Никакое оно не «чудовищное».

Многие люди обратили внимание на ослабление рубля, произошедшее с лета прошлого года.

   

На графике выше ослабление рубля показано красной стрелкой. Доллар подорожал с 55 до 79 рублей с июня 2022 по май 2023.

Разберёмся почему это ослабление не является поводом для паники.

После укрепления

Во-первых, это ослабление произошло после ещё более сильного укрепления рубля.

График 1.

  

( Читать дальше )

Расцвет экономики Запада начался с ограбления Византийской империи.

В 1204 году крестоносцы разграбили Константинополь.

См. также «Роль денег в истории допетровской России» dzen.ru/...M1lB3OzEOE

===

Фрагменты видео взяты из передачи «Час истины»

Как эволюционирует взгляд Германа Грефа на российскую экономику.

   

И когда он перестанет удивляться экономической действительности.

Год назад

В прошлом году на Питерском форуме Герман Греф показал этот график.

  

( Читать дальше )

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● В США инфляция снизилась до 4%, ФРС на очередном заседании оставила ставку без изменений.

● Мы ожидаем, что инфляция продолжит снижаться и в июне, но с июля рост цен в США возобновится.

Экономика России

● Росстат улучшил оценку ВВП 1 квартала: -1,8% вместо -1,9% по предварительной оценке.

● Денежная база в мае выросла на 30%.

● Инфляция по итогам июня ожидается на уровне 3,3% годовых. Четвёртый месяц инфляция держится ниже 4% (целевой уровень ЦБ).

● Узкая денежная база в июне устанавливает новые исторические рекорды.

МИРОВАЯ ЭКОНОМИКА

США: инфляция снизилась до 4%, ставка оставлена без изменений

По итогам мая инфляция в США снизилась до 4% годовых (4,9% месяц назад).

   

На этой же неделе состоялось заседание ФРС. Центральный банк США оставил ставку без изменений, на уровне 5,25%.

Снижение инфляции, несомненно, позитивно для экономики США. Есть два больших НО.

1. Денежная масса при этом не просто растёт медленнее цен (что негативно), но даже падает в номинальном выражении. Это значит, что в реальном выражении денежная масса сокращается ещё сильнее.

( Читать дальше )

Герман Греф на Питерском форуме (ПМЭФ-2023) привёл график из своей прошлогодней презентации (см. dzen.ru/...mA4hhBOcSU ) и сравнил его с нынешними ожиданиями.

Всё оказалось лучше, чем виделось год назад.

На 9 июня узкая денежная база (УДБ) выросла до 17,8 трлн. рублей.

 Это новый исторический рекорд и на 24,6% больше, чем год назад.

 Такой же рост наблюдался в марте прошлого года (см. выноски на графике). Но тогда инфляция была намного выше.

Это значит, что сейчас в реальном выражении УДБ растёт намного быстрее.






( Читать дальше )

Росстат сообщил, что ВВП в 1 квартале сократился на 1,8% к 1 кварталу прошлого года.

Предварительная оценка, напомню, была -1,9%.

   

1. США. Обновятся сразу два показателя (инфляция по итогам мая во вторник и ставка на конец июня в среду) на этом графике.

   

Денежная масса по итогам мая появится позже, 27 июня (как обычно, в четвёртый вторник месяца).

2. Россия. Выйдут уточнённые данные по ВВП России за 1 квартал, 15 июня, в четверг. Предварительная оценка была -1,9%.

3. Россия. Выйдут данные по широкой денежной базе в России.

Обновится этот график.

  

( Читать дальше )

Они полагают, что рост 2023 года не сможет компенсировать падение 2022 года (-2,1%).

Уже в июле они вынуждены будут пересмотреть свои прогнозы.

Обзор состоит из двух разделов: «Мировая экономика» и «Экономика России». Сначала краткий дайджест, затем подробности.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

● В Китае инфляция остаётся низкой, что сохраняет условия для быстрого роста РДМ и ВВП.

● В Японии реальная денежная масса сокращается восьмой месяц подряд.

● В Турции реальная денежная масса продолжает расти. ЦБ пока не использует ставку для подавления инфляции, но ситуация может измениться с приходом новой главы ЦБ.

● Рынок грузовиков Турции ставит рекорды

Экономика России

● ЦБ оставил ставку без изменений (7,5%).

● Инвестиции в первом квартале выросли всего на 0,7%. Это связано с высокой сравнительной базой. Мы ожидаем, что во 2 квартале рост ускорится.

● Производство электроэнергии в апреле упало на 0,7%. Среднегодовой уровень производства остаётся стабильным с декабря 2021 года.

● Инфляция по итогам мая составила 2,5% годовых.

● В июне инфляция может вырасти до 3,8% годовых.

● Перспективы инфляции до конца года: рост до 5,4% в октябре-ноябре, а затем снижение. Это слегка лучше, чем мы предполагали, давая свой прогноз роста ВВП (+6,8% в 2023 году).

( Читать дальше )