Блог им. M2econ
На 1 июля денежная масса составила 119,2 трлн рублей, а денежная база 26,7 трлн рублей, по предварительной оценке ЦБ.

(УДБ — узкая денежная база).
Отношение денежной массы к денежной базе (денежный мультипликатор) на 1 июля 2025 года составило 4,47.

В мае 2025 года денежный мультипликатор установил исторический рекорд (4,63).
Банковский мультипликатор (безналичная ДМ / деньги банков) составил 10,3.

Это означает, что деньги банков (10 трлн. рублей, оранжевая линия на графике) в 10,3 раз меньше, чем созданная благодаря им безналичная часть денежной массы (103 трлн. рублей, синяя линия на графике).
ОценкаВысокое значение мультипликаторов говорит о том, что сохраняющийся рост денежной массы происходит не благодаря, а вопреки динамике денежной базы, которая в реальном выражении сжимается.
===
Телеграм: @m2econ
Навигатор: https://dzen.ru/a/ZPyf34uBfzz9x0pr
А. Г.,
… из-за отсутствия спроса, если совсем точней. Спрос можно раскочегарить и с высокой ставкой.
Завести и осторожно отойти в сторону. Тогда вы и увидите, что дорогой кредит берут с удовольствием если спрос есть и инфляция при этом в норме.
Это как? Зачем ЦБ сталь, чугун или уголь?
А ставка ЦБ сегодня — это то, что банки там могут разместить под нее -1%. Ели не желающих брать кредит, то депозиты и туда можно забросить, причем при ставке депозита меньше 19% еще и заработать :).
ЦБ сталь и уголь не нужны, производителям стали и чугуна нужен спрос на эту продукцию, у производителей есть спрос на деньги. Что бы получить деньги они и производят сталь и уголь.
ЦБ скупает все эти продукты на открытом рынке при высокой ставке, производители богатеют, денежная масса лихо растёт, а инфляции нет!
Осознание того, что на мощном росте денежной массы нет инфляции и будет поворотной точкой в сторону снижения инфляционных ожиданий. Люди и предприятия поймут, что именно такая денежная политика нужна.
Это вызовет восторг, истинный патриотизм и доверие...
А все товары с ежемесячными продажами населению проблем со ставкой не имеют.
А. Г.,
… проблема со спросом. Спрос должен расти для того чтобы ВВП рос, а спрос это покупательная способность (РДМ).
Денежную массу надо производить с каждым годом больше и больше, или кредитным каналом или ЦБ сам должен добавлять с помощью КУЕ.
ДМ стало больше при неизменных ценах = производители будут стараться завладеть этой денежной массой наращивая производство. У них идея, я наштампую этих болванок и получу за них много денег.
У потребителей спрос на товары/услуги производителей, а у производителя спрос на деньги потребителей.
Если потребитель не может купить больше, то производитель не будет производить больше = ВВП не растёт.
… потребность движок тут! Платёжеспособная потребность есть, значит на место производителя который не может производить без дешёвого кредита, придёт новый производитель который может.
Тупик — это когда именно потребность не платёжеспособная.
Константин, задачу дефицита бюджета решает ФНБ.
5,8 не плюс 3, а минус. Три в долг и 2,8 из ФНБ возьмут если дефицит не рассосётся.
В ФНБ пока есть деньги, значит не критично. Даже если весь фонд израсходуется, ЦБ просто напечатает сколько надо и всё.
Константин, ну не суть, мне померещилось наверно что-то, со мной такое бывает.)
Самое главное мы с вами понимаем, с такой денежной политикой ничего хорошего не будет. Так и будем эти дыры латать, без конца.