комментарии Finrange | Дмитрий Баженов на форуме

  1. Логотип Башнефть
    Что вы будете делать с акциями Башнефть-п?

    Что вы будете делать с акциями Башнефть-п?Башнефть рекомендовала выплатить в денежной форме дивиденды по привилегированным акциям типа «А» Общества по результатам 2016 года в размере 0,10 руб. на одну размещенную привилегированную акцию типа «А» на общую сумму 2 978 801,20 руб., а по обыкновенным вообще не выплачивать.

    ►А также Башкирия поддерживает рекомендацию совета директоров «Башнефти» о переносе выплаты дивидендов по обыкновенным акциям на четвертый квартал 2017 года, промежуточные дивиденды будут выплачены по результатам девяти месяцев 2017 года с учетом нераспределенной прибыли прошлых лет, говорится в сообщении пресс-службы правительства республики. 

    ► Ранее в пресс-службе «Башнефти» сообщили, что компания переносит выплату дивидендов по обыкновенным акциям за 2016 год на четвертый квартал в связи с ростом капзатрат. Промежуточные дивиденды будут выплачены по результатам девяти месяцев 2017 года с учётом нераспределенной прибыли прошлых лет. Ожидается, что совокупные выплаты по налоговой составляющей, благотворительности и дивидендам останутся на уровне прошлого года", — говорится в сообщении.

    ► Речь идет об обыкновенных акциях, но по уставу выплаты по привилегированным не могут быть меньше, чем по обыкновенным акциям.

    ►Есть такое мнение, что компания решила уйти от налоговЧто вы будете делать с акциями Башнефть-п?:

    В общем случае применяется ставка 9 процентов. Исключение составляют только ситуации, когда компания имеет право использовать ставку 0 процентов. На сегодняшний день для возможности применении льготной ставки необходимо выполнение следующих условий: 

    •На день принятия решения о выплате дивидендов получающая дивиденды организация в течение не менее 365 календарных дней должна непрерывно владеть на праве собственности не менее чем 50 процентной долей в уставном капитале организации, выплачивающей дивиденды; 

    •Стоимость приобретения и (или) получения в собственность доли в уставном капитале выплачивающей дивиденды организации превышает 500 миллионов рублей. Причем при определении стоимости учитывается стоимость как первоначальных, так и дополнительных вкладов в уставный капитал организации. 

    ➡Многие знают что Башнефть-П была одной из моих инвестиционных идей и я знаю что у многих в данной группе есть такая позиция, давайте обсудим, что с ней делать, у кого какие мысли? Опрос

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  2. Логотип МТС
    МТС - Анализ компании!

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    МТС - Анализ компании!
    Начну с оценки МТС, стоимость компании 749 млрд. рублей из неё только 265 млрд. рублей чистый долг.
    МТС - Анализ компании!
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, МТС стоит дороговато.
    МТС - Анализ компании!
    Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=3,36 показывает дороговизну компании. Рентабельность капитала растёт, но из-за снижения самого капитала.
    МТС - Анализ компании!
    Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что акции дорогие.
    МТС - Анализ компании!
    Выручка МТС на рекордных значениях, но чистая прибыль снижается уже третий год подряд.
    МТС - Анализ компании!
    Операционная прибыль до вычета износа основных средств и амортизации нематериальных активов также снижается третий год подряд, рентабельность её снижается 4 год подряд, но остаётся ещё довольно на высоком уровне.
    МТС - Анализ компании!
    Свободный денежный поток снижается 4 год подряд из-за высоких капитальных затрат.
    МТС - Анализ компании!
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, снизились в 2016 году впервые за последние годы.
    МТС - Анализ компании!
    Высокие обязательства и высокий чистый долг подтверждает низкий коэффициент текущей ликвидности, который ниже 1, он показывает, что компания тяжело справляется с краткосрочными займами.
    МТС - Анализ компании!
    Дивиденды МТС платит стабильно на протяжении многих лет, также в апреле 2016 года Совет директоров утвердил новую дивидендную политику компании, которая будет действовать в 2016-2018 годах. В соответствии с ней, компания установила целевой показатель дивидендной доходности на уровне 25,0-26,0 рублей на одну обыкновенную акцию.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    МТС - Анализ компании!
    С технической точки зрения, на недельном графике акции находятся в восходящем тренде, в данный момент идёт коррекция к линии тренда в район 230 рублей пробой 200 дневной EMA и пробила линию тренда.

    Вывод: Из-за сильной конкуренции и неопределённости с законом «Яровой», прибыль снижается последние три года, по мультипликаторам компания дорогая, да и вообще весь сектор телекоммуникаций. На данный момент вижу несколько плюсов: стабильные дивиденды и их новую политику по выплате 25-26 рублей на одну акцию в период 2016-2018 год, а также программа выкупа собственных акций для создания дополнительной доходности для акционеров. Согласно программе, МТС может направить до 30 миллиардов рублей на выкуп акций в течение последующих трех лет.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  3. Логотип ОГК-2
    ОГК-2 - держитесь от них подальше

    Аналитический обзор компании ОГК-2

    О компании:
    «ОГК-2» — одна из шести тепловых оптовых генерирующих компаний, созданных в рамках реформирования ОАО РАО «ЕЭС России». Компания занимается производством и сбытом электроэнергии среди генерирующих компаний, образованных на основе тепловых электростанций. 1 ноября 2011 г. в результате завершения реорганизации была создана крупнейшая российская тепловая генерирующая компания ОАО «ОГК-2» общей установленной мощностью 17,9 ГВт (на момент объединения, в наст. время – 18,1 ГВт) в составе 11 филиалов: Сургутская ГРЭС-1 (Тюменская область), Рязанская ГРЭС (Рязанская область), Ставропольская ГРЭС (Ставропольский край), Киришская ГРЭС (Ленинградская область), Троицкая ГРЭС (Челябинская область), Новочеркасская ГРЭС (Ростовская область), Красноярская ГРЭС-2 (Красноярский край), Череповецкая ГРЭС (Вологодская область), Серовская ГРЭС (Свердловская область), Псковская ГРЭС (Псковская область), Адлерская ТЭС (Краснодарский край).

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Начну с оценки ОГК-2, стоимость компании 101 млрд. рублей из неё только 62 млрд. рублей чистый долг.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, ОГК-2 стоит дорого, не смотря на низкую цену акций.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=0,34 показывает недооценённость компании с потенциалом более 100%, но на мой взгляд, этот потенциал не будет реализован из-за низкой рентабельности капитала.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что акции недооценены и имеют более 200% -ый потенциал. По оценке компании, всё понятно, разберём финансовые показатели компании.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Выручка ОГК-2 на рекордных значениях, чистая прибыль в 2016 году больше по отношению к 2015 году.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Операционная прибыль более предпочтительней, чем чистая прибыль, так как сразу видно сколько зарабатывает компания от основной деятельности. В 2016 году компания заработала 9,3 миллиарда рублей, что больше  2,3 раза чем в 2015 году.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Свободный денежный поток стал положительным из-за увеличения денежного потока от операционной деятельности в 2,5 раза в 2016 году и снижения капитальных затрат, чистый денежный поток остаётся отрицательным из погашения краткосрочных заёмных средств.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Нераспределённая прибыль увеличивается и достигла рекордных значений, денежные средства ушли на погашение долгов.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, увеличиваются, чистый долг остаётся на высоком уровне.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    Рост обязательств подтверждает коэффициент текущей ликвидности, который ниже единицы, которая считается нормой.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    ОГК-2 - держитесь от них подальше
    С технической точки зрения, на дневном графике акции находятся в нисходящем тренде, цена протестировала пробой 200 дневной EMA и пробила линию тренда.

    Вывод: Хоть компания и генерирует чистую прибыль, рентабельность её низкая, обязательства растут, коэффициенты не привлекательные, а технический анализ это только подтверждает. На мой взгляд стоит держаться подальше от акций ОГК-2.

  4. Логотип ММК
    ММК - инвестиционная идея сохраняется

    ММК - инвестиционная идея сохраняется

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей. В этот раз анализирую поквартально, так как на днях вышел отчёт по МСФО за 1 квартал 2017 года.
    ММК - инвестиционная идея сохраняется
    Чистая прибыль за 1 квартал 2017 года выросла в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
    ММК - инвестиционная идея сохраняется
    Валовая прибыль и её маржа остаются на высоком уровне, и превышают за 1 квартал.
    ММК - инвестиционная идея сохраняется
    Операционная прибыль также выросла в 1 квартале 2017 года, по сравнению с 1 кварталам 2016 года.

    Операционные показатели: 

    ММК - инвестиционная идея сохраняется
    Производство чугуна в 1 кв. 2017 г. осталось на уровне прошлого квартала и составило 2 372 тыс. тонн. Снижение к уровню 1 кв. 2016 г. связано с завершением планового ремонта доменной печи №10 в январе-феврале 2017 г. Снижение производства стали связано с проведением длительных плановых ремонтов кислородного конвертера №3 и машины непрерывного литья заготовки и было частично компенсировано ростом загрузки электродуговых печей до 77%
    ММК - инвестиционная идея сохраняется
    Производство угольного концентрата Белона за 1 кв. 2017 г. составило 609 тыс. тонн – снижение на 17,1% к уровню прошлого квартала.
    ММК - инвестиционная идея сохраняется

    Общая отгрузка товарной продукции в Группе ММК (за вычетом внутренних оборотов) за 1 кв. 2017 г. составила 2 723 тыс. тонн (-6,7% к 4 кв. 2016 г. или -2,3% к 1 кв. 2016 г.).

    Отгрузка товарной металлопродукции за 1 кв. 2017 г. составила 2 675 тыс. тонн, снизившись на 5,8% к уровню 4 кв. 2016 г. В основном данное снижение было связано с реализацией ремонтной программы, сезонным замедлением экономической активности на внутреннем рынке и ожиданиями коррекции цен на сталь на фоне падающих котировок на коксующийся уголь.

    Несмотря на снижение общих объемов реализации в 1 кв. 2017 г., объемы отгрузки продукции с высокой добавленной стоимостью (HVA) выросли на 0,7%. Этот рост связан с восстановлением объемов реализации толстого листа стана 5000 и стабильно высокими объемами реализации продукции глубокой переработки.

    Вывод: На мой взгляд инвестиционная идея в ММК остаётся, компания одна из лучших в своём секторе.

    Первый раз об инвестиционной идее я писал здесь, также был полный аналитический обзор компании по годовым показателям за период 2008 – 2016 год.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  5. Логотип Россети Центр и Приволжье
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?

    О компании: Публичное акционерное общество «Межрегиональная распределительная сетевая компания Центра и Приволжья» — дочерняя компания ПАО «Россети» — основной поставщик услуг по передаче электроэнергии и технологическому присоединению к электросетям во Владимирской, Ивановской, Калужской, Кировской, Нижегородской, Рязанской, Тульской областях, а также в Республике Марий Эл и Удмуртской Республике. Территория ответственности компании составляет 408 тыс. км с населением 12,8 млн человек. Численность персонала – около 23 тыс. человек.

    Фундаментальный анализ: Все расчёты проведены самостоятельно, данные были взяты из отчётов компаний по МСФО в млн. рублей.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Исходя из мультипликаторов оценки компании, МРСК ЦП стоит дешево и имеет потенциал роста около 100%.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Мультипликатор отражающий балансовую стоимость активов P/BV=0,53 показывает недооценённость компании с потенциалом в 100%, но на мой взгляд, этот потенциал будет реализован, если рентабельность капитала будет расти.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Теперь сравним рыночную цену акции с балансовой и справедливой стоимостью акции и на данной гистограмме также видно, что акции недооценены и имеют 100% -ый потенциал. По оценке компании, всё понятно, имеется потенциал в 100%, но реален ли он, для этого разберём финансовые показатели компании.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Выручка МРСК ЦП на рекордных значениях, чистая прибыль в 2016 году больше по отношению к 2015 году.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Операционная прибыль более предпочтительней, чем чистая прибыль, так как сразу видно сколько зарабатывает компания от основной деятельности. В 2016 году компания заработала на 642 миллиона рублей больше, чем в 2015 году.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Свободный денежный поток стал положительным из-за увеличения денежного потока от операционной деятельности, чистый денежный поток снизился и остаётся отрицательным из-за увеличения капитальных затрат и выплат по заёмным средствам в виде 23 миллиардов. 
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Нераспределённая прибыль увеличивается и достигла рекордных значений, денежные средства ушли на погашение долгов.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Обязательства, приходящиеся на активы и капитал, сокращаются с 2015 года, чистый же долг остаётся на прежнем уровне из-за уменьшения денежных средств и эквивалентов. 
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    Исходя из поручения Дмитрия Медведева о размере выплаты дивидендов госкомпаний не 50% чистой прибыли по МСФО, дивидендная доходность по текущим котировкам составит 9%.

    Технический анализ: Технический анализ я использую для определения тенденций, коррекций, а также для определения точек входа, если нет фундаментальных драйверов роста.
    МРСК ЦП - реален ли апсайд в 100% ?
    С технической точки зрения, на недельном графике акции находятся в восходящем тренде, кого интересует покупка ценных бумаг МРСК ЦП, то я рекомендовал бы покупать в районе 0,16-0,17 рублей, так как был пробит уровень сопротивления, который сдерживался 5 месяцев.

    Вывод: На мой взгляд акции недооценены, потенциал которых составляет около 100% + дивидендная доходность в размере 9%, апсайд будет реализован, если компания и дальше продолжит увеличивать операционную и чистую прибыль, сокращать убыток и увеличивать рентабельность.

  6. Логотип Эл5 Энерго (Энел)
    Тимофей Мартынов, Зарабатывать стали больше, долги снижаются, обещают платить высокие дивиденды) Чем вам не драйверы? Щас мало на неё обращают, но мне кажется у неё не плохой потенциал.
  7. Логотип Эл5 Энерго (Энел)
    Энел Россия - одна из недооценённых компаний в электроэнергетике?

    На днях у ЭнелРоссия вышел отчёт по МСФО за 1 квартал 2017 года, и показатели впечатляют, операционная прибыль растёт четвёртый квартал подряд!
    Энел Россия - одна из недооценённых компаний в электроэнергетике?
    Ниже можно посмотреть зависимость цены акции и стоимости компании и сразу станет всё ясно.
    Энел Россия - одна из недооценённых компаний в электроэнергетике?
    Ранее я уже писал про инвестиционную идею в данной бумаге и делал аналитический обзор по годовым показателям! На мой взгляд Энел остаётся одной из недооцененных компаний в энергетике. Также компания вчера рекомендовала дивиденды в размере 0.06822 рубля на акцию, а при текущих котировках дивидендная доходность 6,9%.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!
  8. Логотип ЛСР Группа
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»

    О компании: ОАО «Группа ЛСР» — диверсифицированная компания в сфере производства стройматериалов, девелопмента и строительства. Группа объединяет предприятия по производству строительных материалов, добыче и переработке нерудных ископаемых, оказанию механизированных услуг, девелопменту и строительству зданий.

    Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб за период 2009-2016 год. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Выручка растёт с 2009 года и достигла рекордных значений, чистая прибыль сократилась в 2016 году по сравнению с 2015 годом. 
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Валовая прибыль выросла и достигла рекордных значений, маржа остаётся многие годы приблизительно на одном хорошем уровне.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Но мой взгляд, операционная прибыль более предпочтительней, чем чистая прибыль, так как сразу видно сколько зарабатывает компания от основной деятельности. Операционная прибыль и её маржа падает с 2014 года, скорее всего из-за криза и падения цен на недвижимость.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    У показателя EBITDA и рентабельности по нему, та же картина, что и у операционной прибыли. 
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Нераспределённая прибыль увеличивается каждый год, денежные средства на рекордных значениях.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Отрицательный свободный денежный поток сокращается, чистый денежный поток стал положительным по сравнению с 2015 годом.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Коэффициент текущей ликвидности превышает единицу на протяжении последних 10 лет, это показывает, что компания легко справляется со своими краткосрочными обязательствами.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Обязательства приходящиеся на активы и капитал компании увеличиваются с каждым годом с 2010 года, чистый долг увеличился.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Капитал группы увеличивается с каждым годом, рентабельность снизилась из-за снижения чистой прибыли в 2016 году.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Мультипликаторы не такие уж дорогие по сравнению с мультипликаторами с 2009 по 2013 год, но не привлекательные для покупки.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Балансовая стоимость акции ниже рыночной, а справедливая цена акции с учётом долга компании превышает рыночную почти в два раза.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Если вы рассматриваете дивидендные бумаги, то компания платит стабильные дивиденды с 2010 года.

    Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций, чтобы купить на откатах и т.д. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. С технической стороны, если бы я собирался покупать акции, то брал в зоне 700-750 рублей с ближайшей целью 1000 рублей.
    Аналитический обзор компании «Группа ЛСР»
    Вывод: На мой взгляд, компания не является в данный момент привлекательной для покупки, чистая прибыль сократилась, рентабельность падает, денежный поток ещё отрицательный. Единственную возможность вижу в снижении ставок, автоматически снижение ставок по ипотеке, далее появление спроса на квартиры и дальнейший рост цен на них, соответственно увеличение чистой прибыли ЛСР. 

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  9. Логотип Россети Ленэнерго
  10. Логотип ММК
    Аудитор, С отчётностью стал работать последний год, раньше обращал на долг и чистую прибыль + новостной фон, щас стараюсь всё глубже изучать, экспериментировать с зависимостями и т.д.
  11. Логотип ММК
    Аудитор, Не знаю, не в курсе, как у него там) Изначально я выкладывал без всяких номеров и не с полным описанием обзоров и идей, затем сделал нумерацию)
  12. Логотип ММК
  13. Логотип ММК
    ММК - что влияет на цен акций!

    На днях поэкспериментировал с расчётами, зависимостями, графиками ММК и вот, что получилось:

    ММК - что влияет на цен акций!
    Сравнив операционную прибыль и цену акций в 2010 и 2016 годах, можно сделать вывод, что у акций ММК хороший потенциал.
    ММК - что влияет на цен акций!
    На мой взгляд, этот график хорошо отображает зависимость цены акций от стоимости компании.

    Многие говорят, что котировки ММК задраны, но глядя на пару графиков, можно определить логическую зависимсоть и сделать выводы, что у ММК потенциал, как минимум до 50-60 рублей!

    Первый раз о покупке я писал здесь, когда цена была в районе 27-29 рублей!


    Полный обзор компании я делал здесь по №5!

  14. Логотип Газпром
    Роман Ранний, Я давно уже про него говорю) От 135 уже начал покупать, на днях ещё добрал)
  15. Логотип Газпром
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!

    Аналитический обзор компании «Газпром»

    О компании: ПАО «Газпром» — одна из крупнейших энергетических компаний в мире. Основными направлениями ее деятельности являются геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация углеводородов, а также производство и сбыт электрической и тепловой энергии. Компания располагает самыми богатыми в мире запасами природного газа – более 36 трлн.куб.м. Доля компании в мировых запасах составляет 17%, в российских 72%.

    Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб за период 2006-2016 год. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Чистая прибыль за 9 месяцев 2016 года составляет 737 млрд. рублей, а ещё впереди данный за 4 квартал, который будет очень даже не плохим из-за рекордных поставок газа в Европу за последнее время, соответственно годовая чистая прибыль за 2016 год должна превысить прошлогоднюю прибыль.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Но мой взгляд, операционная прибыль более предпочтительней, чем чистая прибыль, так как сразу видно сколько зарабатывает компания от основной деятельности. Операционная прибыль и её маржа падает с 2013 года из-за падения цен на нефть и газ.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    У показателя EBITDA и рентабельности по нему, та же картина, что и у операционной прибыли. 
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Нераспределённая прибыль увеличивается каждый год, денежные средства сократились из-за погашения долгосрочных кредитов и займов.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Потоки сократились из-за увеличения капитальных вложений компании.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Коэффициент текущей ликвидности превышает единицу на протяжении последних 10 лет, это показывает, что компания легко справляется со своими краткосрочными обязательствами.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Обязательства приходящиеся на активы и капитал компании остаются в пределах нормы.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Активы компании увеличиваются с каждым годом, но рентабельность их падет, на мой взгляд на это влияет падение цен на нефть и газ, а также политизированность компании.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    У капитала такая же картина, что и у активов компании.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Капитальные затраты на высоком уровне, выручка, приходящаяся на капитал, от 20% до 33 на протяжении периода 2006-2016 года. Как всем известно все затраты идут на строительство газопроводов.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Мультипликатор P/BV на самом низком уровне за последние 10 лет. P/E=3,95 – это очень дешево для такой компании, как Газпром. Также такие мультипликаторы, как: EV/EBITDA=4,85, P/S=0,67 достаточно привлекательны для покупки акций.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Балансовая стоимость акций постоянно растёт из-за роста капитала компании, справедливая цена также выше рыночной цены акции, что также показывает недооцененность акций. Под справедливой ценой, я подразумеваю цену исходя из стоимости компании.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Одним из плюсов Газпрома являются стабильные выплаты дивидендов, при текущих ценах дивидендная доходность за 2016 год составят 6,41%.

    Анализ газа: Цены на газ пробили нисходящий тренд и нарисовали двоёное дно, что даёт нам сигнал о росте цен на газ, которые в дальнейшем приведут к увеличению прибыли Газпрома.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!

    Анализ нефти: Нефть в восходящем тренде, после нескольких лет падения, наблюдается отбой от линии тренда, что также благоприятно повлияет на прибыль корпорации.  
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций, чтобы купить на откатах и т.д. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. С технической стороны цена находится в благоприятном интервале 117-124 рубля для покупки акций.
    Газпром - для долгосрочных инвесторов!
    Вывод: Акции данной компании сильно недооценены из-за политизированности компании, но при текущей цене акций, Газпром выглядит очень привлекательным для долгосрочных инвесторов. Цены на нефть и газ начинают расти, строительство поток закончится в 2019-2021 годах, что приведёт к сокращению капитальных затрат, увеличению свободного денежного потока и в итоге к увеличению чистой прибыли.  

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  16. Логотип Московская биржа
    malishok, с процентного дохода прибыль просто больше, но на мой взгляд, московская биржа зарабатывает на комиссиях — это же по сути её деятельность
  17. Логотип Московская биржа
    Московская биржа - единственная в своём роде!

    Аналитический обзор компании «Московская биржа»

    О компании: Московская Биржа – крупнейшая в России и Восточной Европе по объему торгов и количеству клиентов биржевая Группа. Образована 19 декабря 2011 года в результате слияния бирж ММВБ и РТС. Входит в ТОП-20 ведущих мировых площадок по объему торгов ценными бумагами и суммарной капитализации торгуемых акций. Занимает 9-ое место в ТОП-10 крупнейших бирж по торговле производными финансовыми инструментами.

    Фундаментальный анализ:Данные взяты из отчётов МСФО в млн. руб. после IPO за период 2013-2016 год. 
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Операционный доход незначительно снизился с чистой прибылью в 2016 году по сравнению с предыдущим годом.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Доход от организации торгов на фондовом рынке состоит из комиссионных доходов от торговли акциями, облигациями, а также листинга и прочих сервисных сборов. В общем это доход от основной деятельности компании, и он растёт каждый год после IPO. 
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Операционная прибыль снизилась из-за увеличения операционных расходов на 8,8%.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Нераспределённая прибыль стабильно увеличивается, денежные средства снизились из-за влияния изменения курса иностранных валют по отношению к рублю на денежные средства и их эквиваленты.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Активы увеличиваются, вместе с финансовыми активами, под финансовыми активами компания представляет собой дебиторскую задолженность по валютным операциям и сделкам репо.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Капитал стабильно растёт, рентабельность снизилась из-за снижения чистой прибыли.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Чистая прибыль на акцию незначительно снизилась в 2016 году по сравнению с предыдущим годом.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Дивиденды стабильно увеличиваются с каждым годом, после IPO.

    Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций на коррекциях рынка. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. С технической точки зрения, акция сменила восходящий тренд и движется вниз, на мой взгляд, хорошей точкой входа будет цена в районе 95 рублей.
    Московская биржа - единственная в своём роде!
    Вывод: Московская биржа, является монополистом в нашей стране по своей деятельности, которой не требуются большие капитальные вложения и займы для поддержания деятельности. Компания стабильно платит и повышает дивиденды. Основной доход компании идёт от комиссионных, и он не снижается и скорее всего будет увеличиваться из-за приходя новых инвесторов, после снижения ставок по банковским вкладам.

    P.S. Дорогие читатели, плюсуйте, комментируйте! Буду и дальше стараться для вас!

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие идеи и обзоры

  18. Логотип КАМАЗ
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?

    Аналитический обзор компании «Камаз»

    О компании: «КАМАЗ» занимает 13-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей и 8-е место в мире по объёмам выпуска дизельных двигателей. Единый производственный комплекс группы охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей – от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения. 

    Фундаментальный анализ:Данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Выручка компании на рекордных значениях, чистая прибыль составила 665 млн. рублей в 2016 году, против убытка в размере 2,3 млрд. рублей годом ранее.

    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Валовая прибыль и её маржа выросли из-за увеличения продаж на 16%.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Операционная прибыль выросла в 3,5 раза, и операционная маржа вышла на положительное значение в 2016 году.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Показатель EBITDA и его рентабельность, также начали расти.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Фондоотдача на рекордном уровне из-за увеличения продаж, это показывает сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. 
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Свободный денежный поток стал увеличиваться, а чистый денежный поток сократился из-за инвестиционной деятельности.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Нераспределённая прибыль незначительно увеличилась, денежные средства ушли на погашение кредитов и займов.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Обязательства и чистый долг компании увеличиваются с 2012 года из-за снижения операционной прибыли и увеличения капитальных затрат.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Капитальные затраты стабильно увеличиваются, что скоро приведёт к отдаче из-за улучшения производства.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Капитал незначительно увеличился, а ROE стала положительной, но пока что на низком уровне. 
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Мультипликаторы довольно дорогие после убытка в 2015 году, но после того, как компания начнёт дальше увеличивать чистую прибыль, будет переоценка и они улучаться. 

    Операционные показатели: 

    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?

    Общие продажи производителя грузовиков в 2016 году выросли на 21%, а продажи в России выросли на 25%. Уже известный данные, что продажи «КамАЗа» увеличились в I квартале на 29% в годовом выражении до 6744 автомобилей, сообщает компания. При этом в России продано 5610 машин (+ 34%), за рубеж отправлено 1134 грузовика (+ 11%).

    «Рост носит восстановительный характер. Факторы роста: влияние мер государственного стимулирования спроса, макроэкономическая стабилизация, адаптация хозяйствующих субъектов к макроэкономическим условиям, оживление в сегменте коммерческих перевозок и строительстве», — поясняет компания.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Во 2 квартале 2017 года ПАО «КАМАЗ» выводит на рынок модернизированную версию седельного тягача KAMAZ-5490, которая будет отличаться улучшенными потребительскими свойствами, лучшей эффективностью и производительностью. На основании накопленного опыта, а также учитывая пожелания потребителей завод-изготовитель внес в конструкцию автомобиля ряд улучшений. Это также может повлиять на увеличение продаж.

    Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций на коррекциях рынка. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. С технической точки зрения, акции Камаза в восходящем тренде.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Вывод: В соответствии с решением Правительственной комиссии по высоким технологиям и инновациям от 3 августа 2010 г., протокол №4, и протоколом Правительственной комиссии по высоким технологиям и инновациям от 30 января 2012 года №1, компания разработало программу инновационного развития Камаза на период до 2020 года. Уже в 2016 году видны результаты компании: улучшаются финансовые показатели, после убыточного 2015 года, также известно, что в 1 квартале 2017 выручка выросла на 47%, а во 2 квартале Камаз выводит на рынок модернизированную версию седельного тягача KAMAZ-5490.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Также у компании имеется программа стратегического развития Камаза до 2025 года, которая позволит увеличить производство и качество продукции группы.
    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Исходя из презентации компании и результатов начало инвестиционной программы, мы понимаем, что они достижимы.

    Анализ Камаза, реальна ли стратегия компании?
    Компания предоставила прогнозные результаты на конец инвестиционной программы 2020 года и стратегического развития на конец 2025 года, исходя из них, можно сделать грубый прогноз цена акции в районе 150 рублей к 2020-2025 году.

    *Данный аналитический обзор, это лишь анализ компании и не является указанием к действию.

    **Копирование данного материала без согласования с автором запрещено.

    ***Другие обзоры и идеи

  19. Логотип КАМАЗ
    Кто ещё не верил в Камаз?

    Наконец то выше годовой отчёт КАМАЗА по МСФО за 2016 год, ну что, кто в него не верил? Кстати одна из немногих бумаг, которая почти не упала, в отличии от других наших фаворитов! Снова убедился, что во время паники сильно падают только популярные акции. Я продал во время паники, но не из-за того, что не верил в Камаз, а потому что переложился в дивидендные бумаги, после распродажи, кто-то ещё держит его? 

    Чистая прибыль «Камаза» по итогам 2016 года по МСФО составила 656 миллионов рублей против убытка в 2,383 миллиарда рублей за 2015 год, сообщается в материалах компании. 

    Выручка компании увеличилась на 37% и составила 133,54 миллиарда рублей. Валовая прибыль выросла в 1,9 раза, до 15,03 миллиарда рублей.

    P.S.: На днях выложу полный анализ, как и обещал!
    Кто ещё не верил в Камаз?


  20. Логотип Россети (ФСК)
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!

    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС»
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!


    О компании: «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» (ОАО «ФСК ЕЭС») создано в соответствии с программой реформирования электроэнергетики Российской Федерации как организация по управлению Единой национальной (общероссийской) электрической сетью (ЕНЭС).

    Фундаментальный анализ: Данные были взяты из отчётов МФСО в млн. руб за 10 лет. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Чистая прибыль на рекордных значениях, выручка растёт на протяжении 10 лет.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Операционная прибыль компании увеличивается с 2013 года вместе с рентабельностью продаж.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    EBITDA за 2016 год на рекордных значениях за 10 лет.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Свободный денежный поток на рекордных значениях за 10 лет. Чистый денежный поток стал положительным и думаю продолжит увеличиваться.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств. Соответственно, чтобы повысить фондоотдачу нужно увеличить выручку, что и видно на графике. 
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Коэффициент текущей ликвидности превышает единицу, это показывает, что компания легко справляется со своими краткосрочными обязательствами.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Обязательства приходящиеся на активы компании и капитал уменьшились, что способствовало сокращению чистого долга компании, что подтверждает мультипликатор Чистый долг/EBITDA=1,85.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Капитальные затраты остаются на прежнем уровне из-за инвест программы до 2020 года, но на выручку их стало приходится меньше с каждым годом, из-за роста выручки.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Активы компании увеличиваются вместе с рентабельностью.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Капитал компании также неизменно растёт вместе с рентабельностью собственного капитала с 2013 года.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    Популярные мультипликаторы P/E=3,50 и P/BV=0,33 очень привлекательны для покупки акций.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!
    На данный момент цена акций на рынке в районе 0,188 рублей, что в два раза меньше балансовой стоимости акций.

    Технический анализ: Тех. анализ я использую лишь для набора позиций, чтобы купить на откатах и т.д. В редких случаях, могу найти точку входа, если нет фундаментального драйвера роста, таких как M&A, дивидендные истории и др. Данная бумага с технической точки зрения в восходящем тренде, присутствуют рекордные объёмы перед отчётом и во время отчёта.
    Инвестиционная идея «ФСК ЕЭС» - сохраняется!

    Вывод: Сравнивая нынешние показатели с показателями прошлых лет, они значительно выше и будут ещё лучше, после завершения инвест программы. Акции остаются привлекательными, так как на много ниже балансовой стоимости акций =0,57 рублей и справедливой цены=0,36 рублей, но главное в этой компании предстоящие дивиденды, которые на данный момент под вопросом 25% или 50% от чистой прибыли по МСФО. Мультипликаторы одни из лучших в секторе:

    P/E=3,50

    P/S=0,94

    P/BV=0,33

    EV/S=1,81

    EV/EBITDA=3,84

    Чистый долг/EBITDA=1,8

Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: