📊 Кредитный рейтинг: НКР (12.08.25): подтвердили кредитный рейтинг «ВВВ» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ (+МСФО) за 1к2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (в течение года не было)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «ЭНЕРГОНИКА» является ответчиком нет


Заметки:
1️⃣ Не могу не упомянуть о событиях начала мая: выход статьи Мурада Агаева, разбор эмитента в CorpBonds и следующая на ней череда допросов IR Энергоники в чате «Good bonds». Основной страх инвесторов сосредоточен вокруг:
❗️ дебиторской задолженности, 99% которой формируют 2 компании — ООО «НПК ТРАНСЭТ» и ООО «ПК ГЛЕРИО».
❗️состава долга компании, который почти весь из облигаций. Как известно, банки проверяют компании перед выдачей кредитов. И поскольку доля кредитов в долге падает, был сделан вывод, что банки отстраняются от компании.
❗️существования кредитной линии от Сбербанка в 1,7 млрд. Инвесторы видят лишь статью на сайте компании, но ни в РСБУ, ни в МСФО она не отражена

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: НКР (18.09.25): подтвердили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз изменен со стабильного на позитивный)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 1кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 13 ноября 2025г


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (в течение года не было)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «БАЙСЭЛ» является ответчиком нет


Заметки:
1️⃣ МСФО выпускают раз в полгода и оно достаточно сильно коррелирует с РСБУ, что позволяет судить о компании даже по РСБУ
2️⃣ Компания настаивает на оценке ОДП по итогам сельхозгода, то есть по окончанию 1ого полугодия, поскольку работает в отрасли связанной с сельским хозяйством. Отсюда следует, что в 1ом полугодии идет замедление деятельности и ОДП растет, а во 2ом полугодии деятельность растет, идут закупки, приобретается новый долг и ОДП проседает. Доказательством того является история:
➖ 1п2024г -1,3 млн (2024г -177 млн)

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: АКРА (24.11.25): присвоен рейтинг с «ВВ» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 8 декабря 2025г


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (в течение года не было)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «ЗООПТ» является ответчиком нет


Заметки:
1️⃣ ООО «ЗООПТ» владеет 100% уставного капитала:
➖ ООО «Фабрика рационов кормления» — занимаются производством готовых кормов для непродуктивных животных
➖ ООО «ОПТОРГНН» — деятельность не ведется
➖ ООО «Зоопт-тех» — занимаются разработкой компьютерного программного обеспечения
➖ ТОО «ЗооТорг» — юридическое лицо на территории Республики Казахстан
2️⃣ МСФО у группы компаний пока нет, но вероятно выпустят уже за 2026г
3️⃣ Цель выхода на облигационный рынок — продемонстрировать публичность компании, что является одним из шагов к будущему IPO. Облигационными выпусками замещать банковский долг не планируют

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (01.07.26): понизили кредитный рейтинг с «ВВВ-» до «ВВ+» (прогноз изменен со стабильного на развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 1кв2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬Эфир с эмитентом от 28 ноября 2025г


🔎Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (ранее тоже не было)


📚 Картотека арбитражных дел:
На данный момент есть 1 активное дело, где компания является ответчиком:
➖ ООО «ГЕО ЭНЕРДЖИ» — хотят признать сделку недействительной — следующее заседание 08.09.26


Заметки:
1️⃣ На эфире обсуждалась тема рейтинга. Во многом предположения оказались верны. Основная причина снижения рейтинга это:
«Основную часть активов составляют ЧИЛ (65% на 01.04.2026), качество которых за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 ухудшилось, что оказало основное давление на рейтинговую оценку: доля ЧИЛ 90+ выросла с 0,8 до 3,6%, объём изъятого лизингового имущества – с 5 до 6,4% ЧИЛ, а расторгнутых договоров – с 3 до 4,8% ЧИЛ. При этом на 2026 год Компанией намечен ряд мероприятий по работе с проблемными активами, что может способствовать снижению их объема на балансе. „

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (09.07.26): подтвердили кредитный рейтинг «В» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор по отчётности РСБУ за 1кв2026г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🎬 Эфир с эмитентом от 30 июля 2025г


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июля 2026г: отсутствуют (ранее тоже не было)


📚Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 2 активных дела, где ООО ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ СПЕКТР" является ответчиком:
➖ ООО «БИРАГРО» — хотят расторгнуть договор лизинга и взыскать 16 млн — оставлено без движения до 06.08.2026
➖ ООО «ЭЛЕМЕНТ ЛИЗИНГ» — хотят признать договора недействительными, прекратить права залога и
исключить записи о залоге из реестра — следующее заседание 10.09.2026


Заметки:
1️⃣ На эфире прозвучала информация, что примерно 80% кредитов идут по плавающим ставкам. Эфир был снят год назад, но думаю картина осталась примерно такой же. Данное обстоятельство сыграло злую шутку в 2025г, но в 2026г со снижением ставки уже будет плюсом. Плюс графики платежей по лизинговым договорам синхронизированы с графиками платежей по кредитам.

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: НРА: подтвердили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабильный)
🎬 Эфир с эмитентом от 17 апреля 2026г


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июня 2026г: отсутствуют (ранее тоже не было)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО ПКО «СЗА» является ответчиком нет


Заметки:
1️⃣ Владельцем 100% доли в компании является Соловьев Павел Алексеевич
2️⃣ В чате Иволга Чат | ВДО и Good Bonds. Хорошие облигации есть директор Панфилов Константин Юрьевич. Желающие могут задать ему вопросы. Он же предоставил метрики компании (они немного отличаются от моих)


🟢 Финансовые показатели на конец 1п2026г в сравнении с концом 1п2025г:
1) Выручка х2,8 (421 млн / х2,5 кв/кв) ✅
2) Валовая прибыль х2,5 (281 млн / х2,6 кв/кв) – валовая маржа 66,7% (годом ранее 74%) ✅
3) Прибыль от продаж х3,1 (207 млн / х2,5 кв/кв) – управленческие расходы +68,7% (73,4 млн). Операционная маржа составила 49,3% (годом ранее 44,7%) ✅
4) Процентные расходы х3,6 (126 млн / х2,2 кв/кв) – темп роста выше, чем у прибыли от продаж. Разница между показателями выросла с 31,8 млн до 81,9 млн ✅

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (10.12.25): подтвердили кредитный рейтинг с «ВВ» (прогноз стабильный)
НКР (15.07.26): присвоили кредитный рейтинг «ВВВ-» (прогноз стабильный)
🗂Предыдущий обзор по отчётности МСФО за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут


🔎Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июня 2026г: 81,6 млн (ранее в мае 2026г была задолженность в 17,2 млн) — блокировок счетов от ФНС не было


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 2 активных дела, где ООО ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ СПЕКТР" является ответчиком:
➖ ООО КУРГАНТОРГХОЛОД — хотят взыскать 247 тыс — следующее заседание 26.08.26
➖ ООО «ПРОМСИТИ» — хотят расторгнуть договор об аренде оборудования — оставлено без движения до 06.08.2026


Заметки:
1️⃣ Конечной материнской компанией, осуществляющей контроль над Группой, является АО «Арендная компания Аврора». МСФО конечная материнская компания в 2025 и 2024 годах не готовила и не представляла. МСФО ООО «Инвестрент» включает:

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (21.11.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВВ» до «ВВВ-» (прогноз оставили стабильным);


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июня 2026г: отсутствуют (не было и ранее)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «Элит Строй» является ответчиком нет


Заметки:
➖ С оценкой финансов мне помогли расчёты аналитиков Джи-групп


❗️Операционные результаты не транслируются (или я не нашел)


🟡 Финансовые показатели на конец 2025г в сравнении с концом 2024г:
1) Выручка +80% (86,4 млрд) – из выручки была вычтена экономия по кредитам с эскроу и значительный компонент финансирования, включенный в выручку (можно увидеть в ОДДС) ✅
2) Валовая прибыль +68% (30,5 млрд) – валовая маржа 35,3% (годом ранее 38%) ✅
3) Операционная прибыль +63% (19,4 млрд) – административные и коммерческие расходы +77,8% (12,1 млрд). Операционная маржа составила 22,4% (годом ранее 24,8%) ✅
4) Финансовые расходы +53,4% (21,3 млрд) – темп роста ниже, чем у операционной прибыли. Разница между показателями отрицательная, но выросла с -2,0 млрд до -1,9 млрд ❗️

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг:
НКР (6.08.25): подтвержден рейтинг с ВВВ- (прогноз стабильный);
НРА (24.10.25): подтвержден рейтинг с ВВВ- (прогноз стабильный).
🗂 Предыдущий обзор по отчётности МСФО за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июня 2026г: отсутствуют (были задолженности в апреле и мае на разные суммы)


📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 2 активных дела, где ПАО АПРИ является ответчиком:
➖ ООО «УВМ-СТАЛЬ» — хотят взыскать 96 тыс — дата заседания не назначена
➖ ИП Храмыцких Андрей Сергеевич — хочет взыскать 4,62 млн — оставлено без движения до 01.08.2026


Заметки:
🟢 Перед написанием своего отчета, я читал следующий обзор от NZT Rusfond. Тут и обзор МСФО и оценка операционных показателей


🟢 Операционные результаты за 1п2026г (подробнее тут):
1️⃣ Объем продаж (тыс.кв.м) – 72,6 (+48%*): 1кв 40,3 (х2,8*) / 2кв 32,3 (-6,4%*)
2️⃣ Объем продаж (млрд) – 11,1 (+54%*): 1кв 6,2 (х3*) / 2кв 4,9 (-3,9%*)

( Читать дальше )

📊 Кредитный рейтинг:
Эксперт РА (03.02.26): понизили кредитный рейтинг с «ВВ+» до «ВВ-» (прогноз изменили со стабильного на развивающийся, статус «под наблюдением» снят)
Эксперт РА (26.05.26): установили статус «под наблюдением», кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз развивающийся)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут


🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 1 июня 2026г 40 тыс (с апреля по июнь отмечаются задолженности на разные суммы)


📚Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 5 активных дел, где ООО «КОНТРОЛ ЛИЗИНГ» является ответчиком. Всего хотят взыскать 241 млн. Полный список:
➖ ООО «ЭКОГРАНД» – хотят взыскать 521 тыс – дата следующего заседания не назначена
➖ РОССИЙСКИЙ СОЮЗ АВТОСТРАХОВЩИКОВ – хотят взыскать 110 тыс – следующее заседание 18.09.26
➖ ИП Кольт Игорь Арсеньевич – хочет взыскать 4,59 млн –- следующее заседание 24.08.26
➖ ООО Демин Юрий Тимофеевич к/у «Статус» – хотят взыскать с компании необоснованное обогащение – следующее заседание 01.09.26

( Читать дальше )