Вчера ФРС повысила ставку, как мы и ожидали, на 25 б.п., до 5,25%. Затем глава регулятора Джером Пауэлл провел пресс-конференцию. Собрали главное из его заявлений

🔹ФРС открыта к паузе в повышении ставки, убрала сигнал о необходимости дальнейшего ее повышения. 

🔹В то же время дальнейшее ужесточение ДКП будет зависеть от состояния экономики.

🔹Скорее всего, рецессии удастся избежать. Если она и будет, вероятно, мелкая.

‼️Ощущениe, что ФРС близка к завершению цикла повышения ставки или, возможно, уже там.

🔹 Более жесткие условия кредитования для физлиц и бизнеса могут негативно повлиять на экономическую активность, рынок труда и инфляцию. Однако пока непонятно, насколько сильным будет это воздействие.

🚀По словам аналитиков Market Power, для дальнейших решений, естественно, ФРС будет смотреть на новые данные и наблюдать за развитием ситуации в финансовой системе. 

🔸Если смотреть по текущим данным, то повышение ставки уже действительно не требуется. Однако баланс сокращать регулятор продолжит.

Вчера цена на Brent начала резко падать. И причина не только в опасенияхглобальной рецессии

🚀Аналитики Market Power выяснили, что значительную лепту во вчерашний обвал котировок «черного золота» внесло изменение расчетных бенчмарков – в них добавили американскую нефть WTI. Но обо всем по порядку.

❗️Brent – это не нефть!

Нет, на самом деле такой сорт нефти действительно есть, однако под словом «Brent», которое мы каждый день видим в новостях, подразумевается целая корзина сортов, добываемых в Северном море между Великобританией и Норвегией: Forties, Osenberg, Ekofisk, Troll и, собственно, Brent. 

🔸Так вот, когда вы в следующий раз прочитаете «цена Brent», знайте, что речь идет о целом «букете» нефти. А определяется цена этой корзины по самому дешевому сорту в ней. 

❓Как в корзине Brent затесалась WTI?

Казалось бы, где Северное море, а где Техас? 

🔸Однако добыча Brent в последние годы упала с 850 тыс. баррелей в сутки до 700 тыс. В то же время поставки WTI в Европу росли и достигли 1,25 млн баррелей в сутки в марте 2023-го. И под таким углом присутствие WTI в корзине уже не кажется неуместным, правда?

АФК Система намерена платить дивиденды

АФК Система

МСар = ₽153 млрд

Р/Е = 8

🤑Как заявил глава компании Владимир Евтушенков, в 2023 году АФК будет выплачивать дивиденды.

📈После этой новости акции компании (AFKS) резко перешли к росту на 4%, сейчас — 2%.

🚀 В мае 2021 года компания приняла дивидендную политику, по которой будет делать выплаты раз в год:

•₽0,31 на акцию в 2021 году, 

•₽0,41 — в 2022-м, 

•₽0,52 — в 2023-м.

🔸3,5% — не бог весть какая доходность для инвесторов. Да и для компании эти ₽5 млрд совокупных выплат — небольшая нагрузка. 

🔸Однако дивиденды — знак для инвесторов и кредиторов, что у компании все под контролем. Особенно после 2022 года, когда АФК Система не заплатила инвесторам ни копейки .

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Что регулятор будет делать, и как это повлияет на мировой и российский рынки? Давайте разберемся

🚀Вероятнее всего, американский ЦБ повысит ключевую долларовую ставку на 25 б.п., до 5,25%. И, скорее всего, на этом текущий цикл ужесточения ДКП завершится. 

🔸Федрезерв заявит о паузе в повышении ставки, чтобы оценить влияние уже сделанных шагов на экономику. Не забывайте, что решения регулятора оказывают действие с лагом от полугода до года. 

🤓Немного истории

Если вы хотите знать, 5,25% — это много или мало для американской финансовой системы, то вот факт: именно такую ставку США не выдержали в 2008 году, после чего разразился всем известный мировой финансовый кризис. 

🔸Конечно, выводы делать рано, но «звоночки» уже есть: на этой неделе произошло крупнейшее с 2008 года и второе в истории банкротство американского банка — First Republic Bank. Теперь его купит гигант JPMorgan. 

⏳Маховик времени для ФРС

С одной стороны, регулятор должен обеспечивать финансовую стабильность и устойчивость банковской системы. А с другой — дожимать высокую инфляцию, которая все еще существенно выше целевых 2% в марте — 5%.

МВидео отчитался за 2022 год

МВидео

МСар = ₽35 млрд

Р/Е = n/a

📊Итоги

— GMV: ₽489 млрд (-14%)

— выручка: ₽402,5 млрд (-15,5%)

— EBITDA: ₽15,5 млрд (+69%)

— чистый убыток: ₽7 млрд (-10%)

— трафик: 1,3 млрд (-7%)

— чистый долг: ₽65,5 млрд

📉Акции МВидео (MVID) на открытии торгов падают на 2%.

🚀Как считают аналитики Market Power, дела у компании сейчас идут так себе. Отношение показателя чистый долг/EBITDA составляет больше 4х, а это довольно-таки много. 

🔸Если считать покрытие процентов по долгу по раскрытой скорректированной EBITDA, то выходит 1,1х, а это очень и очень мало. То есть компании нужно тратить почти все заработанное на обслуживание этого самого долга.

🔸Цифры в отчете довольно слабые, однако 2021 год был еще хуже для компании. В то же время сильно вырос долг, по которому надо платить проценты. 

🔸Поэтому прежде чем покупать акции МВидео — советуем взвесить все «за» и «против», а потом уже принимать решения. А если задумались о бондах компании… Скажем так: подумайте еще раз. А потом опять.

АФК Система стала владельцем Natura Siberica

АФК Система

МСар = ₽153 млрд

Р/Е = 8

😎Инвесткомпания приобрела 100% в уставном капитале АО «Органик Рус», которая владеет Natura Siberica — российским производителем органической косметики (более 1,6 тысяч товарных позиций). 

— Сумма сделки не раскрывается.

💰В прошлом году выручка Natura Siberica составила ₽10 млрд, а на конец прошлого месяца у группы вовсе отсутствовал чистый долг.

📈📉Бумаги АФК Система (AFKS) не особо реагируют на эту новость, прирастая менее чем на 1%. 

👉Как АФК Система отчиталась за прошлый год?

🚀По мнению аналитиков Market Power, новость довольно хорошая. Natura Siberica — это интересный актив (71 магазин,4 завода и земельные участки для сбора природных ингредиентов) с очень известными брендами — например, сеть магазинов Organic Shop и, конечно, «Рецепты бабушки Агафьи».

🔸Однако есть парочка «но». Во-первых, непонятно текущее состояние компании. В 2021 году скончалсяее основатель, после чего началась активная борьба за активы,которая переросла даже в публичный конфликт между наследниками. Теперь неясно, как в итоге был поделен бизнес и что именно достанется Системе.

Нефтяная компания может заплатить инвесторам больше ожидаемого 

Татнефть

МСар = ₽971 млрд

Р/Е = 3

🤓Совет директоров Татнефти рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 4 квартал в размере ₽27,7 на акцию. Дивотсечка — 30 июня. Таким образом, общая выплата за год, включающая дивиденды за 6 и 9 месяцев, составит ₽67,28 на акцию.

🔹Особенно приятно, что и рынок, и наши аналитики ожидали выплат строго по дивидендной политике: по ₽21,6 как на обыкновенные, так и на привилегированные акции. 

❗️Годовое общее собрание акционеров компании пройдет 16 июня.

📈Обыкновенные и привилегированные акции Татнефти (TATN и TATNP) растут на 2% каждая.

👉Напомним про отчет предприятия за 2022 год

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Один из крупнейших российских банков отчиталсяза 1 квартал

ВТБ

МСар = ₽279 млрд

Р/Е = нет данных

❗️Главной новостью банка стала чистая прибыль за три месяца — ₽146,7 млрд. Это квартальный рекорд для ВТБ. 

💵Чистые процентные доходы составили ₽173 млрд, комиссионные — ₽42 млрд. При этом кредитная организация не приводит сравнительных показателей за тот же период 2022 года. А тогда, напомним, российским компаниям разрешили не публиковать отчеты. 

📈Акции ВТБ (VTBR) растут на торгах на 4%. 

👍Результат чистой прибыли оказался немного выше собственных прогнозов банка в ₽140 млрд. Что и обрадовало инвесторов. 

👉Отчет ВТБ за прошлый год

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.      

Проекты Market Power 

Сегодня первый день торгов Генетико. Вот только никто не продает

👉 Как прошло IPO Генетико?

🔹«Стаканы»* у разных брокеров (на картинках — скрины Тинькофф и Альфа) заполнены заявками на покупку акций Генетико (GEKO). Инвесторы прямо сейчас готовы приобрести 365 тысяч акций. Но вот беда — никто не продает. Ни одной заявки на продажу! 

🔹Цена с утра не изменилась — 25,032 за акцию. Однако по данным Мосбиржи 26 апреля по бумагам компании было совершено 2010 сделок на общую сумму 43,7 млн рублей.

🔹Market Power заметили эту забавную аномалию еще утром, однако изначально списали на техническую ошибку.

👉 Обзор компании от аналитиков MP

🚀 По мнению наших аналитиков, ситуация может быть связана с тем, что еще не всем участникам IPO поставили акции. Например, из-за действующего в фондовой секции Мосбиржи режима Т+2.

* Стаканом на сленге инвесторов называется таблица лимитных заявок на покупку и продажу активов. Разделен на две части: заявки на покупку и на продажу.

Российский кикшеринг отчитался за 2022 год

Whoosh

МСар = ₽27 млрд

Р/Е = 33

📊Итоги

— выручка: ₽6 млрд (+55%);

— EBITDA: ₽3 млрд (+24%). Компания отметила, что показатель не включает разницу от продаж самокатов;

— чистая прибыль: ₽830 млн (-54%);

-  чистый долг: ₽3,5 млрд.

🔹Менеджмент компании отметил, что Whoosh занимает 51% российского рынка электросамокатов.

🔹«Флот» компании составляет 133 тыс. самокатов (+60% к концу 2022 года).

🔹По итогам 2022 года Whoosh был представлен в 40 городах России, Беларуси и Казахстана. 

🔹Сейчас компания готовится запустить центры по восстановлению самокатов, что позволит реже обновлять парк, снизив при этом расходы. 

🚀 В снижении чистой прибыли нет ничего страшного, поскольку изначально в компании была утверждена программа мотивации менеджмента через опционы на акции. Участники программы исполнили опционы после проведения IPO, и поэтому компания записала в годовой расход на это ₽575 млн.  Расход этот — разовый, а исполнение опционов не потребовало оттока экономических ресурсов Whoosh.