Недооценённые компании на российском фондовом рынке

Сегодня, я вижу на российском рынке только 5 недооценённых компаний, но у каждой свои риски:

1. ВТБ  — если менеджмент действительно будет придерживаться новой политики по выплате дивидендов в 50% от МСФО, то ВТБ должен быть значительно переоценён.
Риски: менеджмент ВТБ не раз не оправдывал ожиданий инвесторов на моей памяти как минимум 2 раза, сейчас говорят одно завтра другое. Могут также разочаровать с расконвертацией префов.

2. МТС  — чёткая сумма выплаты дивидендов в 35 рублей в следующем году, головной организации очень нужны деньги, что делает выплату высоковероятным событием.
Риски: тек. див. политика заканчивается в 26-м, у компании всё плохо с долговой нагрузкой, она на грани прибыльности, очень вероятно, что новая див. политика не будет такой щедрой, рынок об этом знает и возможно не будет спешить переоценивать акцию, т.к. после выплаты дивиденда в 26-м возможно сильное падение котировок.

3. ЕвроТранс — Компания вышла на хорошие темпы роста и по выручке и по ЧП, платит щедрые дивиденды.
Риски: есть сомнения в будущем процветании компании — компания платит дивиденды за счёт дорогого займа, есть вопросы к успешности бизнес модели.

4. Транснефть АП  — компания стабильно выплачивает дивиденды ок. 10% от ЧП по МСФО по прив. акциям, неплохо проходят 25-й год — вероятно ЧП останется на уровне 24-го, но котировки не отражают этого в полной мере.
Риски: Увеличение тарифа не сможет в полной компенсировать увеличение налога на прибыль на 20%, во втором полугодии может быть снижение объёма прокачки из-за санкций и замедления экономики.

5. Займер — В 24-м году у компании был сложный год. В 1H 25 похоже, что ситуация выправляется — чистая проц. маржа и чистая прибыль растут выше инфляции, компания платит щедрые дивиденды в 50% от ЧП, котировки не отражают текущей ситуации.
Риски: ужесточается регулирование МФО, хотя компания и пытается снизить этот риск путём покупки банка, но последствия ужесточения регулирования трудно предсказать.

Больше интересного читайте в моём телеграмм канале: https://t.me/ConservativeInvestorClub

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.