Добрый день, друзья! 

В качестве новой инвестиционной идеи хочу рассказать о полупроводниковой компании Synaptics (SYNA), которая специализируется на создании решений для взаимодействия пользователя с различными электронными устройствами: сенсорные интерфейсы; системы распознавания лиц и отпечатков пальцев; голосовые сенсоры и др. Заказчиками компании являются производители всевозможных электронных устройств (включая IoT и автопроизводителей). Компания была основана в 1986 году.

По ряду причин до последнего времени Synaptics не могла похвастать огромными темпами роста финансовых показателей. Даже несмотря на ажиотажный спрос на электронику во время пандемии, в 2020-2021 годах выручка и прибыль компании стагнировали.

Всё изменилось в середине 2021 г., когда руководство компании заявило о том, что основным приоритетом в её товарной политике становится интернет вещей (IoT). После этого ключевые финансовые индикаторы стали динамично улучшаться.

Поэтому я с особым интересом ожидал публикации очередного квартального отчёта компании, который был опубликован буквально пару дней назад (03.02.2022 г.).

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Подскажите, пожалуйста, предоставляет ли какой-либо из российских брокеров доступ к опционам на акции американских эмитентов?

P. S. Мои брокеры (Финам и Открытие) ответили, что покупка опционов на иностранные акции недоступна даже при наличии статуса квалифицированного инвестора.

Добрый день, друзья!

Благодаря сезону отчётов, который полным ходом идёт в настоящее время, даже в тёмные времена глобальной коррекции фондовых рынков, на небосклоне появляются такие ракеты, как Clearfield. А вот куда эта ракета направляется: на взлёт или на посадку, Вы узнаете из этой статьи.

Компания Clearfield (CLFD) производит оборудование для обеспечения широкополосного беспроводного и оптоволоконного доступа в интернет (в частности, для сетей 5G). Компания была основана в 1979 году и до 2008 года была известна под именем APA Enterprises.

❗  Внимание! Компания имеет низкую капитализацию, что обуславливает повышенную волатильность котировок её акций и высокие риски потери капитала. Ценные бумаги эмитента не торгуются на российских биржах и поэтому доступны только квалифицированным инвесторам.

👍 Высокий спрос на широкополосный доступ в интернет обусловил отличную динамику финансовых результатов Clearfield. За пять лет (с 2017 по 2021 фискальные годы) годовая выручка эмитента увеличилась с 74 до 141 млн. USD (на 91%), годовая чистая прибыль возросла с 4 до 20 млн. USD (на 400%), а котировки акций взлетели с 13 до 50 USD (на 284%).

На прошедшей неделе (27 января 2022 г.) был опубликован финансовый отчёт эмитента за первый квартал 2022 г. (по её фискальному летоисчислению). Финансовые результаты компании значительно превзошли ожидания аналитиков, вследствие чего котировки Clearfield в пятницу взлетели на 20%.

( Читать дальше )

 

Текущая ситуация

За три недели с начала 2022 года индекс S&P 500 снизился на 8%. Более волатильный индекс NASDAQ Composite потерял за это время 12%.

Компании роста, которые составляют основу моего инвестиционного портфеля, растут быстрее рынка. При этом они и быстрее рынка падают. Поэтому мой портфель с начала года потерял 17%. Котировки некоторых компаний портфеля потеряли 30-40% (Crocs, Vicor и др.). 🙈

Коррекция задела даже рынки криптовалют, которые, как правило, живут по своим спекулятивным законам.

Текущая просадка является самой глубокой с пандемического марта 2020 г. Поэтому абсолютно закономерно возникает вопрос о том, как действовать в условиях падения рынков?

Для того, чтобы дать ответ на этот вопрос необходимо понять причины падения.


Причины падения рынков

Основной причиной падения рынков в настоящее время является проводимое ФРС США ужесточение денежно-кредитной политики (тейперинг), заключающееся в сворачивании количественно смягчения, а также в ожидаемом повышении ставки ФРС.

( Читать дальше )

 

Добрый день, друзья!

Как мы и предполагали ранее (https://smart-lab.ru/blog/757457.php), сегодня Народный банк Китая снизил базовую кредитную ставку с 3,8 до 3,7%.

Можно констатировать, что противостояние Китая и США (Востока и Запада) переходит в новую, монетарную плоскость. Это выражается в кардинальных различиях в монетарной политике.

Современный монетарный подход. В начале пандемии (в 2020 г.), в целях стимулирования экономики американцы снизили процентные ставки до нуля и заливали с тех пор экономику вертолётными деньгами, чем разогнали свою и мировую инфляцию до рекордных значений, а реальная ставка доходности в США (номинальная за вычетом инфляции) на сегодняшний день составляет минус 5%.

Консервативный подход. Китайцы даже во время пандемии держали свои процентные ставки на достаточно высоком уровне (3,85%), и денег печатали значительно меньше, в результате чего на данный момент имеют инфляцию в 1,5% и положительную реальную процентную ставку (плюс 2 %).

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Получила продолжение тема различных подходов к монетарной политике США и Китая, которую мы обсуждали на прошлой неделе (https://smart-lab.ru/blog/755992.php).

Сегодня Народный банк Китая снизил ставку среднесрочного кредитования (не путать с базовой кредитной ставкой) с 2,95 до 2,85%.

Напомню, что данные по инфляции, опубликованные на прошлой неделе, показали кардинальные различия между тенденциями изменения цен в США и Китае.

В начале пандемии (в 2020 г.), в целях поддержки экономики американцы снизили процентные ставки до нуля и заливали с тех пор экономику вертолётными деньгами, чем разогнали свою и мировую инфляцию до рекордных значений, а реальная ставка доходности в США (номинальная за вычетом инфляции) сегодня составляет минус 5%. 

Китайцы же, напротив, всю пандемию держали свои процентные ставки на достаточно высоком уровне (снизив их в начале пандемии с 4,20 до 3,85%), и денег печатали значительно меньше, в результате чего сегодня имеют инфляцию в 1,5% и положительную реальную процентную ставку (плюс 2%)

( Читать дальше )

Добрый день, друзья! 

Одним из последствий пандемии стало то, что десятки миллионов работников по всему миру до сих пор «не вышли» на работу после завершения локдаунов.

Причин у этого феномена несколько:
🔹 ограничения в передвижении мигрантов между странами;
🔹 часть работников больше не желает ездить в офисы, привыкнув во время пандемии к удобному формату работы из дома;
🔹 многие работники нашли себе заработок у других работодателей благодаря расширившимся возможностям удалённой занятости.

Из-за острого дефицита кадров сейчас очень востребованными стали услуги рекрутинговых агентств. Поэтому в последнее время я внимательно наблюдаю за несколькими американскими эмитентами, которые специализируются на кадровом консалтинге. В частности, относительно недавно я рассказывал о компании KornFerry (https://smart-lab.ru/blog/739131.php).

Особенно сильно нехватка персонала проявляется в сфере здравоохранения, где пандемия вкупе с запредельными нагрузками и эмоциональным выгоранием выкосила ряды врачей и медсестёр в прямом и переносном смысле.

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Сегодня в 16:30 мск будет опубликован пакет статистических данных по инфляции в США за декабрь 2021 г. Если ИПЦ окажется выше ожиданий аналитиков, то котировки акций вновь могут глубоко уйти в красную зону.

В ожидании столь значимой для рынков статистики хотелось бы обратить внимание Смарт-Лабовцев на кардинальные различия в тенденциях изменения инфляции двух ведущих мировых экономических игроков: США и Китая.

В первую очередь рассмотрим динамику годовой инфляции в США.

В 2017-2019 гг. инфляция в США составляла 2-3% в год. Во время пандемии ФРС решила поддерживать экономику монетарными стимулами, в результате чего сегодня инфляция в США выросла до рекордных за последние 40 лет значений в 6-7%.

Для справки: аналогичная ситуация наблюдается в Еврозоне.

( Читать дальше )

 

Добрый день, друзья!

Как известно, построить социализм в отдельно взятой стране не удалось. А вот победить глобальную инфляцию в отдельно взятой стране по мнению нашего Центробанка – вполне возможно.

Поэтому при сопоставимом уровне инфляции (в РФ – 8,4%, в Германии –5,2%, в США – 6,8%) ключевая ставка в отдельно взятой стране составляет 8,5%, а в странах, которые экспортируют к нам эту инфляцию – 0%.

👉 Полагаю, что эксперимент по борьбе в инфляцией в мире путем повышения процентных ставок в отдельно взятой стране, по своей дерзости можно смело поставить в один ряд с турецким подходом к тушению финансового пожара ассигнациями.

За этим экспериментом было бы весьма любопытно наблюдать со стороны, а вот выступать в качестве подопытного кролика не очень комфортно.

Поводом для написания этого поста послужил очередной звонок из кредитной организации, в которой у меня открыт счёт, с очередным предложением кредита. Если ещё полгода назад мне предлагалось получить займ под 14-15% годовых, то пару дней назад мне предложили кредит по 5,6% годовых.

( Читать дальше )

Добрый вечер, друзья!

В своём блоге я отмечал (https://smart-lab.ru/blog/745466.php ), что в текущей ситуации считаю необходимым наращивать в инвестиционном портфеле долю компаний, которые станут бенефициарами высокой инфляции. Сегодня я хочу рассказать об одной из них.

Израильская судоходная компания ZIM Integrated Shipping Services (ZIM) является одним из крупнейших мировых морских грузоперевозчиков. Компания эксплуатирует флот из 110 контейнеровозов, рефрижераторов, сухогрузов, а также других судов. Основана в 1945 году.

Очевидно, что тот бардак, который наступил в мировых морских перевозках – кому-то выгоден. ZIM Integrated Shipping Services очень вовремя оказалась в нужное время в нужном месте и стала одним из бенефициаров того, что западные аналитики обтекаемо называют «нарушением цепочек поставок». 😊

Конкурентным преимуществом компании является её цифровая платформа, которая предлагает малому и среднему бизнесу простые решения для доставки грузов по всему миру. Платформа предоставляет клиентам универсальный сервис, охватывающий все аспекты комплексных международных мультимодальных перевозок. Даже клиенты, не имеющие необходимого опыта, могут просто и эффективно управлять своими логистическими потоками с помощью платформы ZIM Integrated Shipping Services.

Что всё это означает на русском языке? С учётом того, что у компании растут объемы перевозок в натуральном выражении (компания постоянно покупает новые суда), а также растёт средняя ставка фрахта, это ведёт к лавинообразному росту доходов эмитента: за 9 месяцев 2021 года выручка выросла на 176% к АППГ.

( Читать дальше )