⛽️Роснефть. Отчет и когда подбирать?

$ROSNопубликовала результаты по МСФО за 2024 г.

Выручка составила 10139 млрд руб. (+10,7% г/г);

EBITDA: 3029 млрд руб. (+0,8% г/г);

Чистая прибыль: 1084 млрд руб. (-14,4% г/г).

Это не простой год в целом для нефтегаза. Компания добывала нефть в рамках ограничений ОПЕК+, при этом высокие ставки давили на чистую прибыль, ведь процентные расходы выросли в 1,5 раза.

Резкое снижение прибыли также связано с переоценкой налоговых обязательств, из-за повышения ставки налога на прибыль до 25%. В соответствии с МСФО пришлось пересчитать отложенный налог с негативным эффектом в 240 млрд рублей.

Компания сделала акцент на рост выручки и EBITDA, а также на сокращение долговой нагрузки. На конец года, долг оказался умеренным: 1,2x.

🛢Отдельно отметим мастерский байбэк Роснефти. Компания продолжает поддерживать свои котировки и успешно выкупила с рынка около 2,6 млн собственных акций, по средней цене в 443,7 руб. Покупка по самым низам ноября-декабря, дополнительно подчеркивает важность данного уровня. О нем мы также писали ранее.

Что нас ждет далее? Перспективы нефтегаза, в том числе и самой Роснефти, выглядят достаточно туманно. Ограничение по добычи существенно никуда не денется, а первый квартал 2025 года и вовсе не самый приятный. Всему виной крепкий рубль и снижение стоимости нефти.

С другой стороны, налоговых переоценок уже не будет, есть шансы позитивной составляющей от геополитики и большой потенциал проекта Восток Ойл. На проекте уже успешно завершены испытания 4 скважин, на одной ведется бурение и еще на 3 скважинах проводятся испытания.

На графике Роснефть не так сильно ушла вниз от локальных максимумов. Впереди сильные уровни поддержки: 490 и 450 рублей за акцию. Первая — ЕМА 200, вторая — уровень покупок самой компании + канал.

🛢Какой итог? Роснефть — сильная компания, но текущая ценовая и рыночная конъюнктура временно не благоволит нефтегазовому сектору. Однако при дальнейшей коррекции, это достаточно сильная идея для портфеля.

Наше мнение по бумаге смотри в ТГ канале!
 

Куда дальше пойдет Роснефть?