Друзья, если смотреть на 2025 год изнутри — глазами пассажира или бизнеса, — транспорт выглядел как череда сбоев и локальных решений. Ограничили полёты, перестроили маршруты, где-то расширили порт, где-то открыли терминал.

Но если отойти на шаг назад, становится очевидно: это был не хаос, а переход к новой конфигурации всей транспортной системы. И в 2026 году эта логика станет ещё заметнее. По крайней мере, мне хочется в это верить.

❓ Что на самом деле показал 2025 год

Главный урок года — транспорт больше нельзя оценивать по отдельным видам. Сегодня выигрывает не тот, у кого быстрее поезд или больше самолётов, а тот, кто умеет быстро «сшивать» разные плечи: железную дорогу, автотранспорт, порт, море и документы.

Ключевые вызовы были жёсткими:

❗️ рост затрат на безопасность;
❗️ смещение внешней торговли на Юг и Восток;
❗️ перегрузка узлов и погранпереходов;
❗️ удлинение логистических цепочек.

Тем не менее система устояла. За январь–сентябрь 2025 года общий грузооборот сократился всего на ~0,8%, что на фоне внешних рисков выглядит как показатель устойчивости, а не слабости.

2025 год стал переломным не только для экономики, но и для рынка труда. Мы вошли в фазу, когда работа есть почти для всех — а вот людей для работы не хватает. И это не временный перекос, а структурный сдвиг. Хотя я тут на истину не претендую, все на основе официальной статистики. Другой у нас нет.

👀 Что произошло на самом деле

Я бы описал происходящее просто: старая модель занятости закончилась. Россия окончательно вышла из логики «сырьё + импорт + торговля» и перешла к экономике производства, логистики и технологий.

По оценке правительства, в ближайшие 7 лет в стране обновится около 12 млн рабочих мест — фактически каждое пятое. Это не рост и не спад, это переразметка всей карты занятости.

📉 Безработица — исторический минимум

Официальная безработица — 2,2%, около 1,6 млн человек. Это один из лучших показателей в G20. Занятых — примерно 75 млн, и свободных рук почти не осталось.

Для бизнеса это означает одно: рынок труда стал рынком работника. Кадровый голод — не абстракция, а ежедневная реальность для промышленности, логистики, строительства, IT и АПК.

Друзья, богатство — это не только цифра на счёте, но и ритм поступления денег. Мне куда спокойнее, когда доход приходит не раз в полгода, а каждый месяц, без пауз и сюрпризов. Именно под эту задачу я и собираю портфель длинных ОФЗ своим родственникам и многим клиентам.

Сразу скажу: Минфин не балует нас ежемесячными купонами. Почти все ОФЗ платят два раза в год, поэтому секрет прост — комбинация выпусков. Шесть облигаций с разными датами выплат закрывают весь календарь.

🧠 Принцип отбора

Я сделал ставку на:

✔️ длинные ОФЗ-ПД
✔️ высокую текущую доходность
✔️ равномерные выплаты в течение года

Это стратегия не «всё и сразу», а плавное наращивание капитала, когда деньги работают без рывков.

🗓 Календарь купонов

📌 Январь и Июль: ОФЗ 26233 (SU26233RMFS5)

Текущая доходность: 10,4% годовых.
Доходность к погашению: 14,6%.
Годовой купон: 60,84 руб.
Текущая стоимость: 58,6%.
Дата погашения: 18.07.2035.

📌 Февраль / Август: ОФЗ 26240 (SU26240RMFS0)

Текущая доходность: 11,2% годовых.

Друзья, 2025 год для российского сельского хозяйства точно не был «комфортным». Погода проверяла аграриев на прочность, кредиты подорожали, кадровый голод стал системной проблемой. Но результат оказался парадоксальным.

🧮 Урожай: цифры, которые сложно игнорировать

По итогам года Россия собрала 139,4 млн тонн зерна в чистом весе. Это выше даже осторожных прогнозов, которые давались в начале декабря. Пшеницы — около 90 млн тонн, и это при том, что погодные условия в ряде регионов были откровенно экстремальными.

Важно понимать контекст: весенние возвратные заморозки и засуха в ключевые фазы вегетации — это худшая возможная комбинация для аграриев. Ростовская область стала показательным примером: около 1 млн га пострадало, более 200 тыс. га посевов было полностью потеряно, ущерб превысил 4 млрд рублей. И подобных историй по стране было немало.

Но итог по всей России оказался сильным — за счёт перераспределения производства, технологий и географии.

📈 Рекорды не только по зерну

🧮 Немного занимательной арифметики друзья!

Зашли сегодня с женой в Глобус, а там на прилавок выложили Milky way.

Я все понимаю, и что цены растут каждый день, но чтоб так чудить — это надо постараться😂

В январе рынок уже не живёт ожиданием решения ЦБ. Напомню, что ближайшее заседание состоится теперь только 13 февраля. И это будет пятница, как ни странно.

Регулятор может продолжить цикл снижения ключевой ставки — по крайней мере, именно этот сценарий сейчас активно все обсуждают. И если он реализуется, для вкладчиков это будет ещё один неприятный сюрприз, а для инвесторов — окно возможностей.

Я предлагаю посмотреть на инструменты, которые позволяют зафиксировать высокую доходность заранее и не зависеть от будущих решений Банка России. Речь — об облигациях с фиксированным купоном, без амортизации и ВДО, а также с доходностью выше 20%.

Почему сейчас облигации выглядят сильнее вкладов

2025 год стал переломным для рынка ставок. В начале года крупные банки спокойно предлагали 18–20% годовых по рублёвым депозитам. К концу ноября ситуация изменилась: максимальные ставки в топ-10 банков опустились до 15,6%, и это ещё не предел. Сейчас и того ниже.

Дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики почти автоматически означает:

За последние годы рынок структурных облигаций вырос взрывным образом. Я внимательно смотрел за цифрами и результатами — и чем глубже погружаешься, тем очевиднее становится одна простая мысль: перед нами не инструмент для инвестирования, а хорошо упакованный продукт для продаж.

📈 Почему рынок так резко вырос

С 2022 по 2024 год объем рынка структурных продуктов увеличился более чем в пять раз — с сотен миллиардов до почти двух триллионов рублей. Основной драйвер — именно структурные облигации. Их выпуск за этот период вырос в десятки раз и сегодня они занимают около 90% всего сегмента.

Формально это «облигации». По факту — это сложная конструкция из деривативов, завернутая в знакомую для инвестора оболочку. Такой формат отлично продаётся, особенно в периоды высокой неопределенности и ожиданий «нестандартной доходности».

💸 Кто и как их продаёт

Рынок практически монополизирован. Три крупных игрока — Сбер, ВТБ и Альфа — контролируют львиную долю выпусков, ориентированных именно на розничных инвесторов. Основные продажи идут вне биржи, через брокеров и страховые компании, часто в виде инвестиционных или накопительных продуктов с «улучшенной доходностью».

Я давно хотел разобраться в одном фундаментальном вопросе: что именно приводит человека к реальному успеху — не в теории, не в мотивационных цитатах, а в жесткой, измеримой реальности.

Интеллект? Физическая форма? Характер? Или их сочетание?

Передо мной — масштабное десятилетнее исследование более 11 тысяч курсантов Военной академии США (West Point). Уникальный материал: людей оценивали до начала обучения, а затем годами наблюдали, кто выстоял, кто сломался, а кто дошел до конца. Ни опросов «задним числом», ни абстрактных тестов. Только факты.

🔥 Три качества, которые поставили на весы

Исследование сравнивало три группы факторов:

ℹ️ Когнитивные способности — интеллект в широком смысле: умение анализировать, учиться, решать сложные задачи.
ℹ️ Физические способности — сила, выносливость, скорость, общая форма.
ℹ️ Grit (настойчивость) — способность не сдаваться, держать фокус на долгосрочной цели, даже когда тяжело.

Важно: эти качества не дублируют друг друга. Более того — интеллект оказался слегка отрицательно связан и с физической формой, и с настойчивостью. Умные — не всегда самые выносливые. И наоборот.

2025 год стал пиком депозитного праздника. Такого уровня ставок рынок не видел десятилетиями. Но именно в конце этого года стало ясно: время вкладчика входит в фазу охлаждения. Вопрос теперь не в том, упадут ли ставки в 2026-м, а насколько быстро и до каких уровней.

🏦 Как мы вообще сюда пришли

Цикл жесткой политики ЦБ длился почти два года. С июля 2023-го по середину 2025-го ключевая ставка выросла с 7,5% до 21% — абсолютного рекорда. Это и породило вклады под 18–20%, а местами и выше.

Но летом 2025 года регулятор начал разворачивать штурвал:

🔹 июнь — первое снижение;
🔹 дальше серия аккуратных шагов;
🔹 декабрь — 16% годовых.

И главное предупреждение прозвучало прямо: снижение не будет «на автопилоте». ЦБ смотрит на инфляцию и ожидания, а не на хотелки рынка.

📉 Что происходит со ставками уже сейчас

Несмотря на громкие заголовки про депозиты под 30%, реальность выглядит спокойнее. Да, такие предложения есть, но:

🔹 они краткосрочные;
🔹 с лимитами по сумме;

2025-й был для рынка жестким, нервным и во многом разочаровывающим. Многие ждали роста, а получили вторую подряд убыточную закрывающую свечу по индексу Мосбиржи. Но именно такие годы обычно и становятся отправной точкой для будущих движений. Поэтому главный вопрос сейчас не «что было», а что дальше?

📉 Что рынок пережил в 2025 году

Год начался бодро: рынок рос, инвесторы верили в лучшее, индекс доходил до 3370 пунктов. Но дальше реальность взяла своё. Высокая ключевая ставка, замедление экономики, крепкий рубль и геополитика сделали свое дело.

Итог:
⚠️ минимум года — около 2460 пунктов;
⚠️ закрытие — 2766 пунктов, второй минус подряд;
⚠️ рост показал только энергетический сектор;
⚠️ IT, нефть и газ, транспорт и недвижимость оказались под давлением.

Важно понимать: это был не кризис отдельных компаний, а системное сжатие оценок.

🧠 Почему рынок так колбасило

Здесь совпали сразу несколько факторов.

Во-первых, дорогие деньги. Высокая ставка бьет по рынку дважды: