Сверх налог на банки - считаем, кто пострадает

Сегодня появилась новость про доп налог на прибыль банков в 2025 году. Никогда такого не было и вот опять. Обсуждать целесообразность не будем. Он, кстати, еще окончательно не принят.

Расчеты в таблице, внизу пояснения и выводы. Расчеты приблизительные, так как отчетности за 2024 год еще нет, но есть РСБУ за 8 мес. и МСФО за 1 полугодие.


Вы можете встречать разные расчеты, которые принципиально не отличаются, из-за прогноза прибыли за 2024 год.

Итоговые расчеты: 

1️⃣Давайте разберемся как повлияет налог на доходы банков:

Наименьшее влияние получит Банк Санкт-Петербург 3,2% от чистой прибыли / 0,9% от капитализации. Это связано со стабильной прибылью без перекосов.

Также незначительное влияние на Т-банк и Сбер 4,8% и 5% от чистой прибыли соответственно. От капитализации тоже меньше 1%.

Интересно, что у Совкомбанка из-за сверхдоходов в 23 году один из самых бОльших налогов по отношению к прибыли — 10%. Это негативно. При этом по отношению к капитализации отношение не столь существенно.

Для ВТБ это самый негативный сценарий — 13% от чистой прибыли, 6,3% от капитализации. Это из-за существенного убытка в 2022 году. Здесь еще не ясно как это будет учитываться, возможно, минус обнулится и тогда ВТБ налог будет 6% от ЧП. Но ВТБ так и так не интересен сейчас.

2️⃣ Реакция акций банков на новость о налогах:

Коррекция в пределах 1,5-2%, по сути можно сказать, что эта новость отыграна. Дальнейшее падение может быть вызвано общей коррекцией рынка.

Скрин от 1.10

3️⃣Стоит ли продавать акции банков:

Как выше я уже написала, по большому счету падение практически во всех банках уже отыграно. Кроме ВТБ, так как там доля от капитализации самая большая и теоретически падение может продолжиться в раскорреляции с рынком (если рынок будет расти, акции ВТБ могут оставаться под давлением). Но с учетом того, что были новости о том, что ВТБ может понадобиться докапитализация, то расчет может быть индивидуальным для этого банка.

При этом при общей рыночной коррекции, акции банков также будут снижаться, предполагаю это не будет связано со сверхналогом.

Заходите на огонек в телеграм канал https://t.me/invest_privet