Хеджирование рисков при торговле. Преимущества и недостатки

Предлагаю рассмотреть сегодня способ страхования сделки, позволяющий при грамотном подходе зарабатывать вне зависимости от движения актива.

Хеджирование позволяет оградить капитал от риска сильной просадки, а именно компенсировать часть убытков при неблагоприятном сценарии.

Предположим, вы владеете акциями компании и планируете держать их дальше, но боитесь обвала. В этом случае можно «купить страховку» — поставить на то, что активы в скором времени упадут. Для этого вы открываете встречную позицию, которая на падающем рынке даст прибыль.

Если сценарий не реализуется, вы потеряете свою «ставку» — небольшую часть капитала, выделенную на хеджирующую позицию. Зато, если падение действительно случится, хедж компенсирует просадку по акциям.

Чаще всего я это делаю через открытие коротких позиций. Они же «шорты». Это когда инвестор занимает активы у брокера и продает их по текущей рыночной цене, а в будущем, когда котировки падают, выкупает активы дешевле. Активом могут быть ценные бумаги и фьючерсы.

Например, у Вас в портфеле большая позиция акций Газпром и Вы опасаетесь, что после плохого отчета котировки могут упасть, потянув весь портфель вниз. Но продавать акции и выходить в кэш не хотите — например, чтобы не потерять льготу на долгосрочное владение, или же боитесь не угадать с движением цены.

Поэтому Вы можете продать фьючерсы на акции Газпром, открывая короткую позицию по ним. Если цена акций упадет, Вы сможете получить примерно сопоставимую прибыль по проданным фьючерсам. А прибыль от хеджа частично или полностью компенсирует его бумажный убыток по акциям в портфеле.

Преимущества и недостатки:

Плюс — хеджирование бывает полезнее диверсификации. Оно помогает управлять рисками портфеля. Но диверсификация, в отличие от хеджирования, не дает полной компенсации убытков.

Страхование от рисков имеет ряд значимых для каждого инвестора преимуществ. Можно минимизировать вероятность возможных рисков, повысить стабильность получения дохода, сделать инвестиционный портфель более устойчивым к изменениям.

Минусы хеджирования. Как и любая страховка, хеджирование стоит денег. Поэтому его стараются использовать на коротких временных интервалах и только когда высок риск рыночной коррекции. Постоянно держать хедж в портфеле слишком накладно, это снизит его доходность.

Идеальное время хеджировать портфель от падения — в конце бычьего рынка и начале медвежьего. Но проблема в том, что тяжело угадать момент смены тренда.

Прямое хеджирование. Это самый распространенный вариант, когда есть позиция в портфеле и Вы открываете к ней зеркальную — как правило, меньшего размера, например с помощью короткой продажи или обратного ETF. Вы как бы торгуете одновременно одним и тем же активом в разных направлениях.

При этом для долгосрочных и пассивных инвесторов оптимальный путь — диверсификация портфеля, а не хеджирование. Выбор всегда за вами инвестор Вы или спекулянт.

Еще больше информации в нашем телеграм канале: t.me/kitchen_invest

Переходи в мой профиль и подписывайся на блог, чтобы не пропустить следующие посты.

'Не является инвестиционной рекомендацией