Отчет Софтлайн

💡Результаты Софтлайн за 2024.

За 4 квартал 2024:

— Оборот: 49,6 млрд рублей, +28% г/г. В структуре оборота 28% — от продажи собственных решений SOFL;
— Валовая прибыль: 13 млрд рублей, +17% г/г. Доля валовой прибыли от продажи собственных решений = 75%!
Валовая рентабельность достигла 26,2%;
— Чистая прибыль: 778 млн рублей после убытка годом ранее;

💡В целом за 2024 год:
— Оборот SOFL увеличился на 32% г/г до 120,7 млрд рублей. 29% показателя — от продажи собственных решений Компании;
— Валовая прибыль возросла на 57% до 37 млрд рублей. От собственных решений получили 24,9 млрд рублей — это более чем в 1,5 раза больше, чем в 2023 году и более 67% от общей валовой прибыли. В результате валовая рентабельность достигла 30,6% (+ 4,9 п.п. г/г);
— Скорректированная EBITDA увеличилась на 57% г/г до 7 млрд рублей;
— Чистая прибыль достигла 1,8 млрд рублей. Год назад было 3 млрд. 🤷‍♂️

Чистый долг SOFL снизился в 2 раза кв/кв и составил 12,9 млрд рублей. Это произошло в основном за счет сезонного увеличения поступлений от операционной деятельности. При этом чистый долг, скорректированный на стоимость портфеля ценных бумаг, составил 6,8 млрд рублей. Соотношение скорр.чистого долга к скорр. EBITDA составило 0,97х.

Также менеджмент Софтлайн принял решение повысить гайденс на 2025 год, в частности, по скорр. показателю EBITDA.

Обновленный прогноз SOFL на 2025 год:
— Увеличение оборота 150+ млрд рублей;
— Увеличение валовой прибыли до 43–50 млрд рублей за счет увеличения рентабельности и роста доли собственных продуктов и решений;
— Увеличение скорректированного показателя EBITDA до 9–10,5 млрд рублей (при прошлом прогнозе 8,5-10 млрд);
— По чистой прибыли ничего не пишут.
Похоже на прогнозы от Позитива. Мы раньше росли так и продолжим это делать в будущем. Напомню, что у Позитива не очень получилось… $POSI

При этом соотношение скорр. чистого долга к скорр. EBITDA Группы на конец 2025 года по-прежнему ожидается на уровне не более 2-х.

Отчет странный, как будто бы компания скрывает то, что чистая прибыль сократилась. При этом выручка то выросла. Значит эффективность где то по дороге была потеряна. 🤷‍♂️
Держу немного Софтлайна в портфеле. Увеличивать долю не планирую, скорее просто наблюдаю.
Интересно, сколько они дивидендов намерены выплатить, обещали не менее 1 млрд рублей. Поглядим.

Успешных инвестиций.


$SOFL #отчет #софтлайн
#30letniy_pensioner