АПРИ объявила о подготовке выпуска биржевых облигаций серии 002P-13. Компания выходит с одним из самых долгих выпусков с заманчивой доходностью, при этом без оферт. Закрытие книги совсем скоро.

👉 Параметры размещения
• Сбор книги — 20 января 2026 года (11:00–15:00 МСК), размещение — 23 января 2026 года.
• Объем: от 1 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
• Номинал: 1 000 р.
• Дюрация: ~2,2 г.
• Купонный период: 30 дней
• Финальный ориентир ставки по купону: 24,5% годовых
• Финальный ориентир по доходности: 27,45% годовых
• Оферта: нет
• Амортизация: по 25% в окончание 33, 36, 39 и 42 куп.
• Рейтинги: BBB-.ru, стабильный (НКР) / «BBB-|ru|», прогноз «Стабильный» (НРА)
• Организаторы: Альфа-Банк, БКС КИБ, ГПБ и РИКОМ-ТРАСТ
• Для неквал. инвесторов: да, после теста

Предыдущий выпуск с аналогичными характеристиками, БО-002Р-12, торгуется выше номинала на текущий момент – впрочем, как и другой, также похожий по параметрам выпуск БО-002Р-11. Просматривается тренд на определенный апсайд. Кроме того, предусмотрена амортизация, которая дополнительно снижает риски, что является важным фактором для инвесторов.

Группа Аэрофьюэлз представляет рынку новый выпуск облигаций: Аэрофьюэлз 003Р-01 с фиксированной ставкой купона на 2,5 года (без оферт и амортизаций), доходность до 22,13% YTM.

Сначала кратко об эмитенте:

Аэрофьюэлз предоставляет услуги по обеспечению топливом российских и иностранных авиакомпаний: в РФ (по всей стране) и на международном рынке (суммарно в 1000 аэропортах мира). Зарубежом компания заправляет 450 тысяч тонн топлива, в РФ столько же (РФ и международный рынок поровну по объему заправок).

На компанию не давит долг: соотношение долга к капиталу меньше 0,5, а соотношение Net Debt/EBITDA на уровне 1,8х по 2025 году (1,3х в 2024). В 2026 году планируют сохранить уровень долговой нагрузки на уровне 1,5х Net Debt/EBITDA, поддерживая высокие запасы ликвидности.

Основные параметры выпуска:
• Рейтинг Аэрофьюэлз ruA (от Эксперт РА от 18.09.2025) и A.ru (от НКР от 14.11.2025). Как видим, рейтинги свежие, это плюс — не ожидается пересмотра
• Объем выпуска: не менее 1 млрд рублей.

GloraX объявил о подготовке нового выпуска биржевых облигаций серии 001P-05. Девелопер выходит на рынок с классическим фиксированным инструментом на фоне постепенного оживления спроса в секторе и первых признаков снижения процентных рисков. Разберемся, насколько интересно выглядит предложение в текущих условиях.

👉 Параметры размещения
Предварительный сбор книги запланирован на 23 января 2026 года (с 11:00 до 15:00 МСК), размещение – 28 января 2026 года. 

Основные условия выпуска 001P-05:
• Объем: не менее 3 млрд рублей
• Срок обращения: 3,5 года (1 260 дней)
• Купонный период: 30 дней
• Ориентир по купону: не выше 21,0% годовых
• Ориентир по доходности: до 23,14% годовых
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Рейтинги: BBB+(RU), стабильный (НКР) / BBB(RU), стабильный (АКРА)

Формат – классический фикс без структурных усложнений, что делает выпуск понятным и удобным для портфельных инвесторов, ориентированных на регулярный денежный поток. Отличная возможность залететь в последний вагон таких высоких ставок и сохранить доходность еще на 3,5 года.

📈 Продажи в декабре — 4,4 млрд руб. А с учетом пайплайна, переходящего на январь —6,35 млрд руб.
📈 Рост более чем в 2 раза г/г., а с пайплайном на январь — более 3 раза г/г.

Продажи в натуральном выражении:
▪ 16,2 тыс. кв. м — по зарегистрированным сделкам декабря
▪ 29,2 тыс. кв. м — с учётом декабрьского пайплайна, переходящего на январь (рост почти в 4 раза г/г)

По итогам 2025 года:
📈 Продажи по зарегистрированным договорам — 109,2 тыс. кв. м, с учётом январских регистраций — 122,2 тыс. кв. м
📈 Денежный объём — 20,9 млрд руб. (или 22,8 млрд руб. с переходящим пайплайном) — рост +15% г/г
📈 Средняя цена реализации — 147,4 тыс. руб./кв. м (+22% г/г), что означает рост выше рынка и подтверждает отсутствие ценового демпинга
📈 Объём текущего строительства увеличен до 383,6 тыс. кв. м (+15 %)

АПРИ продолжает придерживаться стратегии «умных продаж»: без агрессивных распродаж и ценового давления. Фокус — на маржинальности, учёте рыночной конъюнктуры и реализации объектов в высокой степени строительной готовности.