Это обзор за 27 неделю 2024 года.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Турция: инфляция по итогам июня снизилась до 71,6%. Рост денежного агрегата М2 в номинальном выражении в мае ускорился до 56,1%. В реальном выражении денежная масса упала на 11,1% за год. Падение продолжается уже пятый месяц подряд. Одна из причин: ставка ЦБ ниже инфляции (отрицательная реальная ставка).
• ЮАР: в мае инфляция составила 5,2%, а денежная масса выросла на 6%. Денежная масса растёт быстрее цен, то есть, растёт в реальном выражении. Но рост этот символический: +0,7% по итогам мая. Это отразилось и на ВВП. С 2022 года рост ВВП постепенно замедляется и по итогам 2023 года составил около 0,6%.
• Падение продаж премиум-автомобилей может продолжиться второй квартал подряд. Тесла: во втором квартале 2024 года продажи составили 444 тысячи штук. Это на 5% меньше, чем во 2 квартале 2023 года и второй квартал падения подряд.

Экономика России

• Узкая денежная база в реальном выражении стремительно сжимается.

( Читать дальше )

Официальные данные за июнь мы узнаем примерно через месяц. Но некоторые показатели июня известны уже сейчас и приведены в этом обзоре.

Если коротко, то в мировой экономике ситуация в последние месяцы улучшается, прежде всего благодаря развивающимся странам.

В России тоже сохраняются все признаки роста.

• В частности, продолжается быстрый рост рынка легковых автомобилей (+50% годовых).
• Рынок тяжёлых грузовиков хотя и падает, но остаётся на высоком уровне 10 тыс. в месяц. Ранее такое наблюдалось только во время пиков спроса (2007-2008 и 2011-2012 годы).

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Деловая активность в мировой промышленности в июне растёт. Уже пятый месяц индекс PMI в позитивной зоне (выше 50 пунктов), но недалеко (50,9) от граничное значения.
• Рост деловой активности в целом по мировой экономике продолжается 17-й месяц подряд, с февраля 2023 года.
• Продажи грузовиков китайскими производителями (экспорт+внутренний рынок) в июне составили 74,0 тыс. штук (- 14%). За последние 12 месяцев (скользящий год) было продано 929 тыс. штук.

( Читать дальше )

В ней представлена динамика некоторых биржевых показателей по итогам месяца (золото, нефть, американские и российские фондовые индексы, курсы валют).

Ниже оглавление и краткий дайджест. Затем информация по каждому сюжету с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Цены на нефть сорта Брент составили 83 доллара за баррель (+10%). С сентября 2022 года (более полутора лет) цены колеблются в диапазоне 75-93 доллара.
• Американский индекс S&P 500 в июне составил 5 406 пунктов (+24%). Это очередной исторический рекорд.
• Японский индекс Никкей в июне составил 39 107 пунктов (+20%). Это второй лучший результат за всю историю после марта 2024 года (39,9 тыс.)
• Цена золота в июне составила 2 349 долларов за унцию (+18%). Это второй лучший результат в истории после мая, когда был установлен исторический рекорд (2 363).
• Курсы валют стран с развивающимися рынками по отношению к доллару относительно устойчивы. Исключение аутсайдеры: Турция и Аргентина. Россия была в тройке аутсайдеров, но в июне из этой тройки вышла, «уступив» третье место ЮАР.

( Читать дальше )

Основные сюжеты прошедшей недели в нашем традиционном недельном макрообзоре.

Рост экономики России, судя по данным о промпроизводстве, продолжается высокими темпами. Не случайно президент Путин озвучил ожидаемый рост ВВП за полугодие на уровне +5%.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• США: денежная масса (номинальная) растёт второй месяц подряд. В  апреле (+0,5%), в мае (+0,6%). Рост ВВП в США в 1 квартале 2024 года составил 2,9%.
• Опережающий индекс экономики США от Conference Board в мае на 5,3% ниже, чем год назад. Это 26-й месяц падения.

Экономика России

• Производство электроэнергии в мае выросло на 3%. Производство за 12 месяцев установило исторический рекорд.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в мае выросло на 5,3%. Это сигнал о том, что во втором месяце квартала неплохо растёт и ВВП в целом.
• Прибыль предприятий в апреле составило 3,4 трлн. рублей. Реальная прибыль предприятий за последние 12 месяцев (скользящий год) составила 27,9 трлн рублей в ценах 2021 года. До 2022 года такой уровень прибыли не наблюдался.

( Читать дальше )

Итак, вы всесильный правитель огромной страны. И можете выпускать денег столько, сколько хотите.

На эти деньги вы покупаете товары и другие «плюшки» в других странах. Но потом эти страны приходят к вам, и покупают на эти деньги ваши товары.

Всё справедливо. Когда вы заплатили другой стране своими деньгами, вы, по сути, дали расписку с обязательством заплатить долг. А когда у вас купили товар, то вы по этой расписке рассчитались.

Где здесь чудо?

Чудо начинается, когда вам ваши деньги… не возвращаются. Например, США выпустили доллар. Пока доллары, потраченные на покупку товаров вне США возвращаются обратно в США за покупками, чуда нет. Выдал расписку (доллар). Потом по этой расписке рассчитался товаром.

Но в какой-то прекрасный момент может случиться, что рассчитываться долларами начинают Перу с Филиппинами. Или любые другие страны между собой.

Получается, что США выпустили долговую расписку. Но эта расписка не возвращается с требованием заплатить. Она настолько хороша и удобна, что её начинают использовать в качестве денег. А то ещё и в резервы накапливать.

( Читать дальше )

ВВП России в первом полугодии вырастет примерно на 5%. Об этом на встрече с выпускниками РАНХИГС сказал президент Владимир Путин.

   

Фото: kremlin.ru

Посчитаем, что это означает.

Рост в 1 квартале составил 5,4%. Несложный расчёт показывает, что для выхода на 5,0% по итогам 1 полугодия рост во 2 квартале должен составить около 4,6%.

  

( Читать дальше )

https://cbr.ru/press/event/?id=18801

Переведём на человеческий:
ЦБ выкупит с рынка чуть более 1,7 трлн рублей. Это уменьшит денежную базу и денежную массу. Негатив.
Но размеры (напомним, что денежная масса сейчас превышает 100 трлн рублей) незначительны. Причём ничто не мешает Центробанку по другим каналам наращивать количество денег в экономике. 

Это макрообзор за 25-ю неделю 2024 года. Ниже оглавление и краткий дайджест обзора. Затем подробности по каждому сюжету с иллюстрациями.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Предварительные индексы PMI за июнь: деловая активность в так называемых развитых странах падает в промышленности и растёт в услугах. Выделяются США, где рост идёт по всем фронтам.
• Япония: по предварительной оценке, ВВП в 1 квартале упал на 0,1%. Это первый квартал падения после роста 11 кварталов подряд. Реальная денежная масса с 2022 года сжимается, но небольшими темпами.
• В Аргентине инфляция по итогам мая составила 276,4%. Денежная масса растёт медленнее цен. Это означает, что реальная денежная масса сжимается. ВВП Аргентины в 4 квартале 2023 года упал на 1,4%.

Экономика России

• Всемирный Банк обновил свой прогноз: с 2,2% в апрельском прогнозе до 2,9% в нынешнем.
• Индикатор бизнес-климата ЦБ в июне вырос до 12,9 пункта. Это лучший июнь за последние 12 лет (с 2012 года).

( Читать дальше )

Некоторые события 24-й недели 2024 года в нашем традиционном недельном макрообзоре.

   

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• В Китае темпы роста денежной массы минимальные за 22 года. Рост реальной денежной массы замедляется. Это негативно скажется на китайской экономике.
• В Британии темпы падения реальной денежной массы замедляются, но до роста еще далеко. Инфляция по итогам апреля составила 2,3%.

Экономика России

• Росстат выдал первую оценку роста ВВП в 1 квартале: +5,36%. Она совпала с предварительной оценкой.
• Денежная база (широкая) установила на 1 июня номинальный исторический рекорд. В реальном выражении она растёт стагнационными темпами.
• Сальдо торгового баланса России сохраняется положительным: в мае 10,6 млрд. долларов. Рост к маю прошлого года составил 2%. Рост сальдо наблюдается четвёртый месяц подряд.
• Денежный мультипликатор (отношение денежной массы к денежной базе) на 1 июня находится вблизи исторического рекорда, установленного три месяца назад.

( Читать дальше )

Сегодня свой прогноз обновил Всемирный банк. 

На графике текущее состояние (на 12 июня 2024) выглядит так. 

ЦБ, правительство, МВФ, Всемирный банк — прогнозы всех этих организаций сошлись в узком диапазоне 2,8… 3,2%. 

=== 

Напомню, что наш прогноз предполагает рост ВВП на 4,5%. А если точнее, мы предполагаем рост ВВП до 145,2 трлн в ценах 2021 года.