Облигации Айдеко

ООО «Айдеко» занимается разработкой ПО — в том числе межсетевых экранов следующего поколения, позволяющих надёжно защищать инфраструктуру от сетевых угроз. Компания ведёт деятельность в области информационной безопасности с 2008 года, её штаб‑квартира расположена в Екатеринбурге. Клиентская база насчитывает свыше 2 500 заказчиков из разных регионов и отраслей экономики России.

Старт размещения 10 ноября

• Наименование: Айдеко-БО-02
• Рейтинг:ВВ- (НКР, прогноз «Позитивный»)
• Купон: 24,50% (ежемесячный)
• Срок обращения:3 года
• Объем: 500 млн.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: да (Колл через 2 года)
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Финам
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Ingvar Hyper, да ты б лучше на такую сумму пару брюк и рубашек купил чем париться и следить за эмитентом ради таких копеек

Когда же упадёт до номинала? Я бы нахватил на палтос

📊 Кредитный рейтинг: НКР (14.08.25): присвоен кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г: отсутствуют (до 10 ноября 2025г периодически имели долги по налогам)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент активных дел, где ООО «АЙДЕКО» является ответчиком нет.

Заметки о компании:
🟡 НКР: «Компания намерена по итогам 2025 года перейти к составлению консолидированной отчётности по МСФО. В консолидацию планируется включить ООО «Айдеко Софтвер», принадлежащую основному бенефициару ООО «Айдеко» и операционно связанную с ним, и управляющую компанию объединённой группы.» — было бы здорово увидеть МСФО, а пока только РСБУ за 2025г с Ресурс БФО

🟢 Финансовые показатели за 2025г в сравнении с 2024г:
1) Выручка +60,2% (974 млн / +48,7% кв/кв) ✅
2) Валовая прибыль +48,7% (525 млн / х4,2 кв/кв) — можно заметить, как себестоимость в РСБУ за 3кв2025г и РСБУ 2025г снизилась с 529 млн до 449 млн ❗️

zaaman, Вы не правы. Через год

В стакане сегодня так активно торгуется выше номинала, что как будто все забыли про put-оферту через две недели.

📊 Кредитный рейтинг:
НКР (17.08.25): присвоен рейтинг с ВВ- (прогноз стабильный)

Мои выводы:
🟡 За 3кв2025г в сравнении с 3кв2024г:
1) Выручка +62,5% (655 млн / +72% кв/кв) — прекрасный темп роста ✅
2) Валовая прибыль -26% (126 млн / х4 кв/кв) — серьезный рост себестоимости давит на прибыль. Однако за 3кв темп рост себестоимости замедлился, что повысило прибыль только за 3кв в 4 раза ❗️
3) Прибыль от продаж -75,1% (27 млн / за 3кв вышли в прибыль, прибавив на 39 млн) — коммерческие и управленческие расходы за 3кв2025г больше таковых за 3кв2025 на 60% (99,4 млн / 62 млн), что продолжает оказывать серьезное давление на прибыль от продаж. Однако показатель вышел в плюс и вероятно продолжит ускоренный рост за 4кв2025г ❗️
4) Проценты к уплате х2 (4,2 млн / х2,33 кв/кв) — показатель не оказывает значительного давления на прибыль, однако 3 декабря был выплачен первый купон в 27% по дебютной облигации, что начнет влиять на прибыль ✅
5) Прочие доходы +78% (8 млн) и прочие расходы +52 (16,7 млн) — показатели не раскрыты. Помним, что они непостоянные и год от года серьезно меняются ❗️

Эмитенты нас конечно всю неделю развлекали, как только могли, но не будем отвлекаться на новостной фон и спекулятивную торговлю, продолжим анализировать выходящую отчетность.

Сегодня разбираем Айдеко, подробнее о компании и ее отчетности за 2024г. писал здесь 👉 t.me/barbados_bond/590

Кредитный рейтинг эмитента — ВВ- от НКР со стабильным прогнозом (август 2025г.).

Основные показатели за 9 мес. 2025г.:

1. Выручка — 655 млн. р. (+62,5% к 9 мес. 2024г.);
2. Себестоимость — 370 млн. р. (+127,5% к 9 мес. 2024г.);
3. Коммерческие и управленческие расходы — 99 млн. р. (+59,7% к 9 мес. 2024г.);
4. Операционная прибыль — 26 млн. р. (-75,9% к 9 мес. 2024г.);

5. Чистая прибыль — 13 млн. р. (-87% к 9 мес. 2024г.);
6. Денежные средства — 360 млн. р. (рост в 21 раз за 9 мес. 2025г.); ❗️с учетом остатков у брокера
7. Дебиторская задолженность — 114 млн. р. (рост в 3 раза за 9 мес. 2025г.);
8. Задолженность по КиЗ — 530 млн. р. (в 2024г. было 15 млн. р.);
9. Собственный капитал — 204 млн. р. (+7,4% за 9 мес. 2025г.).

Не думал что заяву на 100% исполнят, поэтому заказал в два раза больше чем хотел. Всё, лишние помаленьку скинул.

Running68,

С первички пропал, наверно остаток доразместили. Завтра уже не будет давления на стакан. Может пойти вверх.

Barbados-Bond, упадет завтра.
Думаю, что реальная цена им где то возле Альфадотранса.)
Ну, может 99,5.)
По столько может возьму штучек 100, ...

Running68, вечером все доразместили, одним днем ушел выпуск

Не разместились полностью.
В стакане ниже номинала будут доразмещать.)

Хорошо что не для квалов лишь. Значит ликвидность будет приемлемая. Вот всё что нужно для дебютного выпуска.

Сегодня будет проходить первичное размещение облигаций IT-компании Айдеко, решил посмотреть, что это за эмитент и проанализировать его отчетность. Так как у большинства IT-компаний ярко выраженная сезонность в показателях (основная выручка в 4 кв.), то смотрю 2024г., а 6 мес. 2025г. по диагонали.

Айдеко занимается кибербезопасностью, разрабатывает межсетевой экран нового поколения, компания базируется в Екатеринбурге. Так как я в вопросах IT некомпетентен, то не могу оценить по настоящему перспективы продукта, который разрабатывает эмитент. Кому интересно подробнее узнать про эмитента, вот ссылка на сайт компании 👉 ideco.ru/

Кредитный рейтинг эмитента — ВВ- от НКР со стабильным прогнозом (август 2025г.), ссылка на отчет 👉 ratings.ru/ratings/press-releases/Ideco-RA-140825/

Основные показатели за 2024г. по РСБУ:

1. Выручка — 607 млн. р. (+39,5% к 2023г.);
2. Себестоимость — 370 млн. р. (+9,1% к 2023г.);
3. Коммерческие и управленческие расходы — 97 млн. р. (-5,8% к 2023г.);