Почему ЦБ РФ не начнет снижение ставки раньше сентября 2025 года

Или о пользе внимательного просмотра пресс-конференции ЦБ РФ.


В течение нескольких дней перед заседанием ЦБ старался не читать аналитики по ставке, чтобы после прочтения основных тезисов пресс-релиза и просмотра пресс-конференции сделать свои выводы без влияния инфошума.

Ну и что в итоге прочитал и увидел 14.02.25:

• ЦБ РФ ожидает пика инфляции в марте-апреле и разового всплеска в июле из-за тарифов ЖКХ;
• ЦБ РФ преступит к снижению ставки только после устойчивого замедления инфляции и инфляционных ожиданий;
• ЦБ РФ вообще никак не учитывает фактор прекращения СВО в своем базовом сценарии и не понимает, как этот фактор может повлиять на маркоэкономику в 2025 году;
• ЦБ РФ пересмотрел прогноз по инфляции и средней ставке на 2025 год в сторону увеличения, по сути расширив себе пространство для решения по увеличению ставки ЦБ, если это потребуется.

Учитывая вышесказанное, делаю вывод, что до июля 2025 года никакого устойчивого снижения инфляции и инфляционных ожиданий никто не ждет. Любые спекуляции вокруг завершения СВО на действия ЦБ РФ никак не повлияют.

В августе ЦБ РФ не заседает, все в отпусках и на каникулах. И даже если появятся позитивные данные по летним месяцам, никто экстренного заседания ЦБ РФ созывать не будет. 

Первое заседание ЦБ РФ, на котором теоретически могут начать снижение ставки(а может всего лишь начать обсуждение этого вопроса),  состоится 12 сентября 2025 года и это при самом благоприятном исходе.

В своей инвестиционной стратегии буду руководствоваться именно этим сценарием. Любителям длинных ОФЗ придется проявить терпение (-:

В целом на пресс-конференции руководители ЦБ РФ выглядели достаточно уверенно и я бы даже сказал позитивно, создалось впечатление, что у них есть понимание, что происходит, и карт-бланш на то, что они делают.

Ссылка на тг-канал  t.me/barbados_bond