Вчера нефть WTI перебила годовой максимум, подтвердив перехай недельным закрытием. Это означает, что наиболее вероятным сценарием становится реализация фигуры «перевёрнутая голова и плечи», которая происходит по наиболее часто встречающемуся нынче сценарию, через уход под линию плеч после первого её перебоя. Цель реализации фигуры находится около 76.

Произошло это после того, как стало известно, что количество вышек по данным Baker Hughes снизилось на максимальную величину с мая прошлого года до своего пятимесячного минимума.

( Читать дальше )

Автор: Вадим Похлёбкин
9 ноября, 2017

Кто «контролирует» процентные ставки? Уолл-стрит уверены, что они знают. Мы думаем иначе.

Перевод в субтитрах:



( Читать дальше )

Автор: Мюррей Ганн
10 ноября 2017 г.

Площадь Дам, Амстердам, 1636. Улица де Кинконпуа, Париж, 1719. Чендж-аллея, Лондон, 1720.

«Цуг, Швейцария, 2017» — добавится ли эта запись к вышеперечисленному списку эпицентров пузырей?

Кто бы мог подумать, что сонный городок Цуг, расположенный в красивой сельской местности, станет «Крипто Долиной». Множество криптовалютных предприятий стекаются и разворачивают здесь свой бизнес. Их привлекают низкие налоги и минимальный набор правил. (https://coinjournal.net/crypto-valley-labs-launches-first-blockchain-hub-zug-switzerland/) Швейцарцы, похоже, стоят на пороге потенциально радикального изменения мировых валютных рынков. Как гласит статья «CityWire», «известная своим новаторским духом, финансовая индустрия Швейцарии опережает время в развитии блокчейна и криптовалют».

( Читать дальше )

Мы все любим недорогие покупки…

… Если только они не появляются на фондовом рынке.

Причина сводится к неопределенности. Мы знаем, сколько должны стоить фрукты и овощи у бакалейщика — но мы гораздо менее уверены в том, сколько платить за акции голубых фишек или акции индекса S&P 500.

Итак, как наш разум принимает решения, которые связаны с определённостью и неопределённостью?

Роберт Пректер и Уэйн Паркер, соавторы статьи «Финансово-экономическая дихотомия в социальной поведенческой динамике: социономическая перспектива» («Journal of Behavioral Finance», том 8, № 2, стр. 84–108, 2007) объясняют, что в каждой ситуации работают разные области мозга — буквально.

Когда мы тратим деньги в качестве потребителей, мы зависим от области неокортекса мозга, где живёт наша способность мыслить разумно.

Например, мы покупаем продукты и видим в продаже наш любимый фрукт с 40-процентной скидкой и думаем: «Это очень выгодно. Я хорошо потрачу свои деньги, если куплю его сейчас». И, если мы немного походим вокруг, чтобы посмотреть, как ведут себя другие покупатели, мы увидим, что этот товар продаётся быстрее чем обычно. Другими словами: спрос на потребительские товары растёт по мере падения цены.

Но когда мы тратим деньги в качестве инвесторов, наш мозг задействует более примитивный регион — базальные ганглии – который отвечает за бессознательное поведение, например, стадность.

Предположим, что через 30 минут после открытия фондового рынка мы видим, что акции голубых фишек снизились на 20%. Мы знаем, что акционеры избавляются от них. Базальные ганглии кричат: «Они знают что-то, чего я не знаю, лучше продать». В этом случае спрос на актив падает по мере падения цены. Почему?

Потому что на спекулятивных рынках активы не имеют реальной полезности. Инвестор покупает его сегодня в надежде, что завтра он будет стоить дороже. Но это будущее значение неточно, поэтому мозг по умолчанию выбирает действовать, как стадо.

Рисунок мозга показывает расположение сознательного, рассуждающего неокортекса и бессознательных, импульсивных нижних областей:

( Читать дальше )

17-летний минимум в наличных средствах посылает кричащее сообщение: «Услышь» (и увидь) это сам.

Перевод в субтитрах:

Вместо того, чтобы внести ясность, впечатляющий всплеск цен на прошлой неделе акцентировал различия взглядов в финансовой отрасли относительно будущего биткойнов. Мнения варьируются от тех, которые утверждают, что мы являемся свидетелями рождения и созревания новой глобальной валюты до тех, кто утверждает, что это явление является «мошенничеством», со средним утверждением, что оно будет продолжаться, но в настоящее время может быть в середине спекулятивного ценового пузыря.

 Ваша позиция в этих прениях будет в значительной степени зависеть от того, где вы находитесь по следующим трем вопросам.

 1. Количество «преданных» держателей по сравнению с количеством импульсных и спекулятивных инвесторов:У биткойнов есть лояльные последователи, которые считают, что будущее средств обмена и запасов ценности находится в валютных конструкциях, которые находятся вне сферы компетенции правительств и центральных банков. У них также есть уверенность в том, что технологические основы криптовалют дают им уникальное и долгосрочное преимущество.

( Читать дальше )