Сегодня посетил мероприятие «РОССИЯ ЗОВЕТ!» от ВТБ в Санкт-Петербурге. Повестка получилась предельно концентрированной: искусственный интеллект, фарма, девелопмент, макроэкономика и драгметаллы. Ниже — ключевые акценты меропричтия.

👉 Искусственный интеллект — ставка на будущее

Дискуссия вокруг ИИ постепенно смещается из зоны абстрактных ожиданий в зону практики. С одной стороны, многие компании по-прежнему опасаются масштабного внедрения технологий. С другой — сохраняется запрос на быстрый финансовый результат. При этом бизнес пока почти не умеет оценивать потери от неиспользования ИИ, хотя в ряде отраслей это уже фактор конкурентного отставания.

Прозвучал важный тезис: ИИ не заменит человека, но человек, использующий ИИ, заменит того, кто его не использует. Основное преимущество технологии — обработка огромных массивов данных в сжатые сроки и снижение роли эмоциональных решений.

Наиболее продвинутые направления — кибербезопасность, борьба с мошенничеством и скоринг. ВТБ, в частности, запускает одну из инвестиционных стратегий полностью на базе ИИ — без эмоций и поведенческих перекосов.

«СИБУР Холдинг» завершил размещение облигаций серии 001Р-09 в количестве 2.5 млн штук (100% от общего количества бумаг, подлежавших размещению), говорится в сообщении эмитента.

Ставка 1-37 купонов установлена на уровне 7.50% годовых (в расчете на одну бумагу – 0.62 доллара США).

Планируемый объем размещения – 250 млн долларов США. Срок обращения – 3 года (1 110 дней). Купонный период – 30 дней. Номинальная стоимость каждой ценной бумаги – 100 долларов США. Цена размещения – 100% от номинала. Способ размещения – открытая подписка.

Дата начала размещения – 20 февраля.

Размещение прошло на Московской бирже, выпуск включен в Третий уровень листинга.

Агент по размещению – ИК Табула Раса.

Расчеты по облигациям в рублях по официальному курсу Банка России: на дату, в которую совершается сделка купли-продажи облигаций при размещении/ на дату, предшествующую дате выплаты купона и погашения.

Выпуск удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений, пенсионных и страховых резервов. Выпуск соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России. Доступно для приобретения неквалифицированным инвесторам.

Книга была открыта с предварительными параметрами по объему — не менее 25 млрд руб. и по спреду к Ключевой ставке — не выше 160 б.п.

По итогам закрытия книги объем выпуска был увеличен в 2 раза, а спред установлен на уровне 150 б.п. к Ключевой ставке. Выпуск создал таким образом новый рыночный ориентир по корпоративным спредам после их расширения с конца прошлого года.

С октября 2023 года это крупнейшее размещение ПАО «Газпром» в рублях классических облигаций на российском рынке.

В выпуске приняли участие преимущественно институциональные инвесторы, объем спроса розничных инвесторов превысил 800 млн руб.

Технические расчеты по выпуску запланированы на 24 февраля 2026 года.

Агентом по размещению выступит Газпромбанк.

На рынке бондов анонсирован новый выпуск облигаций Selectel объемом 5 млрд рублей сроком на 3 года. Ориентир по купону – до 16,60% годовых, что соответствует YTM до 17,9%. Такую доходность предлагают в компании с высокой маржой, рекуррентной выручкой, умеренным долгом и надежным кредитным рейтингом. Разберем эмитента и параметры более подробно.

Что за бизнес и насколько он устойчив?
Selectel – крупнейший независимый провайдер IT-инфраструктуры в РФ. Основной плюс модели – 99% выручки рекуррентные сервисы. Для облигаций это ключевой фактор, т.к. деньги приходят регулярно, без зависимости от разовых контрактов.

За 9 месяцев 2025 года компания показала:
• Выручку 13,5 млрд рублей (+42% г/г)
• Скорр. EBITDA 7,8 млрд рублей (+44% г/г)
• Рентабельность по EBITDA 58%
• Чистую прибыль 2,5 млрд рублей

В валюте кровь и слезы — консенсусом аналитиков в 2025 году было девальвационное движение в рубле, однако весь 2025, и вот уже в 2026 видим продолжающийся тренд укрепления рубля. Однако, дальше крепчать уже сложно. Уже почти пол года USD/RUB консолидируется около 75-78 рублей за доллар, ниже не идет, быстро отскакивает обратно. 

ЦБ снизил ставку до 15,5% и, что важнее, довольно прозрачно намекнул, что цикл смягчения может продолжиться. Для рынка облигаций это, по сути, сигнал №1 –- пик доходностей, скорее всего, уже позади.

Что это значит для инвестора?

Депозиты в основном короткие и будут быстро переоцениваться вслед за ставкой. Флоатеры тоже начнут снижать доходности по мере снижения ставки. Уже сейчас крупные эмитенты вроде X5 начинают предлагать такие инструменты. Для бизнеса это защита, а для инвестора – падающий купон в фазе смягчения ДКП.

В текущем инвестиционном цикле ключевым ограничением для частного инвестора становится не доступ к идеям, а качество инфраструктуры. Высокая ставка, резкие движения рынков и насыщенная новостная повестка повышают цену задержек и ошибок исполнения. В этих условиях торговая платформа превращается в инструмент управления риском и временем.

Именно на эту проблему отвечает обновленный FinamTrade – мобильное приложение, которое из «сервиса для сделок» постепенно превращается в полноценную инфраструктуру частного инвестора.

В чем суть подхода?

FinamTrade строится вокруг логики «одного окна». Акции, облигации, ETF, фонды, структурные продукты, валюты – все собрано в единой системе. Это важно не только с точки зрения удобства, но и управления риском: портфель перестает быть набором разрозненных позиций и начинает восприниматься как единая конструкция.

Аналитика как часть процесса

Наличие более 10 тысяч котировок и свыше 130 инструментов технического анализа решает практическую задачу – проверку гипотез «на месте». Инвестору не нужно переключаться между терминалами и сервисами, что особенно важно при тактических решениях на фоне ожиданий по ключевой ставке или резких движений в отдельных бумагах.

Клиенты «ВТБ Мои Инвестиции» в январе этого года перекладывали часть средств в облигации – это свидетельствует о сохранении «консервативного» тренда и желании получать фиксированные прибыли на долгосрочном горизонте.

Если в конце года облигации составляли 45% портфелей, то к началу февраля эта доля выросла до 47%. Доля акций снизилась с 30 до 29%. Внутри облигационного сегмента тоже произошла рокировка: доля корпоративных бумаг снизилась с 66% до 63%, ОФЗ – с 21% до 19%, а вот интерес к замещающим гособлигациям вырос – их доля увеличилась с 13% до 18%.

Среди других заметных трендов – переток денег в фонд «Ликвидность» и рубль (доля денег на брокерских счетах выросла с 1% до 2%), что аналитики связывают с перечислением на брокерские счета дивидендов.

«Приток новых денег в инвестиционные продукты усиливается на фоне ожидания снижения ключевой ставки. Люди ищут бОльшую доходность при минимальном риске и выбирают максимально близкие к депозитам инструменты — фонды денежного рынка и облигации. На этом фоне акции продолжают терять долю в агрегированном портфеле частных инвесторов», — говорит инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции» Станислав Клещев.

Компания предлагает предпринимателям и юридическим лицам простой способ сократить банковские расходы надолго.

С 2 февраля по 30 апреля 2026 года при открытии расчетного счёта действует базовый льготный период — 3 месяца без комиссий:

🔵 обслуживание счета 0 ₽
🔵 с удвоенными бесплатными лимитами на платежи и переводы
🔵 с повышенной ставкой по депозиту

Дальше — больше: если пользоваться счетом регулярно, нулевые комиссии можно сохранять значительно дольше.

Как продлить выгоду?
Достаточно раз в месяц выполнять одно любое условие:
👍 среднемесячный остаток по счету от 5 000 ₽
👍 оплата комиссий на сумму от 500 ₽
👍 наличие кредитного продукта для бизнеса без просрочки по основному долгу

При выполнении условий льготный период продлевается, а максимальный срок действия акции — до 31 марта 2027 года.
«Наша цель — не разовая акция, а понятная и долгосрочная выгода для бизнеса. При активной работе со счетом специальные условия сохраняются максимально долго», отмечает Алена Аверочкина, Управляющий директор по малому бизнесу Совкомбанка.

Для типичного облигационера логика работы с бумагами почти всегда начинается с базовых, но принципиальных вопросов: когда заканчивается выпуск, есть ли оферта, какая реальная доходность с учетом цены и НКД, и каким будет денежный поток по купонам. По мере роста портфеля облигации довольно быстро превращаются в набор сроков, дат и процентов, где ошибка в одном параметре искажает всю картину.

Эта проблема особенно заметна на примере эмитентов с широкой линейкой выпусков. Разные сроки обращения, оферты, частота купонов, текущие рыночные цены — всё это требует аккуратного расчёта. Ручные таблицы и Excel-модели работают, но отнимают время и требуют постоянного обновления данных. В условиях активного рынка это становится не самым эффективным способом анализа.

Логичный шаг со стороны эмитента
На этом фоне логично выглядит решение ГТЛК запустить собственный калькулятор доходности облигаций на официальном сайте. У компании обращается значительное количество выпусков, и наличие единого инструмента для расчетов заметно упрощает жизнь инвестору.