Американские гособлигации испытали серьезное падение спроса – по итогам вчерашнего аукциона по размещению 52-недельных бумаг объем заявок упал ниже 57 млрд долларов, чего не было с декабря 2015 г.

Снижение интереса к долговым бумагам Соединенных Штатов наблюдается уже на протяжении 5 лет, а без денег ФРС спрос на гособлигации еще менее выдающийся. По итогам вчерашнего аукциона инвесторам были предложены долговые бумаги со сроком обращения один год на традиционную сумму в 20 млрд долларов. Спрос, в свою очередь, составил 56,7 млрд долларов – самый скромный объем с конца 2015 г. и то, тогда это был единичный случай.

Для сравнения в 2012 г. средняя сумма всех заявок находилась на уровне в 100-110 млрд долларов, учитывая, что предложение было всего лишь на 5 млрд больше. С тех пор спрос на первичное размещение бумаг постепенно снижается. Аналогичная ситуация и с пятилетними гособлигациями, правда она не столь драматичная.

Эксперты существенно повысили прогноз по росту добычи сланцевой нефти в текущем году. По расчетам Macquarie Group производство сланцевого сырья может увеличиться в 2017 г. аж на 1,4 млн баррелей.

Ряд аналитиков и экспертов заявляют, что добыча сланцевой нефти вырастет в текущем году куда более быстрыми темпами, чем ожидалось ранее. Macquarie Group повысила свой прогноз с 900 тыс. до 1,4 млн баррелей в сутки. JP Morgan Chase, в свою очередь, увеличил свой прогноз в два раза с 400 тыс. до 800 тыс.

В то время пока ОПЕК вместе с Россией сокращали свою добычу, сланцевые компании ее активно наращивали, занимая новые рынки. Согласно отчету Commerzbank рост производства сланцевых компаний составил примерно половину от сниженных ОПЕК объемов.

“Если ограничение производства будет продлено, то страны, участвующие в соглашении, продолжат терять долю рынка, а это им будет даваться очень трудно”, говориться в отчете банка.

В прошлом году члены ОПЕК заработали от продажи нефти всего лишь 433 млрд долларов – наихудший показатель с 2004 г.

Страны ОПЕК в 2016 г. смогли заработать от продажи нефти на экспорт лишь 433 млрд долларов, для сравнения с 2011 по 2013 г. их выручка держалась выше 1 трлн долларов. Таким образом, становится понятно, почему картель пошел на сокращение добычи – выпадание доходов в 600-700 млрд долларов в год дают о себе знать.

Такие страны, как Саудовская Аравия, ОАЭ, Кувейт и Катар привыкли жить в достатке, а сейчас приходится даже экономить на бюджетных расходах. Причем Саудовская Аравия среди них самая бедная. Если считать по доходам на душу населения, то сейчас они вплотную приблизились к уровням 90-х прошлого столетия. Если в 2011-2013 гг. на одного среднестатистического жителя Катара приходилось более 30 тыс. долларов, то сегодня лишь 10 тыс.


По сравнению с 2015 г. доходы ОПЕК упали на 75,5 млрд долларов или на 14,8%. Однако в текущем году их выручка может вырасти более, чем на 105 млрд долларов, прогнозируют в Министерстве энергетики США. По итогам 2017 г. картель может заработать около 539 млрд долларов, а в следующем году около 595 млрд долларов.

Нефтяные компании Северной Америки продолжают банкротится, однако куда с более скромной скоростью. В марте-апреле всего лишь 4 компании не смогли заплатить по своим долгам.

Согласно данным Haynes and Boone заявление о банкротстве в марте подали 2 компании, столько же и в апреле. Общая сумма неуплаченных долгов составила 132 млн долларов. С начала года объем банкротств достиг 5,7 млрд долларов, из них 2 млрд пришлось на Memorial Production Partners и 2,3 млрд на Vanguard Natural Resources.

Если сравнивать с показателями прошлого года, то сумма непогашенных долгов оказалось куда более скромной. За четыре месяца 2016 г. объем банкротств достиг 17 млрд долларов.


Прошлый год оказался очень непростым для нефтяной отрасли Северной Америки – за двенадцать месяцев года сумма заявлений о неспособности платить по обязательствам достигла 56,8 млрд долларов. К примеру, в 2015 г. этот показатель не превысил 17,4 млрд долларов.

Вероятно, что в апреле банки-нерезиденты открыли короткие позиции по российской валюте, заявил Центральный банк в своем ежемесячном обзоре о “Ликвидности банковского сектора и финансовых рынков”.

Банк России не исключает того, что в апреле иностранные кредитные организации открыли короткие позиции по рублю. “Банки-нерезиденты нарастили привлечение рублей на этом рынке [рынке однодневных валютных свопов – прим. ред.], что могло быть связано с открытием коротких рублевых позиций”, написал регулятор в своем обзоре. А поддержку рублю оказали экспортеры, которые активно продавали валютную выручку, чтобы заплатить по налогам.

Несмотря на то что в апреле спрос на иностранную валюту оставался на умеренном уровне, Центральный банк отметил действия крупных участников рынка. Они, в свою очередь, “покупали валюту в значительных объемах по достаточно привлекательному для себя курсу как на рынке спот, так и через форвардные контракты для будущих погашений валютных долгов”.

ОПЕК как никогда старается стабилизировать нефтяные цены. Представители картеля провели ряд встреч с управляющими хедж-фондов.

За последние несколько месяцев десятки менеджеров хедж-фондов и нефтетрейдинговых компаний посетили первые в своем роде серии закрытых встреч с представителями ОПЕК, сообщил Эд Морс из Citigroup, он сам помогал в организации этих мероприятий.

Участники от картеля пытались объяснить, как сокращение добычи членами ОПЕК сможет снизить глобальный профицит предложения сырья. Однако складские запасы нефти продолжают оставаться на высоких уровнях и упрямо не хотят снижаться. С февраля 2017 г. цены на “черное золото” опустились на 10%, что заставило ряд управляющих фондов засомневаться.


В последнее время ОПЕК намеренно борется с “шортами”, заявил официальный представитель картеля. В качестве примера он привел заявление о достижении договоренности о сохранении квот на добычу нефти между Саудовской Аравией и Россией до марта следующего года.

Министерство энергетики США пересмотрело в сторону повышения свой прогноз по добыче сланцевой нефти. К июню 2017 г. она выйдет на уровень в 5,4 млн баррелей в сутки.

По расчетам американского ведомства, в апреле объем добычи сланцевых компаний достиг 5,17 млн баррелей в день – рост по отношению к апрельскому прогнозу министерства на 102 тыс. баррелей. Стало это возможно благодаря февральскому буму, только за второй месяц года производство сланцевой нефти увеличилось на 150 тыс. баррелей в сутки. В предшествующем отчете Министерства энергетики объемы добычи были на 118 тыс. бочек меньше, чем в нынешнем.

На этом фоне продолжает расти вес месторождения Permian в общем вкладе в производство сырья, по итогам мая он вырастет до 45,9%. В следующем месяце прогнозируется, что добыча увеличится еще на 71,4 тыс. баррелей и вплотную приблизится к 2,5 млн баррелей.

Вторым по наращиванию производства является бассейн Eagle Ford, в мае и июне оно будет увеличиваться по 36 тыс. баррелей.

Укрепление рубля съело все дивиденды Сургутнефтегаза. Совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить по итогам года дивиденды в размере 60 копеек на акцию.

Согласно принятому решению совета директоров Сургутнефтегаза компания заплатит 60 копеек дивидендов на каждую обыкновенную и привилегированную акцию. Исходя из сегодняшних котировок, доходность составит 2,1% и 1.99% соответственно. Таким образом, компания выплатит самые низкие дивиденды по привилегированным акциям с 2003 г.

Из-за девальвации Сургутнефтегаз получил в прошлом году чистый убыток в размере 62 млрд рублей, однако практически все потери были “бумажными”. Из-за курсовой разницы компания понесла убыток в 427,7 млрд рублей. Напомним, что по состоянию на конец 2016 г. организация аккумулировала и разместила на депозитах в банках почти 2,2 трлн рублей, причем 2,17 трлн было номинировано в долларах. Таким образом, из-за переоценки активов и был получен убыток. Однако в то же самое время денежный поток, полученный от операционной деятельности компании, остался положительным, упав всего лишь на 10 млрд рублей до 329 млрд.

Российские банки продолжают придерживаться мнения о скором ослаблении национальной валюты — объем их чистой длинной позиции по доллару вырос до 581,5 млрд рублей.

По сравнению с февралем объем чистой длинной позиции по доллару вырос на 149 млрд рублей, так, если в конце зимы ставка банков на рост «американца» была равна 432,5 млрд рублям, то на начало апреля она достигла 581,5 млрд., а с начала года она увеличилась на 629,9 млрд рублей.


На протяжении всей первой половины прошлого года банки страны методично сокращали свои позиции по доллару, доведя их практически до нуля к июлю 2016 г. После чего они немного нарастили свои ставки на рост «американца», но по итогам декабря вышли даже в небольшой минус.

Однако с приходом этого года они уже не были столь критичны по отношению к будущему доллара и вот уже три месяца как ждут начала его роста.

Российскому Минфину пока не нужны деньги населения — он предпочитает размещать их на депозитах в банках и зарабатывать на процентах.

Согласно опубликованному вчера на официальном сайте Минфина отчету, по состоянию на 3 мая население страны купило ОФЗ на 5,6 млрд рублей, то есть более одной трети за всего лишь 4 рабочих дня. Однако эти средства не пошли на финансирование расходов бюджета, пока они размещены на депозитах в кредитных организациях. Вчера Министерство финансов в лице Федерального казначейства передало на вклады в банки 6,4 млрд рублей.

Так как с 3 по 10 мая прошло еще четыре рабочих дня, то поступления от размещения ОФЗ могли составить сумму больше, чем 5,6 млрд рублей. Видимо, по состоянию на начало вчерашнего дня она достигла 6,4 млрд рублей.



Данные средства были переданы банкам на 35 дней под 8,75% годовых, что на 27-35 базисных пунктов ниже, чем они были привлечено от граждан страны. Но не стоит забывать, что первый купон по ОФЗ-н составит лишь 7,5%. Таким образом, разница в доходностях достигает 1,25 процентных пункта. На сумме в 6,4 млрд рублей за 35 дней Минфин сможет заработать чистыми 7,67 млн рублей.