🚀 GloraX. Тезисы с первого дня инвестора

Во вторник в онлайн-режиме получилось побывать на дне инвестора GloraX. Кто такие GloraX я писал тут, сейчас хотел бы пройтись по основным тезисам:

1) В основе стратегии компании два направления: мастер-девелопмент и девелопмент.

Мастер-девелопмент: GloraX приобретает участки без граддокументации и занимается ее самостоятельной разработкой, что позволяет выводить проекты на рынок за 15 месяцев, опережая отрасль. Большой опыт в GR, благодаря чему легко находят общий язык с органами власти.

Что касается девелопмента, то компания ориентируется на жилье массового сегмента, благодаря чему укладывается в лимиты по льготным ипотекам (65% продаж за счет ипотеки), особенно в регионах, куда они активно выходят.

2) Были озвучены планы на 2025 год

— GloraX планирует выйти в 3-5 новых регионов и начать стройку проектов общей площадью до 1 млн кв. м в 4-х новых городах, что позволит увеличить витрину доступной для продажи недвижимости.
— в 2025 году планируют удвоить объемы реализации в кв. м и таким образом нарастить продажи на 50% в денежном выражении.

📈 Исходя из вышеперечисленного финансовый прогноз на 2025 год выглядит так:

— рост выручки с 30 до 45 млрд руб.
— рост EBITDA с 9,5 до 13,5 млрд руб.
— ND/EBITDA на уровне ниже 3х.

3) Ответили на ряд вопросов

— Где берут IRR 30% при средней в 20% по отрасли:

Компания крайне избирательна и расширяет свой портфель исключительно проектами с высоким потенциалом. В этом помогает собственная внутренняя экспертиза по созданию градостроительной документации. GloraX покупает объекты без этой документации и забирает себе дополнительный объем маржи, тем самым повышая рентабельность.

— О планах IPO:

GloraX ждут восстановления рынка, разворота цикла процентных ставок и средний EV/EBITDA по сектору в районе 5х. Пока без конкретных дат размещения, но если оно состоится, то компания может разместить 5-10% от капитала на Мосбирже. Сделка cash-in.

Мои мысли:

Само мероприятие получилось отличным, и позитивно, что, несмотря на общий скепсис к игрокам сектора, компания открыта к диалогу с инвесторами, поскольку в будущем это также может положительно отразится на ее инвестиционной привлекательности. Лично мне стала более понятной концепция компании, стратегия развития и дальнейшие планы, которые, в отличие от других застройщиков, предполагают дальнейший рост.

С другой стороны интересно посмотреть, как компания покажет себя в этом году: смогут ли они расти против рынка при высоких ставках и без массовой льготной ипотеки. Что ж, тем интереснее будет наблюдать за реализацией поставленных компанией целей.

#GloraX