Ориентируемся на базовые виды деятельности. Получается, что падение замедлится. И первый квартал будет последним кварталом падения.

В базовых видах деятельности падение замедляется

Индекс выпуска по базовым видам деятельности (далее — индекс выпуска, или просто индекс) в январе был на 2,5% ниже, чем в январе прошлого года (график 1).

График 1.

   

Для сравнения:
— динамика декабря -4,3%;
— максимальное падение было в июне (-4,5%);

===

Индекс падает с апреля 2022 года. Но несмотря на такое продолжительное (10 месяцев) падение, он в своих среднегодовых значениях (график 2, тёмно-синяя линия) выше, чем был в начале 2020 года, до пандемии.

График 2.

  

( Читать дальше )

Я не знаком с Александром Горчаковым, но большое ему спасибо за добрые слова и высокую оценку.
См. первые 5 минут видео. hyoutu.be/...=38

   

В феврале было зарегистрировано 56 148 легковых автомобилей (см. первый график).

   

— Это выше среднегодового уровня (45,2 тыс.);
— Это на 43% меньше, чем в феврале 2022 года (см. второй график);

  

( Читать дальше )

В январе производство электроэнергии снизилось на символические 0,4% по отношению к январю прошлого года (см. первый график).

Важно отметить, что январь прошлого года был лучшим январём за всю историю. Получается, что январь 2023 — второй лучший за всю историю (см. второй график).

Среднегодовой уровень производства (тёмно-синяя линия на втором графике) уже год держится вблизи рекордного за всю историю уровня, достигнутого в начале 2022 года.

===

Производство электроэнергии — один из трёх показателей, входящих в так называемый «Индекс Ли Кэцяна» (ht(https:/...k).

===

Кстати, в 2022 году производство электроэнергии установило исторический рекорд (третий график).


    

( Читать дальше )

Вчера Минэк выдал свою оценку роста ВВП в январе: -3,2%. Что это значит? 1. Мы видим (см. график), что в последние месяцы Минэк со своими месячными оценками постоянно промахивался. И всегда попадал ниже, то есть, по факту оказывалось лучше.

2. -3,2% в январе совпадает с нашей оценкой динамики 4 квартала 2022 года (тоже -3,2%; таким должна быть динамика 4 квартала, чтобы итог 2022 года получился как и по данным Росстата -2,1%).

3. Даже по этим неточным оценкам Минэка нижняя точка по темпам падения пройдена в июне.

===

Прогноз

Оценки МЭР опять излишне пессимистичны. Мы ожидаем, что фактические данные окажутся лучше этих оценок.

   

Среднесуточный рост цен с 1 по 27 февраля составил 0,016%, сообщил Росстат.
На протяжении месяца показатель непрерывно снижался (см. таблицу).

   

Соответственно снижалась и оценка годовой инфляции по итогам февраля — сейчас эта оценка опустилась до 11% годовых.

  

( Читать дальше )

Пожалуй, главное — всё более уверенно проявляются признаки предстоящего роста экономики России:

• индекс PMI в промышленности показал в феврале шестилетние максимумы;
• после 11 месяцев падения возобновился рост перевозок грузов по железным дорогам.

 

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Несмотря на снижение цен на нефть до 83 долларов за баррель, среднегодовые цены находятся на уровне многолетних максимумов (97 долларов).
• Падение американского фондового индекса S&P500 за год составило -7%, темпы падения замедляются (максимальное падение было в декабре 2022 года (-17%).
• Японский фондовый индекс Nikkei в феврале вырос (+2,7%). Это второй месяц роста за последние 13 месяцев.
• Среднегодовые цены на золото уже больше двух лет находятся возле отметки 1800 долларов за тройскую унцию. В феврале цены были на 1% ниже, чем в феврале прошлого года.
• С октября 2021 года, когда ФРС объявила об ужесточении денежной политики, только бразильский реал и мексиканское песо не ослабились по отношению к доллару.
• Курс остальных валют по отношению к доллару снизился, с февраля в это число попал и российский рубль. Среди «просевших» валют лидируют аргентинский песо и турецкая лира.

( Читать дальше )

Обратите внимание: Банки, имея 8,9 трлн. резервов («деньги банков») поддерживают с их помощью более 66 трлн. безналичной денежной массы.

   

Данные по состоянию на 1 февраля.

P.S.

Ориентироваться в моих статьях, заметках и видео удобно через НАВИГАТОР

Более полный перечень статей с разбивкой по темам есть ЗДЕСЬ.

___

Раньше всего материалы публикуются в Дзен и Телеграм

Телеграм : https://t.me/m2econ

Дзен : https://zen.yandex.ru/m2econ

Подписывайтесь!

Буду благодарен вам за лайки и комментарии

Итак, сегодня четвёртый вторник месяца, и вышли данные по денежной массе в США по итогам января.

Денежная масса падает и в номинальном, и в реальном выражении

В номинальном выражении денежная масса сократилась на 1,8% за год.
(-1,2% месяц назад).

График 1.

   

С учётом инфляции, то есть, в реальном выражении, денежная масса сжалась на 8%. Это сжатие круче, чем в конце 1970-х — начале 1980-х.

( Читать дальше )

Бразильский регулятор подавляет инфляцию ставкой, но при этом сохраняет высоким темпы роста денежной массы.

   

Как видно на графике, ЦБ Бразилии начал реагировать на рост инфляции достаточно поздно, весной 2021 года. Но, в отличие от ФРС, например, действовал решительнее — сейчас ставка (13,75%) выше инфляции (5,8%).

Не удивительно, что успехи в подавлении инфляции (ещё в апреле 2022 она превышала 12%) намного заметнее, чем у тех же США.

Важно при этом, что денежная масса растёт темпами (15,8%), превышающими инфляцию, то есть, растёт в реальном выражении.

( Читать дальше )