Российский нефтяник задумался над дивидендами

Татнефть

МСар = ₽1,3 трлн

Р/Е = 4

😍Совет директоров компании 14 августа проведет заседание, на повестке дня которого будет вопрос о выплате дивидендов за 1 полугодие. Кроме того, будет рассмотрен вопрос о созыве внеочередного собрания акционеров. 

📈Обыкновенные и привилегированные бумаги Татнефти (TATN и TATNP) растут на 4% и 3% соответственно. 

🚀Согласно дивполитике компании, на выплаты идет 50% от чистой прибыли по РСБУ или МСФО, в зависимости от того, какая больше. Сейчас нам известны только результаты по РСБУ за 1 полугодие, чистая прибыль там вышла ₽128 млрд. 

🔸Таким образом, на дивиденды может пойти до ₽64 млрд или ₽27,5 на акцию. Дивидендная доходность в этом случае составит около 5% на оба вида акций. 

👉Подробнее про бизнес Татнефти смотрите в нашем выпуске рубрики «Распаковка»

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок. Наш телеграм канал.       

Минфин опубликовал проект новых пошлин на продукцию агрохимии

🔹Единая ставка вывозной пошлины — 8% до конца 2024 года. По расчетам ведомства, это даст бюджету ₽87 млрд до 2025 года.

❗️Ожидается, что для основных производителей удобрений сумма изъятий составит в среднем 10% от операционной прибыли и 15% от свободного денежного потока за 2022 год. 

📌 Какими были прежние пошлины? 

Весь 2022 год государство смотрело на баснословные прибыли удобренцев и лишь к началу этого года придумало, как за счет этого пополнить бюджет. Компании обложили пошлиной в размере 23,5%, которая взималась, если экспортная стоимость удобрений была выше $450 за тонну. Все, что ниже, ею не облагалось.

🔸Но власти, думая задним числом, не учли, что сверхприбыль сектора не будет вечной. С начала этого года жить удобренцам становится все тяжелее: ухудшается конъюнктура, а цены на продукт упали до минимумов с 2021 года. Кроме того, дешевеют газ и логистика, что позволило конкурентам из других стран, с трудом пережившим 2022-й, поднять голову. В 2023 году, по прогнозам, производство разных видов удобрений вырастет на 2-7%.

Банк Санкт-Петербург объявил о заседании Набсовета

🤝Оно пройдет сегодня. В его повестке, среди прочего, есть вопрос о результатах деятельности банка за 1 полугодие. Вероятно, после заседания будет опубликована отчетность РСБУ за этот период. Но мы уже знаем, какая прибыль у банка.

📈Обыкновенные и привилегированные бумаги Банка Санкт-Петербург (BSPB и BSPBP) растут на 7% и 3% соответственно. 

❗️Ключевой вопрос, который бередит умы инвесторов — а будут ли дивиденды за полугодие?

😳В повестке заседания нет вопроса о дивидендах.

🙏В прошлом же году повестка СД явно указывала, что выплаты инвесторам будут обсуждаться. 

🚀Поэтому сегодняшний рост акций может оказаться избыточно позитивным: результаты банка за полгода — по большей части в рынке (но, наверное, есть те, кто не читает Market Power и ждет раскрытия РСБУ на сайте банка), а на выплату дивидендов сейчас мы не ставим.

❓Почему не стоит ждать выплаты?

Большой зеленый банк опубликовал отчет за 2 квартал и 1 полугодие

Сбер

МСар = ₽6 трлн

📊Итоги 2 квартала

— процентные доходы: ₽598 млрд;

— комиссионные доходы: ₽187 млрд;

— чистая прибыль: ₽380 млрд;

— рентабельность капитала: 26%;

— активные физлица: 107 млн (+1% с начала года);

— ежемесячные пользователи СберОнлайн: 80 млн (+1,5% с начала года);

— розничный кредитный портфель: ₽14 трлн (+12% с начала года);

— ипотечный портфель: ₽8,5 трлн (+12% с начала года).

👉Результаты 1 квартала смотрите здесь

 ❗️Стоит отметить, что прибыль за 2 квартал оказалась даже выше консенсус-прогнозов рынка. Чистая прибыль за полгода составила ₽738 млрд. 

🥸Рост процентных доходов банк объясняет увеличением объема работающих активов и восстановлением маржинальности бизнеса. Комиссионные же выросли на фоне роста доходов от операций с банковскими картами и расчетно-кассового обслуживания.

🚀Все-таки не зря Сбер есть в нашей рубрике «Инвестидея»!

Доллар уже выше ₽94, евро подбирается к отметке в ₽103

😭 UPD: Евро > ₽103

🔹Для начала следует понимать, что падение рубля и не останавливалось. Российская валюта слабеет практически непрерывно девятый месяц подряд. И пике котировок на этой неделе — лишь результат тенденции предыдущих месяцев. 

📌 Основные причины:

— непрерывное снижение притока валюты в страну из-за сокращения профицита торгового баланса,

— завершение налогового периода 28 июля.

⚖️Предложения валюты не хватает, чтобы удовлетворить повышенный спрос для закупки импорта, для зарубежных летних отпусков, а также спрос из-за геополитических, бюджетных и инфляционных рисков.

📆 А еще август — так сложилось — один из самых неблагоприятных месяцев в году для рубля. За последние 16 лет (2007-2022) август, январь, ноябрь и декабрь ничего хорошего рублю не сулят. В среднем в эти четыре месяца рубль ежегодно слабел к доллару на 2%.

🔸Мы полагаем, что рубль к концу недели закрепится в диапазоне ₽93-95 за доллар, ₽102-104 за евро и ₽12,9-13,2 за юань. На среднесрочном горизонте риски по-прежнему смещены в сторону дальнейшего ослабления курса.

Норникель отчиталсяза 1 полугодие

Норникель

МСар = $28 млрд

📊Итоги

— выручка: $7 млрд (-20%);

— EBITDA: $3,4 млрд (-30%);

— рентабельность EBITDA: 47%;

— чистая прибыль: $1 млрд (-79%);

— капитальные вложения: $1,5 млрд (-19%);

— чистый долг: $9 млрд (-8%).

🧮Компания отмечает, что выручка упала из-за снижения биржевых цен на все ключевые металлы, несмотря на увеличение физических объемов продаж. Их диверсификация продолжилась, и в результате Азиатский регион впервые в истории компании стал основным рынком, на который пришлась почти половина выручки от сбыта металлов.

😳По словам топ-менеджера Норникеля, предприятие планирует выплатить windfall tax (единоразовый взнос в бюджет) в 4 квартале, ожидает значительного влияния на денежные оттоки. Прогноз инвестиций на этот год скорректирован с $4,7 млрд до $3,5-3,8 млрд.

📉Бумаги Норникеля (GMKN) падают на 1,5%.

❗️Сегодня компания планирует провести конференц-колл с инвесторами. Ждем его итогов!

Аэрофлот отчитался впервые за полтора года, пусть и по РСБУ

Аэрофлот

МСар = ₽180 млрд

Р/Е = n/a

📊Итоги за 1 полугодие

— выручка: ₽205 млрд (+48%);

— себестоимость продаж: ₽215 млрд (+17%);

— скорректированный чистый убыток: ₽1,6 млрд (-96%).

💰Рост выручки компания объясняет восстановлением показателей перевозок, увеличением программы полетов по внутренним линиям и возобновлением международных рейсов по доступным направлениям. 

🧐Общий чистый убыток составил ₽82 млрд, однако перевозчик называет его «бумажным», так как на него сильно повлияла курсовая переоценка, что рассматривается как единоразовый эффект. 

🚀Дела у Аэрофлота идутв целом неплохо.Об этом говорит как минимум тот факт, что компания хотя бы что-то рассказала про свои показатели.

🔸Скорректированная прибыль в этом случае показательнее. У компании есть лизинговые обязательства и активы, которые переоцениваются в зависимости от курса. Эта переоценка проходит через отчет о прибылях и убытках. Так что это и правда бумажные расходы. 

📈С того дня котировки уже выросли на 10%! 

💰В преддверии отчета бумаги банка продолжают рост и тянут за собой индекс Мосбиржи. Он, кстати, уже превысил 3100 пунктов. 

👉Сколько стоил SBER после отчета за 1 квартал?

🔎 Ищите инвестидеи в нашем телеграм канале по хэштегу!

Market Power – это непредвзятый обзор самых волнующих новостей и полезная информация об инвестициях и инвестиционных фондах, о бирже и акциях, о неожиданных взлетах и падениях котировок.      

Проекты Market Power 

Купить комикс Market Power

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

❗️Надежные акции, у которых есть потенциал показать прибыль на долгосроке! 

📌Что это за компания?

Магнит — один из крупнейших российских ретейлеров, управляющий 28 тыс. магазинов общей торговой площадью 10 млн квадратных метров. 

📌Тикер: MGNT 

📌Почему мы считаем, что котировки вырастут?

Тут все зависит от истории с выкупом акций. Давайте по порядку.

🔸Компания не заплатила дивиденды за 2021-й (финальные) и 2022 годы: не смогла провести собрание акционеров, потому что половиной акций владеют нерезиденты.

🔸Магнит не стал сдаваться и в июне 2023 года объявил тендерное предложение о выкупе части своих акций с дисконтом в 50%. Иностранцы не преминули воспользоваться возможностью выйти из российских активов и Магнит уже собрал заявления на выкуп 21,9 млн акций (21,5% от всех бумаг в обращении).

🔹На конец 2022 года на счетах Магнита было ₽315 млрд.  Этого хватит и на выкуп, и на щедрые дивиденды, которых инвесторы не видели с  2021 года. Новость давно в рынке и кажется, что весь позитив уже заложен в цену бумаг. 

Whoosh поделился некоторой статистикой за 7 месяцев

🔹53 млн поездок (+85% год к году) совершили россияне. Каждый четвертый человек в стране арендовал электросамокат или электровелосипед Whoosh (проникновение — 26%). Во всем мире — 56 млн поездок (+95%).

🔹17,6 млн клиентов (+6 млн с начала года).

🔹133 тыс. самокатов (+44% год к году).

🔹Количество поездок, которое приходится на активного пользователя, выросло на 53% относительно 2022 года.

📈📉Бумаги компании почти не реагируют на новость. 

🚀Если все так пойдет и дальше, компания, вероятно, сможет перешагнуть символическую отметку в 100 млн поездок по итогам года. 

🔸Интересно, что в последние месяцы в Москве погода была не самая лучшая: много дождей, потопы и прочие радости природы. И при этом результаты все равно вышли хорошими — отличный знак. 

🔸А еще стоит отметить, что меньше чем за полтора месяца у компании появилось 2,6 млн новых пользователей — такие цифры тоже очень впечатляют.