IT-сектор на российском рынке в 2025 году показал слабые результаты. По данным Банка России, доходность акций IT-компаний за январь-ноябрь прошлого года стала худшей по сравнению с другими отраслями, составив минус 15,2%
Ключевой фактор слабости IT-сектора в прошлом году — высокая ключевая ставка/  Дорогие деньги резко сократили инвестиционную активность клиентов: IT-бюджеты первыми уходят под нож, когда бизнес начинает экономить на развитии. Это особенно болезненно для компаний, ориентированных на корпоративный спрос и длинные контракты/
российские IT-компании, которые даже в условиях, когда иностранные конкуренты ушли с рынка, не смогли добиться поставленных целей и обеспечить прирост акционерной стоимости.
Логично делать ставку на компании с доказанной способностью генерировать прибыль, а не просто показывать рост выручки. Дивидендные истории в ИТ — редкость, это скорее приятное дополнение для инвестора, чем дивидендная стратегия.
Фаворитами в 2026 г. станут стабильные компании с хорошим денежным потоком и растущими показателями, такие как «Яндекс», МТС, «Ростелеком».

( Читать дальше )

На этой неделе «НОВАТЭК» планирует представить отчётность по МСФО по итогам второго полугодия 2025.
По некоторым оценкам, во 2-м полугодии выручка компании снизилась на 15% г/г до 677 млрд руб, EBITDA скорр. с учётом доли в СП — на 22% г/г до 410 млрд руб. Скорректированная чистая прибыль акционеров могла уменьшиться на 29% г/г до 189 млрд руб. Прогноз предполагает финальные дивиденды в 31 руб. на акцию, что соответствует 2,7% доходности.

Максим Горький «Песея о соколе»
Дрожало небо от грозной песни: «Безумству храбрых поем мы славу! «Безумство храбрых – вот мудрость жизни!

«Северсталь» продемонстрировала неоднозначные результаты за 2025 г. Снизив на фоне слабой ценовой динамики свои финансовые показатели, компания сумела нарастить выпуск и реализацию продукции и усилить позиции на рынке. «Северсталь» прошла через пик инвестиций в рамках реализации Стратегии-2028 и будет сокращать капитальные затраты.
Ключевыми рисками : продолжение спада потребления стали в РФ в условиях недостаточно быстрого снижения ключевой ставки, затягивание конфликта вокруг Украины, рост конкуренции на внутреннем рынке, в том числе с поставками металлопродукции из Китая.
Относительно дивов менеджмент «Северстали» пока настроен скептически.

   Акции ВТБ в выходные поднялись до 85 рублей — максимума с июля 2025 года. На бумаги банка в выходные пришлось 45% оборота на рынке. В понедельник они слегка корректируются, торгуясь к 14.50 мск на отметке 82,5 рубля, тем не менее все еще выглядят намного лучше сектора и большинства «голубых фишек».
   Отчетность МСФО за 2025 год эмитент намеревается раскрыть 25 февраля. При этом по данным ЦБ РФ, прибыль ВТБ по РСБУ за 2025 год составила 365,82 млрд рублей, что в 1,7 раза меньше, чем за предыдущий год (609,97 млрд рублей).
 Отчет РСБУ не выглядит позитивно. «Чистая прибыль за год упала на 40%, до 366 млрд руб., а данные отдельно за декабрь выглядят совсем печально: банк заработал всего 22,5 млрд руб. за месяц. Не очень много на фоне ноябрьских 77,5 млрд. Хотя нельзя не отметить, что в целом прибыль ВТБ по году распределена очень неравномерно.
   Технически акции ВТБ оттолкнулись от сопротивления 85 руб. В данный момент они выглядят локально перекупленными, поэтому вероятен некоторый период консолидации или снижение в район 78-80 руб. Если позитив в бумагах сохранится, и они смогут преодолеть уровень 85 руб., целью дальнейшего подъема может стать отметка 93 руб., с закрытием дивидендного гэпа от 11 июля 2025 г.

( Читать дальше )

 Стратегия РФ нацелена на системное ослабление вооруженных сил Украины (ВСУ) за счет точечных ударов и анализа поступающей информации.
Зона СВО все чаще рассматривается как единая управляемая система, где важную роль играют математические модели оценки ущерба и оперативное получение обратной связи с поля боя.

Крупные индийские нефтеперерабатывающие компании полностью прекратили закупки российской нефти после подписания соглашения с США и снижения американских пошлин (Reuters.),
Крупнейшие индийские переработчики — Indian Oil, Bharat Petroleum и Reliance Industries — перестали принимать новые предложения по российской нефти на весенние поставки. 
В марте они получат лишь сырье по ранее заключенным контрактам, передает 
Единственным исключением остаётся частный переработчик Nayara Energy, контрольный пакет акций которого принадлежит российской компании.

Рост ВВП в 2025 г существенно замедлился по сравнению с 2023-24 гг на фоне проводимой в 2024-25 гг жесткой ДКП для замедления инфляции.
 По видам экономической деятельности основной вклад в рост ВВП обеспечили обрабатывающая промышленность, госуправление и обеспечение военной безопасности, финансово-страховая деятельность, сельское хозяйство, строительство, гостиницы и общепит, а отрицательный вклад внесли добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, водоснабжение, водоотведение, утилизация отходов, обеспечение электрической энергией, газом и паром.
И наибольший вклад — военный сектор...
По данным Росстата, безработица остается вблизи исторических минимумов (декабрь 2,2% против 2,1% в ноябре), при этом спрос на труд постепенно ослабевает от максимальных значений. Так, в декабре число заявок от работодателей в органы службы занятости стало минимальным для этого месяца с 2019 г.
Ухудшение условий для экспорта российской нефти, эффекты жесткой денежно-кредитной политики и сокращение бюджетного импульса, как ожидается, будут способствовать сдержанному росту российской экономики в 2026 г (1-1,2%).

( Читать дальше )

 

  Основная  интрига текущего года— большой объем погашений, ограниченный риск-аппетит инвесторов и дороговизна новых заимствований! 
Поэтому либо рынок фактически закрыт, либо деньги становятся слишком дорогими и экономически спорными.

На стоимость «черного золота» давит напряженная международная обстановка, в первую очередь вокруг Ирана, а также увеличение количества нефти на рынке за счет роста добычи в некоторых странах.
В последнее время цена нефти марки Brent стабилизировалась на отметке $65 за баррель. 
Российские нефтяники оказались под двойным давлением. Так, дисконт на сорт Urals значительно увеличился после санкций против «Роснефти» и «ЛУКОЙЛа», а рубль продолжает оставаться крепким. В итоге в декабре-январе рублевая стоимость Urals находилась в диапазоне 3 тыс.-3,4 тыс. руб./барр. — почти вдвое ниже, чем в начале 2025 года.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции  Транснефти, Сургутнефтегаза, ЛУКОЙЛа и Газпрома, 
 По итогам 2025 года эксперты ожидают: 
«Транснефти» — 180 рублей дивидендов на акцию, что принесет 12,7% доходности;
«Сургутнефтегаз» — 9,1 рубля на привилегированную акцию с хорошей доходностью 20,8%;

( Читать дальше )