Смерть, налоги и растущий федеральный долг США.

Министр финансов Йеллен предупреждает, что США могут столкнуться с дефолтом по своим обязательствам, если не будет увеличен потолок долга. Тем временем наши исследования глобальных ставок и денежных потоков недавно рассмотрели рост расходов на страхование от возможного дефолта.

Министр финансов США Джанет Йеллен предупреждает Конгресс: без повышения потолка государственного долга страна может столкнуться с дефолтом. Между тем, редактор Global Rates & Money Flows Мюррей Ганн предвидел развитие такого сценария еще в октябре:

С приближением президентских выборов в США растут признаки того, что инвесторы в облигации испытывают все большее беспокойство.

К двум неизбежным фактам — смерти и налогам — можно добавить еще один: непрерывный рост федерального долга США. Независимо от исхода выборов в ноябре, очевидно, что долг продолжит увеличиваться. Номинальная сумма долга растет почти экспоненциально, особенно учитывая, что ежемесячные процентные платежи уже достигают почти $100 миллиардов. Отношение долга к ВВП, которое достигло пика в 132% в 2020 году, снизилось до 115% в 2023 году, но вновь начало расти, составив на данный момент 120%. Для сравнения, средний показатель с 1960-х годов до кризиса 2008 года составлял всего 47%.

На представленном ниже графике видно, что стоимость страхования от дефолта казначейских облигаций США значительно выросла за последний месяц. В настоящее время она держится около отметки в 39 базисных пунктов, что все еще ниже пика в 65 базисных пунктов, достигнутого в апреле 2023 года во время очередного кризиса, связанного с лимитом долга. В ближайшие недели внимание к устойчивости государственного долга США, вероятно, только усилится:



Редактор Global Rates & Money Flows Мюррей Ганн, обладающий 30-летним опытом работы на мировых рынках облигаций и денежных средств, предлагает профессиональный взгляд на глобальные процентные ставки, государственный долг и денежные потоки. Узнайте больше, воспользовавшись этой ссылкой.

Источник

Мы также переводим непубличные статьи из MyEWI, где публикуется более детальная информация. Подписаться