Недавно OZON немного изменил характеристики свой цифровых финансовых активов (ЦФА), которые доступны для покупки в одноименном банке. Но несмотря на то, что их параметры изменились, мое мнение в целом осталось прежнем.  Сейчас OZON начал предлагать инвесторам ЦФА с разными датами погашения и доходностями. И кстати, ключ опустили на 1%, а доходность ЦФА упала пока только на 0,5%! Но это не просто так, видимо спрос на активы маленький, вот компания и вынуждена улучшать условия. Вот какие выпуски сейчас доступны:

👆на 6 месяцев — 23.5% годовых до уплаты НДФЛ или 20,445% после;

👆не 9 месяцев — 23,7% до или 20,619% после;

👆не 12 месяцев — 24% до или 20,88% после.

То есть доходность вроде и выше ключевой ставки, но не космическая. Но беда в том, что ОЗОН Капитал выплачивает проценты в момент погашения, то есть сложный процент не работает. А 20,88% без капитализации процентов эквивалентны 19,1% с капитализацией. А 19.1% — это откровенно мало, ведь пока еще есть огромный выбор облигаций с постоянным купоном, хорошим рейтингом, у которых текущая купонная доходность выше. Данные выпуски не интересны если можно пополнить ИИС и купить облигации через него. А вот если ИИС уже пополнен под завязку, тут начинается немного другой разговор.

( Читать дальше )

На днях узнала о том, что даже OZON решил запустить собственные ЦФА, чтобы заимствовать деньги у своих клиентов онлайн. Очень удобно, не им надо думать как взять деньги в банке, а клиенты сами их тебе несут. Приобрести цифровые финансовые активы можно в личном кабинете ОЗОН Банка, размещение проводит — ОЗОН Капитал, это дочка «Озон Холдинг» и «Интернет Решения». То есть формально — это отдельное юридическое лицо, но оно входит в группу компаний. И тут надо признать, что многие российские компании любят проводить заимствование через отдельное юридическое лицо, возьмите те же связки Газпром-Газпром Капитал, М.Видео — МВ Финанс, Х5 — Х5Финанс. Для инвесторов это создает определенный риск, но это вряд ли волнует тот же Газпром.



Доход по ЦФА составляет 24,5% годовых, но до уплаты НДФЛ! То есть чистыми — это 21,3% годовых или 15,975% за 9 месяцев. И еще один нюанс, по данному выпуску доход выплачивается не каждый месяц, а в момент погашения. При таком раскладе сложный процент не работает. И получается, что данный выпуск эквивалентен по доходу активу с ежемесячной капитализацией процентов и ставкой 20% годовых. А 20% — это уже не 24.5%.

( Читать дальше )

Компания OZON опубликовала отчет за 9 месяцев 2023 года. Эти цифры надо видеть.

• Маркетплейс по-прежнему продолжает инвестировать все больше и больше денег в свое развитие. В этом плане он верен себе.
• За 3 квартала мы по прежнему видим убыток, но он не намного больше чем за 1ый квартал. То есть компания что-то да подкрутила в своей деятельности.
• Количество заказов растет, объем продаж (GMV) увеличивается.

В целом отчет получился достаточно позитивным. И надо не забывать, что дочерним компаниям АФК не привыкать жить с убытками или кредитами. И заметьте, они при этом доп эмиссиями акций не страдают!