться… Хотя с дохода по ЦФА еще придется заплатить налог, а с литров — нет. Но чем черт не шутит, опять же, ждем повышения НДС. И в этом свете актив кажется прекрасной страховкой от роста цен.



Но лично я не буду покупать этот актив ради диверсификации. Я понимаю, что мне будет лень возиться с оформлением карты ради 5% от 6650 рублей. А в то же время мы с мужем мало ездим на машине, поэтому покупать 10 ЦФА нам просто нет смысла.

( Читать дальше )

Анатолий Аксаков выступил на VII Международной научно-практической конференции «Трансформация финансовых рынков и финансовых систем в условиях цифровой экономики» и по результатам опубликовал небольшое резюме ВКонтакте. Если коротко:

👆 Он хочет закрепить на законодательном уровне «совместимость разных платформ между собой. То есть что бы ЦФА выпущенные на одной платформе, можно было покупать на другой. Собственно про эту инициативу он говорил еще 2 года назад и хотел закрепить ее на законодательном уровне, но воз и ныне там. Операторы жалуются, что это будет дорого стоить. А я вот не понимаю что это даст. Если сейчас стакан на продажу пуст, то появление этого стакана в мобильном приложении другого оператора мало кому поможет.

👆 Сейчас много коротких выпусков, но хочется чтобы стало больше длинных. Я как инвестор была бы рада, если бы стало больше длинных ЦФА, но тут еще важна логика. Бизнес сейчас живет в ожидании снижения ключевой ставки. Зачем им выпускать длинные выпуски с большой ставкой, если можно выпустить короткий? А если выпустить длинный и со средней ставкой, то, во-первых, все равно есть риск прогадать, а во-вторых, спроса может не быть.

( Читать дальше )

Вчера началось размещение цифровых финансовых активов от сети магазинов «Золотое яблоко» и вчера же оно и закончилось. Поскольку об этой событии написали многие новостные издания, эмитент быстренько привлек один миллиард рублей! Мне кажется сейчас облигации меньше привлекают при таких-то условиях. Но реклама — двигатель прогресса.



Параметры данного выпуска:

• Номинал — 1000 рублей;
• Срок размещения — 1 год;
• Выплата процентов раз в месяц;
• Ставка купона — 17.5%.

То есть данный выпуск ЦФА похож на классические облигации, тут компания берет в долг и обещает выплатить фиксированные проценты. И тут я хочу задаться вопросом, а 17.5% — это много или мало? Вот не так давно прошло размещение облигаций от Новабев, там ставка купона 14.5%, относительно него Золотое Яблоко дает много. А есть еще свежий выпуск от ГлавСнаб, там ставка 23.5%, то есть намного выше 17.5%. Но беда в том, что «Золотое Яблоко», а точнее ООО «Екатеринбург Яблоко» — это не публичная компания, поэтому мы не знаем к кому она ближе к Новабев или ГлавСнабу. Мы можем найти в интернете ее отчет по РСБУ, но интересно оценивать МСФО. Потому, что по МСФО можно посмотреть состояние группы компаний, а по РСБУ — нет. 

( Читать дальше )

Я тут смотрела на выпуск ЦФА от СЗ ИНСИТИ-2, который является «крупнейшим холдингом в сфере строительства» и вспоминала дефолт Автосити, который был тоже «крупнейшим автодиллером Сибири», но почему-то не смог расплатиться по своим долгам. А вчера пришла новость, что на платформе А-Токен объявлен еще один дефолт. Компания Форте Хоум Гмбх — «лидер российского рынка радиаторов». И не уберегли компанию от дефолта и поручители, а именно компании:
👆Форте Металс Гмбх;
👆Форте Пром Гмбх;
👆Форте Пром Стил Гибх.

К чему я это говорю? На рынке ЦФА можно встретить много красивых эпитетов, но что толку от них? У компании есть поручители, но они явно входят в одну группу компаний. И если дела у холдинга идут плохо, поручительство ничего не даст! И в данном случае предлагаю надеяться, что компания все же выйдет из технического дефолта.



А еще хочу показать скриншот с платформы. По одному выпуску допущен дефолт, его инвесторы теперь распродают за 30% от номинала. Но цена на остальные выпуски почти не сдвинулась с места. То есть большинство их держатели даже не в курсе, что у компании начались проблемы? Кто-то говорит, что ЦФА — это своего рода песочница перед выходом на Московскую биржу, но даже в такой песочнице стоит быть посерьезнее.

( Читать дальше )

Решила посмотреть какие ЦФА можно купить в Альфа-Банке на вторичном рынке и удивилась. Открываю список и вижу 2 облигации от Ростелекома, которые сразу же бросаются мне в глаза потому, что эмитент этот довольно известен. Один выпуск будет погашен в сентябре 2025 года, то есть достаточно скоро, второй чуть позже. Ставка купона по первому 18%, по второму 17,45%. То есть доходность первого чуть больше. Но что удивительно, на вторичном рынке он стоит дешевле, чем второй. Он стоит 1005.50 рублей, а второй 1007,50. То есть доходность к погашению первого выпуска получается значительно выше, правда тут ее никто не показывает.




Но удивительно другое. Когда я захожу в стакан я вижу заявки на продажу по 1010 рублей, и на покупку по 1001 рублей. Откуда тогда взялась цена в 1005,50? Это цена последней сделки?

Когда я делала скриншот до погашения этого выпуска оставалось 10 дней, за это время будет выплачен доход в 6,90 рублей. У ЦФА нет понятия НКД, а размер выплаты просто фиксирован графиком платежей. При покупке актива придется заплатить комиссию 1 рубль и вот какая арифметика получается: затраты 1001 + 1 = 1002 рубля, эмитент заплатит 1000+6,90=1006,90 рублей, профит 4,90 рублей. То есть тот, кто надеяться сейчас купить по 1001 рублей могут получить  прибыль в 0,49% или 17,8% годовых до уплаты НДФЛ.

( Читать дальше )

После того как у нас появились цифровые финансовые активы, я решила, что буду вкладывать в них небольшие суммы денег. С одной стороны мне было интересно, что это за зверь. А с другой мне нравилось, что купон капал прям на карту и я могла пойти и потратить его.
И вот сейчас я наблюдаю буквально дефолт за дефолтом. Например, на платформе Токеон новый технический дефолт. ПК Биллион не смог выполнить свои обязательства, официальная причина — задержка оплаты от контрагента. Причем Биллион уже не первый раз не исполняет свои обязательства в срок. В начале лета у него тоже была задержка и перенос сроков выплаты.



Собственно за последний месяц на Токеоне уже несколько компаний допустили дефолт, а значит пора делать вывод, что отбор эмитентов у них не идеальный, а может он просто не может быть идеальным. А может просто все займы от мелкого бизнеса надо называть ВДО и не строить себе иллюзий, что это не рискованные вложения… Бывают конечно исключения, но не имея доступа к отчетам МСФО, их очень сложно отсекать.

( Читать дальше )

В мире ЦФА случился первый незапланированный дефолт, причем у того оператора, услугами которого пользуюсь я. В дефолт ушел Автосити — «крупнейшая сеть автосалонов в Сибири и на дальнем Востоке». И как видите размер эмитента не спас, в дефолт уходят и «крупнейшие» и все эти красивые эпитеты от маркетологов ни о чем не говорят и не от чего не защищают.



Данный выпуск цифровых финансовых активов был запущен год назад, поэтому тут даже не скажешь, что банк не досмотрел, пропустил плохого эмитента. Просто с тех пор много воды утекло и кое-что изменилось. Например, повсеместно упали продажи машин и с этим ничего не поделаешь. Ну и безусловно немалую роль в этом сыграло введение утильсбора.
Сейчас эмитент предложил реструктуризацию старого ЦФА на новый с меньшей ставкой и на больший срок. Но поскольку актив кто-то скидывает дешево, для новых инвесторов эти условия дадут хорошую доходность, если конечно Автосити сможет обслуживать реструктуризированный долг. А тут конечно вопрос. Они естественно надеются, что ключевую ставку понизят, они смогут перекредитоваться под меньший процент. Но гарантий никто не дает, что второй выпуск не ждет судьба первого.

( Читать дальше )

Т-Инвестиции запустил цифровой финансовый актив с помощью которого можно фактически делать ставки на изменение ключа. Называется «добро пожаловать в казино», делаем ставки.
👆Если вы верите, что ключевую ставку опустят, можно купить ЦФА, сейчас он торгуется по 72 рубля, но его цена меняется со временем, как я не смогла понять. Видимо Т-Инвестиции делает так, что бы по итогам торгов он остался в плюсе. Если ставку опустят, Т-Банк выплатит 100 рублей, если нет — 1 копейку.  Выплаты пройдут 28 июля, а значит +28 рублей могут дать космическую доходность к погашению.
👆 Если вы верите, что ставку поднимут или оставят без изменения, то можете купить ЦФА за 51 рубль. И опять же если прогноз сбудется, банк выплатит 100 рублей, если нет — 1 копейку.



Смотрю я на графики котировок данных ЦФА и пока схему арбитража придумать не могу… Делать ставки, ну разве ради контента… Хотя… А вы бы купили подобный актив?
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.

Цифровые финансовые активы — это очень широкое понятие. Пока я в основном покупаю активы, которые больше напоминают облигации, по ним предусмотрена ежемесячная выплата дохода. А все дело в том, что я люблю ежемесячные выплаты, ведь за счет них лучше работает сложный процент.
Я уже давно веду канал на Дзене и в какой-то момент решила, что половину дохода от официальной монетизации буду направлять на покупку ЦФА. Так я и делаю. И вот в июне 2025 года объем ЦФА в моем портфеле достиг 100 штук, а значит цена погашения составляет 100 000 рублей. Для меня 100к — это психологическая отметка. 100к — это не самая большая сумма, но она уже ощущается, а мой средний пассивный доход с портфеля составляет 1000 рублей в месяц, а эта сумма уже пригодна для реинвестирования и это приятно.

ЦФА стали интереснее

Поскольку я наблюдаю за рынком цифровых финансовых активов уже какое-то время, я должна признать, что ЦФА становятся все интереснее и интереснее, а спрос на них растет. И если раньше я заходила в мобильное приложение и видела, что при размещении не набирается желаемый эмитентом денежный объем, то теперь новые выпуски расхватывают за пол дня — день.

( Читать дальше )

Недавно OZON немного изменил характеристики свой цифровых финансовых активов (ЦФА), которые доступны для покупки в одноименном банке. Но несмотря на то, что их параметры изменились, мое мнение в целом осталось прежнем.  Сейчас OZON начал предлагать инвесторам ЦФА с разными датами погашения и доходностями. И кстати, ключ опустили на 1%, а доходность ЦФА упала пока только на 0,5%! Но это не просто так, видимо спрос на активы маленький, вот компания и вынуждена улучшать условия. Вот какие выпуски сейчас доступны:

👆на 6 месяцев — 23.5% годовых до уплаты НДФЛ или 20,445% после;

👆не 9 месяцев — 23,7% до или 20,619% после;

👆не 12 месяцев — 24% до или 20,88% после.

То есть доходность вроде и выше ключевой ставки, но не космическая. Но беда в том, что ОЗОН Капитал выплачивает проценты в момент погашения, то есть сложный процент не работает. А 20,88% без капитализации процентов эквивалентны 19,1% с капитализацией. А 19.1% — это откровенно мало, ведь пока еще есть огромный выбор облигаций с постоянным купоном, хорошим рейтингом, у которых текущая купонная доходность выше. Данные выпуски не интересны если можно пополнить ИИС и купить облигации через него. А вот если ИИС уже пополнен под завязку, тут начинается немного другой разговор.

( Читать дальше )