Эксперты: в экономике, все ждут сокращения экономической активности.

Инфляция в 2025 году не превысит 5%. По крайней мере, так считает Центробанк. Собеседники «Ъ FM» думают иначе.

2024-й оказался хуже любых прогнозов регулятора. Банк России изначально настаивал, что приведет инфляцию к цели в 4%, но затем трижды переписывал оценку и все равно оказался неправ. Например, в октябре Эльвира Набиуллина заявила, что рост цен по году не превысит 8,5%, в итоге он почти достиг 10%.

Прогноз ЦБ на 2025-й более сдержанный: рекордная в новейшей истории ключевая ставка, как считает регулятор, сможет замедлить инфляцию вдвое. Но и эти цифры экономисты называют слишком оптимистичными.

💬 Михаил Васильев, главный экономист Совкомбанка:
Торможение инфляции к целевому уровню 4% даже Центробанк не ждет, но, может быть, в 2026 году это вполне вероятный сценарий. Мы закладываем до 7% к концу 2025-го. Есть множество факторов, помимо подконтрольных Банку России: геополитика, санкции, волатильность рубля, крайне дефицитный рынок труда. Плюс в пользу замедления инфляции будет еще и бюджетная политика, которая пока у нас довольно консервативная. Если не случится новых шоков, то она будет сдерживать инфляцию. Первые признаки того, что напряженность на рынке труда ослабляется, Банк России уже увидел. Это также будет позитивным фактором с точки зрения замедления инфляции.

💬 Станислав Мурашов, главный экономист Райффайзенбанка:
Возможно, охлаждение уже наступает, мы просто его не видим по каким-то опубликованным индикаторам. Но охлаждение может оказаться довольно стремительным, и в итоге к концу года это выльется, может быть, в более оптимистичные показатели, чем ждет аналитическое сообщество. Пока мы в это не верим, потому что санкционные издержки, проблемы с удлинением платежей, параллельным импортом и логистикой — все это никуда не уйдет. Но все-таки многое должно измениться в экономике, все ждут сокращения экономической активности. Наш базовый сценарий — это 6,5% к концу года, потому что будет виден эффект от прошлых расходов бюджета.

@kfm936


t.me/kfm936/27675