Абрау-Дюрсо — кто не рискует, тот НЕ ЗАРАБАТЫВАЕТ!

🍾 Абрау-Дюрсо — кто не рискует, тот НЕ пьет шампанское ЗАРАБАТЫВАЕТ!

На рынке больше нет идей? Как бы не так. Именно сегодня Абрау-Дюрсо отчиталась по МСФО за 2023 год. Есть ли возможность заработать?

🥂 Немного про операционные успехи

За 12 месяцев 2023 года было реализовано 56,7 млн бутылок. Это на 5% больше, чем в 2022 году. Из них из собственного производства — почти 56 млн бутылок. А это на 6% больше результата 2022 года.

📉 Что там с финансовыми результатами?

🔹Чистая выручка (без учета акциза) прибавила 6% — до 12,5 млрд руб. Положительным фактором стал рост продаж в натуральном выражении.
🔹Показатель EBITDA снизился на 17% — до 2,9 млрд руб. Себестоимость, коммерческие и административные расходы росли существенно быстрее роста выручки.
🔹Компания отразила убыток от обесценения в размере 553 млн руб.
🔹Чистая прибыль снизилась на 27% — до 1,3 млрд руб. Скорректированный показатель чистой прибыли (без учета обесценений) рекордный — 1,8 млрд руб.

❓ Как дела со деньгами и долгами?

По части денежных потоков Абрау всегда работает с отрицательным свободным денежным потоком. Компания наращивает производство за счет роста долга.

По итогам 2023 года соотношение чистого долга к показателю EBITDA выросло до 3х.

⭐️Мнение GIF

На текущий момент Абрау оценена в 15,8 годовых прибылей и 12,8 EV/EBITDA 2023 года. С одной стороны это недешево. С другой, мы ждем реакции рынка игристых вин на ввод заградительных пошлин из недружественных стран. Это может привести к росту чистой прибыли, увеличению маржинальности и потенциальному росту котировок.

Абрау-Дюрсо — идея с высоким уровнем риска, но мы держим руку на пульсе.

Все самое важное про фондовый рынок читайте у нас в Телеграме GIF