Россети Волга

Компания хорошо отчиталась за 9 мес. 2025, стабильно выплачивает дивиденды ок. 38% от ЧП по МСФО (по истории последних 2х лет), есть дивидендная политика с чёткими критериями по выплате дивидендов, очень хорошо растёт выручка (+53,9% на 9M 25) и чистая прибыль (+178% на 9M 25) благодаря индексации тарифов на э/э, проходят 25-й год — лучше своего прогноза.

Риски: у компании есть проблемы с прозрачностью (не могу найти устав). По поводу прогнозной прибыли всё неоднозначно — по плану рост должен быть скромнее чем мой прогноз на 25-й год на основании прошлых периодов, возможно в 4Q будут большие списания, тогда апсайд будет скромнее либо его вовсе не будет.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Больше интересной информации в моём канале t.me/ConservativeInvestorClub 

Сегодня, я вижу на российском рынке только 5 недооценённых компаний, но у каждой свои риски:

1. ВТБ  — если менеджмент действительно будет придерживаться новой политики по выплате дивидендов в 50% от МСФО, то ВТБ должен быть значительно переоценён.
Риски: менеджмент ВТБ не раз не оправдывал ожиданий инвесторов на моей памяти как минимум 2 раза, сейчас говорят одно завтра другое. Могут также разочаровать с расконвертацией префов.

2. МТС  — чёткая сумма выплаты дивидендов в 35 рублей в следующем году, головной организации очень нужны деньги, что делает выплату высоковероятным событием.
Риски: тек. див. политика заканчивается в 26-м, у компании всё плохо с долговой нагрузкой, она на грани прибыльности, очень вероятно, что новая див. политика не будет такой щедрой, рынок об этом знает и возможно не будет спешить переоценивать акцию, т.к. после выплаты дивиденда в 26-м возможно сильное падение котировок.

3. ЕвроТранс — Компания вышла на хорошие темпы роста и по выручке и по ЧП, платит щедрые дивиденды.