Блог им. borodainvest93

Давайте снова поговорим про инфляцию.

Вот свежие новости с инфляционного поля:

«По информации “Ъ”, ОАО РЖД хочет довольно сильно поднять тариф на перевозку грузов в 2025 году. Речь идет об индексации на 17,2% для финансирования минимально необходимой, по мнению монополии, инвестпрограммы компании в 1,1 трлн руб., либо на 22,7% для обеспечения 1,8 трлн руб. инвестиций. Также монополия по-прежнему предлагает перейти на принцип индексации тарифа не по потребительской, а по промышленной инфляции, добавив к этому показателю учет долговой нагрузки.»

А еще с 1 октября на 80% повышается утильсбор на новые автомобили, а еще плановое повышение тарифов других естественных монополий, а еще Газпром с его потерянным экспортом и желанием увеличивать внутренние тарифы и так далее и тому подобное. Сюда же новость, что дефицит бюджета составит суммарно до 12 трлн к 2030 году (и это на мой взгляд весьма заниженная оценка). Ну и не забываем про санкции, проблемы с импортом и движением валюты.

Вопрос. Как в таких условиях добиться инфляции в 4%? ? Ответ — НИКАК. Заявленная ЦБ цель по инфляции в 4% абсолютно нереалистична в текущих условиях. Более того, она (цель) недостижима никакими финансово-кредитными мерами. Сделай ты ставку хоть 20%, хоть 50%, выплаты военнослужащим (кстати, вышла новость про увеличение численности российской армии) как шли, так и будут идти. Заказы на военные заводы будут размещаться по любым ценам в нужных объемах, бюджет как был дефицитным, так и останется в ближайшем будущем (до окончания СВО). Основную часть инфляции сегодня создает бюджетно-дотационная часть экономики. Ставка на нее никак не влияет!!

ЦБ верно говорит про то, что предложение не успевает за спросом, что в свою очередь создает дополнительное инфляционное давление. Но рост ставки с 9 до 19% прежде всего бьет по здоровой части экономики, которая как раз и должна создавать предложение!!! Как предложение должно расти если уже сейчас все реальные производственные проекты с отрицательным NPV???!!! Да никак оно не будет расти. Итогом попытки достичь нереальной цели по инфляции может стать… Стагфляция!!! Это когда и экономика не растет, и инфляционная спираль раскручивается все сильнее.

На мой взгляд выход из этой ситуации один. ЦБ нужно отказаться от цели по инфляции в 4% и поменять ее на 4% + инфляция СВО. Если оценить влияние бюджетного импульса в 4 — 5% доп инфляции, то мы получим гораздо более реальный таргет в 8 — 9%, который как раз достигнут текущей жесткостью ДКП. Более того, появляется даже небольшое пространство для снижения ставки. Есть и другой способ победить инфляцию — закончить СВО. Но это уже в воле других людей.

П.С. И таки да, если ЦБ не откажется от цели по инфляции в 4%, то нас ждет ставка и 22% и 25%. Посмотрим, что регулятор скажет в октябре.

https://t.me/borodainvest

★4
58 комментариев
При таком уровне денежной массе инфляцию уже не остановить, потребуется 4 года сжигания ее в огне инфляции. Акции, золото, ещё помогут спасти деньги.  
avatar
Вопрос. Как в таких условиях добиться инфляции в 4%? ? Ответ — НИКАК. Заявленная ЦБ цель по инфляции в 4% абсолютно нереалистична в текущих условиях.
так никто в мире и не планирует инфляцию в текущих условиях. Всех интересует ожидаемая инфляция в ОЖИДАЕМЫХ!!! условиях… в будущем, иногда далёком.
ЦБ пытается управлять инфляционными ожиданиями.
Всем и так понятно, что к 4% мы в текущей ситуации не вернёмся, и даже просто однозначная инфляция (менее 10%) это уже успех.
Но если ЦБ скажет, что он сдался, все для себя скажут «Ага, тогда говорили про 4%, а в уме держали 10, сейчас говорят про 10 а в уме у них 25, наверное, бежим закредитовываться дальше».
Вот как-то так.
В ЦБ не идиоты и не догматики.
Но они именно что делают максимум возможного. Но инструментов у них немного.
И самый главный это не ставка а создание общей уверенности в том, что ЦБ, в общем, справляется и справится, не допустит гиперинфляции.
avatar
Дюша Метелкин, 
В ЦБ не идиоты и не догматики.
 при этом стараются не вспоминать...
высокая инфляция без изменения курса валюты уничтожает конкурентоспособность.......
так и экспорт может стать нерентабельным.....
avatar
AVIM, учитывая что дорожающий импорт оказывает в процентном отношении большое влияние на инфляцию, это замкнутый круг
avatar
блин, писец какой-то)
причем если бы не ставка 20% наверняка финансировать инвестпрограмму было бы проще
и тариф не надо было повышать так сильно

вот что значит инфляционная спираль
Тимофей Мартынов, учитывая что РЖД получит деньги из ФНБ безо всяких процентов, как вклад единственного акционера, смысла добавлять ставку в данное уравнение ровно ноль.
Ваш Кэп.
avatar
Дюша Метелкин, голос разума в море глупости и пропаганды
avatar
Тимофей Мартынов, ставка 20% как раз для того чтобы инвестиционных программ НЕ БЫЛО.

и они были отложены до после СВО.
ставка должна ограничивать расходы — читай инвест программы крупных компаний.
иначе зачем она?
avatar
Ну у нас ведь Путин провозгласил новую элиту, это те кто участвует в СВО за будущее России. Им платят хорошие деньги, первая выплата 2 миллиона. И вдруг через год эти деньги сожрет инфляция? Это что за элита без денег? Потом будут ходить и побираться что ли? Тут главное, чтобы предложение военных дронов, вооружений, средств РЭБ росло.
avatar
alexKa, первая выплата 2 миллиона. И вдруг через год эти деньги сожрет инфляция?
Вывод: Выдавать слитками золота.
Диванный аналитик-практик, или монетами золотыми
avatar
Согласен с автором полностью.
avatar
Так вроде субсидируют кредиты на инвест.проекты (по крайней мере тех.стартапы, может, ещё в каких секторах), не? Соответственно, и ставка дисконта ниже должна быть, а NPV повыше. 
avatar
Сам факт окончания СВО не снизит бюджетные расходы. Они могут и повыситься. Гонка вооружений, необходимость восстановления разрушенного жилищного фонда и инфраструктуры. К тому же если вчера человек получал по контракту свыше 200К в месяц, то вряд ли он согласится на зарплату а 2-3 раза меньше на заводе.
avatar
Cash, деньги кончится — согласится. 
Вон в Северных Территориях Австралии был бум, пока Китай выкупал уголь. Сараи в ипотеку стоили диких денег, и водителя самосвала карьерного меньше чем за 100к в год найти нельзя было.
А потом разосрались с Китайцами (учить вздумали, да с американского втыка отказали в инвестиционных проектах в портах) и всё, водители бегали в поисках хотя бы за 30к поработать (а на шее ипотека на подешевевший сарай), но число рабочих мест резко сократилось. А уж за сотку вообще не было.
avatar
Сиделец, водитель — это не вчерашний военный… В мировой истории были примеры, когда подобное приводило к разным эксцессам.
avatar
Cash, с военными тоже было — офицеры же у нас в 90е куда только не уходили с армии, лишь бы прокормить семью. Хотя наверное с боевым опытом и к рэкетирам шли (тут опять привет с 90х — Бокальчук с охраной пришёл пострелять в WB...)

Да и опять же, получать вдвое меньше, но без шанса потерять каждый час голову из-за квадракоптера — я бы выбрал второе. У нормальных чуваков к возвращению неплохие деньги могли накопиться. Хотя народ пишет что семьи у части людей тратят бабло направо и налево.
avatar
Сиделец, ты наверно забыл истории своей страны
avatar
Якут Якутяшка, очень понятный комментарий, даже плюсик поставили.
У нас одна и та же страна, про одинаковые периоды истории подумали?
В моей истории успешные физики-ядерщики работали грузчиками чтобы хоть какую-то еду на стол семье поставить. Если повезёт — с мясом.
avatar
Сиделец, бегали в поисках хотя бы за 30к поработать
В начале 1990-х. у нас народ спокойно работал не получая заработную плату и по два года! Продолжали ходить на работу не получая ничего. Так, что запас прочности огромный, народ сознательный, не вижу поводов для опасения в этом направлении.
Диванный аналитик-практик, в 90х у нас в основной массе был другой народ, воспитанный родителями а не ютубами :-)
А так да, люди в массе инерционны, могут и безработицу и инфляцию переживать (в 30х голод с мором были ведь не только на Украине — как минимум по Штатам и Австралии прокатились, дальше не смотрел).

Проблема с пассионарным народом — их тут же направляют в нужном кому-то еще направлении. С инерционным — если уж направили то хрен остановишь.
avatar
Cash, согласится хоть за еду.
были прецеденты неоднократно.
прямо с этим народом.
avatar
Антон Б, тогда воевали за бесплатно.
avatar
Cash, так всегда так.

когда в истории России народ и общество выигрывало от того, что государство выигрывало на войне?
коротко — никогда.

avatar
Антон Б, почему? Таких примеров много. Последствия поражения от монголов можно сравнить с последствиями ядерных взрывов: сожжённые города, погибшие люди, утерянные знания и т.д.
avatar
Cash, если не изменяет память, монголы как раз помогли создать государство на большой территории с централизованным управлением.
Как и римляне до этого со своей империей. Это запад в основном колонии рабами делал.
avatar
Сиделец, монголы просто крышевали князей, которым давали ярлыки на княжение. И единого русского государства не было. Оно появилось лишь при Иване III.
avatar
Антон Б, нужно было в 45м проиграть? Пить баварское, так сказать? 
Скажите украинцам, а то они всё еще планируют выиграть.
avatar
Сиделец, ты еврей? вопросом на вопрос отвечать?
avatar
Антон Б, разве в 45м наше общество не выиграло? или американское общество не выиграло (на время) когда в холодной войне победили?

не, я не еврей — скорее чуваш.
avatar
Может госкомпаниям стоит отказаться от инвестпроектов тогда и сборы поднимать не придется, нашли время для инвестиций… Президент же дал такие полномочия ЦБ чтобы гасить такие намерения.
 неделю назад смотрел в магазине матрас — 32к. Сегодня уже 38к.
Формально то цена не поднялась — скидка уменьшилась :). Но зарплату полтора года не трогали и предупредили что больше поднимать не будут.
avatar
Будем хранить деньги в сберегательной кассе, если они у вас есть,  как в совке. Все по плану
avatar
Инфляция 4% это очевидная дичь. До сво таких показателей было достичь практически нереально. Лучше бы прямо сказали, ну его нафиг и реально, вот 8-12, и ставка скажем 13-15 и все относительно нормально. Подъем ставки в условиях печатания денег бесполезен. хорошо, я не пойду кредитоваться, окей, убедили. Приходят новые деньги на рынок мимо банков и инфляция растет, усе. Поставят ключевую 200%, дальше что? Ничего. Только появляется другая проблема — деньги на депозитах, и видимо про это совсем забыли. Нельзя КС долго держать наверху! Это и есть создание инфляции. Год, два, все, надо возвращать в человеческое русло.
avatar
Дима Романов, денег на депозитах считай что нет.
они никогда обратно на на рынок не придут.
тем или иным образом.
так делалось уже 5 раз в РИ, РСФСР, СССР, РФ

считайте что в длинную эти деньги на потребление не забрать.
и значит их нет.
avatar
Антон Б, чушь
avatar
Дима Романов, хоть раз государство вернуло обществу деньги с вкладов, от облигаций.
и хоть раз не кинуло?
расскажите когда это было?

я помню что 100% пирамид вкладов и облигаций заканчивалось кидком.
и могу вспомнить их 5 или 7 штук.
только в истории России.

а так чтобы люди взад получили хотя-бы то что вложили без процентов.
не помню ни разу.
avatar
Антон Б, В 1947 кто держал деньги в монетах в номинале 1,2, 3 копейки- обогатились в 10 раз! При реформе эти монеты остались в обороте по номиналу, когда убирали нуль у остальных денег.
Этот поезд не остановить.
Напечатано столько М2, что очередной девал и виток инфляции — лишь вопрос времени.
avatar
у цб и так таргет 9 процентов, просто они об этом не говорят
avatar
Антон Б, я с этим согласен, но в случае проигрыша в войне последствия этого всегда ложились на народ в виде дополнительных налогов и т.п.
avatar
тю, какие-то 17-22% и столько шума)
в апрелях 2021 и 22 ездил из мск в адлер и невинку в купе скоростных двухэтажных за 2500-2700 в одну сторону, а в апреле 24 уже было от 7900 в сторону мск, а из мск от 9000
и ничо, все спокойны, пустых полок не наблюдалось)
avatar
Ян Карлович, в 21-м конкуренция от самолетов была на южном направлении
avatar
Ян Карлович, «невинка» выдает переехавшего ставропольчанина;)
avatar
Допустим поменяли таргет, дальше что? — рабочие руки внезапно появятся?
avatar
В современном мире все врут, в том числе и ЦБ.
 В 92году инфляция 1000%.и нече как бы живы🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣да вообще пофиг на цены.у меня запасов продуктов ровно на год.так что плевать на цены.рыба как плавала в пруду так и плавает.мясо есть.мне машина ненужна я пешком хожу.здаю квартиры и имею прибыль.я имею.а не меня.а вас имеют.тут голову надо включать.а не эмоции.грядут перемены поделят мир занова.и надо трезвым быть чтоб устоять.и тот кто работает на опережение.тот и будет править миром.
avatar
Спираль есть, но крутится она вокруг неадекватного российского потребителя — физлица. И точка.
Предприятия работают как роботы — у бизнеса нет хочу-не хочу, у них есть рост и снижение.
avatar
Проблема в том, что «инфляция СВО» даже с завершением СВО никуда не денется. Ибо это инфляция санкций. А их не снимут из-за завершения СВО. И инфляция военных расходов, а они не вернутся к уровню 2021 года даже после завершения СВО. Так что текущая печальная картина надолго.
Вопрос только в том, какая ставка нужна для сдерживания инфляции на уровне 8-9 %. Не исключено что как раз около 20 %.
avatar
Andrew_Kl, это инфляция санкций. А их не снимут из-за завершения СВО.
На Кубе тоже инфляция санкций, но они танцуют и поют.
Диванный аналитик-практик, Это точно, насчет танцуют и поют. При их-то жопе в экономике. Интересен был бы взгляд психолога )). 
avatar
Andrew_Kl, 2-3 года продержат 20% годовых
avatar

теги блога Борода Инвестора

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн