🪙 ПО ( или User Experience, UX) — это мощный, но часто недооцененный инструмент для инвестора, особенно в рамках философии, которую проповедовал Питер Линч.

Как пользовательский опыт помогает оценить компанию?

Оценка качества продукта или услуги (Инвестиционная идея №1):
Как это работает:
Вы сами используете продукт, заходите в магазин, пользуетесь приложением или сервисом. Удобно ли это? Работает ли оно без сбоев? Выглядит ли лучше, чем у конкурентов?
Что это говорит инвестору:
Качество UX — прямое отражение менеджмента, корпоративной культуры и внимания к деталям. Компания, которая не может сделать удобный продукт для конечного пользователя, может иметь глубинные проблемы с операционной эффективностью.

Понимание конкурентного преимущества:
Как это работает:
Сравните UX компании с UX ее главных конкурентов. Почему вы выбираете именно этот сервис? Из-за скорости, дизайна, экосистемы, уникальных функций?
Что это говорит инвестору: Превосходящий UX может быть частью экономического рва — тем, что удерживает клиентов и не позволяет им уйти к конкурентам, даже если цена выше (например, Apple). $AAPL

( Читать дальше )

🪙 Вчерашняя новость:
ОЗУ станет роскошью — компания Micron по производству оперативной памяти уходит с рынка потребительской продукции, занимая 20% на нём.

Теперь организация будет делать память только для дата-центров, чтобы обучать и развёртывать ИИ. Два крупных игрока рынка SK Hynix и Samsung сообщили, что пока не будут повышать объемы производства.

Это может значительно усилить уже начавшийся мировой рост цен на ОЗУ.

Решил посмотреть как там акции Микрона поживают.
Помнится акции я покупал по 35 долларов, а продавал в 2021-2022 по 50-80 долларов. Текущая цена — 233. Жесть. 🫤

NVidia. Текущая цена 178 долларов, хотя 3 года назад было 14. Но там был ещё сплит, за одну старую акцию давали 10 новых. Помнится я покупал их в конце 2019 года по 145 долл, а в 2021 году продал уже по 550-700 дол.
С 2019 года после всех сплитов каждая акция выросла уже на 4800 %. Плюс там платили дивиденды, хоть и копеечные.

AMD. Текущая цена 213 долл, покупал по 19 долл в 2019.

Были ещё всякие Google, Microsoft, которые за последние годы выросли в разы. Правда есть и загибаюшийся Intel…

( Читать дальше )

🪙 Дюрация — это средневзвешенный срок получения всех денежных потоков по облигации (купонов и номинала), выраженный в годах. Это не просто срок до погашения.

Главная экономическая суть дюрации: это мера процентного риска облигации. Она показывает, насколько примерно изменится цена облигации при изменении рыночных процентных ставок на 1%.

· Чем выше дюрация, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение ставок (выше риск).
· Чем ниже дюрация, тем слабее реакция цены (ниже риск).

🪙 Как дюрация помогает при выборе облигаций?

Дюрация — мощный инструмент для управления портфелем и выбора облигаций под конкретные цели и прогнозы. Вот основные способы её использования:

1. Оценка и сравнение процентного риска.
Это основное применение. Две облигации с одинаковым сроком до погашения, но разными купонами, будут иметь разную дюрацию и, следовательно, разный риск.

· Пример: Допустим, есть две облигации со сроком погашения через 10 лет. У одной купон 3%, у другой — 7%. У первой дюрация будет выше (около 8-9 лет), а у второй — ниже (около 7-8 лет). Это значит, что облигация с низким купоном (3%) более волатильна: её цена сильнее упадёт, если ставки вырастут, но и сильнее вырастет, если ставки упадут.

( Читать дальше )

🛟 Изменение утильсбора в России сегодня вступает в силу.
Глава Минпромторга Алиханов заявил, что порядка 80% автопарка в России — это автомобили мощностью до 160 л.с. Для этой категории сохраняются льготные коэффициенты.

Перенос даты введения нового порядка расчёта утильсбора с 1 ноября на 1 декабря был сделан для того, чтобы дать возможность ввезти ранее заказанные автомобили по старым правилам, отметил министр.

Алиханов считает, что утильсбор не является ключевым драйвером роста цен на авто в России. Главными причинами являются курс валюты, логистические издержки и стоимость кредитов.

С 1 января утильсбор вырастет ещё раз, но уже в рамках принятого в 2024 году поэтапного плана увеличения тарифов — изменится база расчёта. По прогнозам Национального автомобильного союза, новый утильсбор приведёт к ежегодному недополучению бюджетом до 300 млрд рублей.

Некоторые авто будут стоить в 2 раза дороже, чем в соседней Беларуси. Это ли не успех?

💻 «Диасофт» представил финансовую отчетность за I полугодие 2025 финансового года (до 30 сентября)

— Выручка сократилась на 4,4%, до ₽3,9 млрд
— Валовая прибыль сократилась на 42,7%, до ₽1,06 млрд
— EBITDA снизилась на 58%, до ₽₽407 млн
— Рентабельность по EBITDA составила 10,5% против 24% годом ранее
— Чистая прибыль обвалилась на 87%, до ₽91,2 млн
— Прибыль на акцию уменьшилась почти в десять раз, до ₽7,9 против ₽77,92 годом ранее. 🫤

Падение по всем фронтам… $DIAS

🪙 Мосбиржа представила отчетность за 3 квартал 2025 года

— Комиссионные доходы выросли на 30,75% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составили ₽19,4 млрд на фоне высокой клиентской активности, а также в связи с запуском новых продуктов и услуг
— Чистый процентный доход сократился на 44,3%, до ₽14 млрд
— Операционные расходы сократились на 1,2%, до ₽11,3 млрд
— EBITDA снизилась на 14,35%, до ₽25,3 млрд
— Чистая прибыль упала на 25% и составила ₽17,3 млрд

Высокая база прошлого года продолжает оказывать давление на прибыль. Мосбиржа раньше зарабатывала с процентных ставок, однако теперь лучшие времена позади. 🤷‍♂️ $MOEX

( Читать дальше )

​🛟 Инициатива Банка России, поддержанная крупными банками ( Больше всех возмущался Греф $SBER ), направлена на запрет ключевого инструмента маркетплейсов — скидок, финансируемых через их собственные финансовые дочерние компании (такие как Ozon Bank). Это не просто очередное регулирование, а удар по самой модели привлечения клиентов, которую использовали «Озон» и его конкуренты.

Вот как это напрямую отразится на компании «Озон»:

1. Прямой удар по финансовым сервисам и экосистеме

· Главная цель: Предложение Набиуллиной запретить продажу продуктов дочерних банков на маркетплейсах и их продвижение через эксклюзивные скидки — это атака на один из ключевых активов «Озона». Ozon Card и рассрочка от Ozon Bank были мощными инструментами удержания покупателей внутри экосистемы.
· Последствие: «Озон» может лишиться значительного конкурентного преимущества. Если скидки за оплату картой Ozon Bank исчезнут, исчезнет и ключевой стимул для ее оформления. Это замедлит рост экосистемы, которую компания активно строила.

( Читать дальше )

🪙 Власти США ждут, что Зеленский подпишет соглашение ко Дню благодарения – 27 ноября, — FT

Как пишет издание, затем соглашение будет представлено в Москве. Вашингтон хочет решить вопрос конфликта до начала декабря.

В сети сть план, хотя информация не подтверждена.
t.me/newssmartlab/105839
Кажется что всё хорошо ( просто могло быть хуже ), кроме 4 пункта.

4.Экономический блок и восстановление Украины.
— США и Европа запускают большой инвестиционный пакет на восстановление Украины.
— 100 млрд долларов замороженных российских активов — на восстановление Украины; США получают 50% прибыли.
— Европа добавляет еще 100 млрд.
— Другие замороженные российские активы пойдут на совместные американо-российские проекты.
— Создание Фонда развития Украины, инвестиции в инфраструктуру, ресурсы, технологии.

Замороженные доллары на восстановление Украины, другие замороженные российские активы пойдут на совместные американо-российские проекты…
Ну то есть денег мы не увидим. А значит и дыры в бюджете будут лататься обычными способами.

( Читать дальше )

​🪙 В прошлом месяце Т-Инвестиции обновили свою стратегию.
Что изменилось в стратегии?
Сбалансированный портфель с учетом приемлемого уровня рисков, что остается актуальным в условиях повышенной экономической и геополитической неопределенности.

Осторожность по отношению к акциям. Активный рост может быть отложен на весну-лето следующего года.

Усиливаем ликвидную часть портфеля: увеличиваем фонды денежного рынка и снижаем долю корпоративных облигаций на фоне вероятного роста корпоративных спредов, отражающего повышение кредитных рисков.

ОФЗ, оставаясь фактически безрисковым активом, сохраняют привлекательность на горизонте следующих 12 месяцев. За последние недели цены гособлигаций корректировались, что создало благоприятную точку входа для инвесторов, готовых переждать период волатильности в конце 2025 года. Риск низкий, как и доходность. Причем предлагают фонд на облигации ( ОФЗ), комиссия – 1,6 %. Многовато. Что мешает просто купить всяких разных ОФЗ без фонда?

Корпоративные облигации.

( Читать дальше )

🪙 «Дом.РФ» собрал заявки на IPO по верхней границе цены — ₽1750 за акцию.
Книга заявок на первичное размещение акций «Дом.РФ» покрыта в первый день после открытия по верхней границе ценового диапазона — ₽1750 за бумагу. Об этом РБК рассказал источник, знакомый с ходом размещения.
«Книга заявок покрыта по верхней границе», — сказал он.

Учитывая цену, получается что компания может забрать с рынка почти 50 млрд рублей. А это много. Ликвидности на рынке станет меньше.

Интересен опрос от Т. Выбор без выбора) По реакциям такое ощущение, что желающих немного.

А вы планируете участвовать в «народном» IPO?
Нужно ли напоминать результат последних размещений?

#дом #домрф #ipo

Из-за санкций компания может потерять 15-20% процентов прибыли ( по предварительной оценке). В каких странах у Лукойла вообще есть активы?

У Лукойла обширная международная география активов, охватывающая добычу, переработку и сбыт. Однако важно отметить, что в 2024 году компания завершила продажу своих активов в ряде стран ЕС (например, заправочных станций в Бенилюксе, странах Балтии и Польше), следуя общей тенденции российского бизнеса.

Вот основные иностранные активы Лукойла:

Добыча углеводородов (Разведка и Добыча)
1. СНГ и Восточная Европа:

Казахстан: Ключевой актив — проект «Карачаганак» (доля Лукойла — 13,5%). Также месторождения в Каспийском море (Хазар, Аташский и др.) и проект Южный Жетыбай по добыче сланцевой нефти.

Азербайджан: Доля в крупном месторождении Шах-Дениз в Каспийском море (10%), а также в нефтепроводе Баку-Тбилиси-Джейхан (10%) и Южно-Кавказском газопроводе (10%).

Узбекистан: Совместные проекты по разведке и добыче на месторождениях в пустыне Кызылкум (проект «Кандым-Хаузак-Шады»), а также проект Гиссар.

( Читать дальше )