Акции vs золото. Интересная статистика

Я уже несколько раз писал о том, что золото и акции (с учетом дивидендов) — это два самых прибыльных класса активов.

В последнее время золото вырвалось вперед — так с осени 2022 года оно выросло на 180%, в то время как индекс Мосбиржи «брутто» прибавил 110%. Но на длинной дистанции все более плотно — за 20 лет они дали свыше 2000% доходности (около 15% в год).

Но несмотря на схожую прибыль, в остальном они сильно отличаются. В первую очередь это касается низкой корреляции — когда акции растут, золото может падать, и наоборот. Эти активы зависят от разных факторов, отсюда и такая разница в поведении.

И лучше всего это видно на короткой дистанции — на горизонте года акции принесут прибыль в 83% случаев, а золото — в 73% случаев. А в периоды роста золото выходит вперед — в среднем оно дает 28,4% доходности (против 25,9% у акций).

На рынке есть не только прибыль, но и убытки. И тут золото снова впереди — хоть оно и чаще приносит убыток, глубина его просадок гораздо ниже (14% против 26% у акций). Но это все средние значения, а на деле же акции могут рухнуть и на 50%.

Какие можно сделать выводы?

Акции и золото дают одинаковую прибыль — за последние 20 лет это было 15% годовых, а за последние 10 лет — 17% годовых. На горизонте года в акциях проще выйти в плюс, но уж если они начали падать, то их снижение будет гораздо сильнее.

Так что неплохо иметь оба этих актива — они отыгрывают разные сценарии, но в конечном итоге выходят в плюс :)

*пост написан по материалам исследования «Альфы»