​​​​​​Отчет Роснефти за 9 месяцев 2024 года. Прибыль падает.

29.11.2024 компания раскрыла финансовую отчетность по МСФО за рассматриваемый период, из которой следует:

🔹выручка превысила 7,6 трлн руб, увеличившись на 15,6% (9 мес 2023 года — 6,6 трлн), на фоне роста цен на нефть. 

🔹чистая прибыль сократилась на 13,9% (с 1,07 трлн до 926 млрд руб). Это обусловлено повышением ключевой ставки, переоценкой валютных обязательств, а также повышением налога на прибыль. Стоит отметить, что чистая прибыль, скорректированная на перечисленные неденежные эффекты, практически не изменилась.

🔹капитальные затраты составили 1,05 трлн руб, что на 15,7% выше год к году (909 млрд). Они обусловлены плановой реализацией инвестиционной программы. 

🔹свободный денежный поток сократился  на 7,1%, составив 1,07 трлн руб (9 мес 2023 года — 1,1 трлн). 

🔹соотношение чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,2x (6 мес 2024 года — 0,96x). Рост показателя связан с выплатой итоговых дивидендов за 2023 год, а также обесценением национальной валюты. Долговая нагрузка находится на комфортном уровне.

Со слов председателя Правления И.И. Сечина следует: «В связи с решениями Правительства РФ по ограничению добычи нефти в дополнение к квотам, установленным соглашением ОПЕК+, производственные показатели Роснефти находились под давлением. В этих условиях компания принимает дополнительные меры по обеспечению стабильных финансовых результатов… Забота о наших акционерах остается ключевым приоритетом компании».

Дивиденды

Роснефть традиционно дважды в год направляет на дивиденды не менее 50% от чистой прибыли по МСФО.

Суммарный размер дивидендов за 2023 год составил 59,78 руб на акцию (~10% доходности).

8 ноября Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере 36,47 руб на акцию. Таким образом, полугодовая дивидендная доходность составляет 7,6%. 

При стабильной стоимости нефти дивидендная доходность по итогам 2024 года может составить 13-15%.

В рамках ежемесячных покупок я продолжаю периодически покупать Роснефть, доля которой в моем портфеле составляет 5,5% (111 тыс рублей).

Да, возможно Роснефть представила не самые лучшие результаты, но причинами таких показателей во многом стали разовые неденежные факторы. 

В долгосрочной же перспективе актуальным драйвером для компании остается развитие проекта «Восток Ойл», ресурсная база которого составляет свыше 6,5 млрд тонн премиальной малосернистой нефти. 

Помимо этого, компания возобновила выкуп собственных акций на открытом рынке, что говорит о их дешевизне (с максимумом текущего года котировки упали практически на 20%).

Я же продолжаю считать Роснефть хорошей компаний, выплачивающей неплохие дивиденды, а текущую коррекцию прекрасной возможностью приобрести акции с дисконтом. 

Еще больше информации в моем телеграм канале, там же публикую все свои сделки: t.me/+AHHgbVxGD0AxZGQy