Я смотрю на происходящее с М.Видео и понимаю — это уже не про одну компанию. Это перелом всей модели потребления.

❗️ В 2026 году сеть может закрыть до 20–30% магазинов. В цифрах — это примерно 200–300 точек из ~900. Масштаб серьезный. Но важнее другое: это не кризис, это трансформация.

Главная причина лежит на поверхности — рынок окончательно ушёл в онлайн. Уже сейчас более 60% продаж электроники происходит через интернет. И дальше эта цифра будет только расти.

И здесь есть простой, но жесткий момент: офлайн больше не может конкурировать по цене.

Маркетплейсы делают всё дешевле, быстрее, с рассрочкой и кэшбэком, с доставкой до двери.

А классический магазин дает… аренду, консультанта и витрину. И бизнес в этот момент начинает считать.

Но важно не ошибиться: «М.Видео» не умирает.
Компания меняется. Она уходит от модели «магазин техники» к модели платформы:

🔹 запускает собственный маркетплейс
🔹 интегрирует онлайн + офлайн + доставку

Отчет Arenadata за 2025 год — одна из самых сильных в IT-секторе. Компания не просто растет, а делает это с высокой эффективностью и без долговой нагрузки. Это редкая комбинация.

Выручка выросла на 46% — до 8,8 млрд ₽. Для разработчика ПО это очень высокий темп, особенно с учетом текущей макроэкономики. Компания растет быстрее рынка и продолжает наращивать долю.

При этом рост качественный.

Чистая прибыль увеличилась на 52% — до 3 млрд ₽. Операционные показатели также сильные: OIBDA выросла на 44% — до 3,2 млрд ₽. Маржинальность держится на уровне около 32%, несмотря на активные инвестиции в развитие.

Это ключевой момент. Обычно при таком росте компании жертвуют маржой. Здесь — наоборот: рост и прибыль идут вместе.

Бизнес-модель тоже выглядит устойчиво.

Основная выручка — лицензии (64%), но быстро растет доля сервисов: консалтинг, поддержка. Это важный сдвиг, потому что сервисная модель дает более стабильный и повторяющийся доход.

Дополнительно усиливается клиентская база. За год количество клиентов выросло с 152 до 190, а доля допродаж текущим клиентам — 84%. Это говорит о сильном продукте: клиенты не просто приходят, а продолжают покупать.

Я давно не видел такой странной ситуации на рынке недвижимости. Цены растут, предложение тоже есть, а деньги в рынок не идут.

🗓 За первый квартал 2026 года застройщики в Москве и области недосчитались почти 20% выручки. При этом стоимость квадратного метра за год выросла больше чем на 20%.

То есть формально рынок «дорогой», но по факту — слабый. Парадокс? Нет. Это классическая стадия охлаждения.

❗️ Главная причина — ипотека.

Когда ставка около 20%, разговоры про «доступность жилья» просто теряют смысл. Для большинства людей это не инвестиция, а неподъёмный ежемесячный платёж.

Раньше ситуацию вытягивала семейная ипотека. Но с февраля правила ужесточили: теперь один льготный кредит на семью вместо двух.

Рынок отреагировал мгновенно — в феврале спрос на новостройки рухнул почти на 50%. И это не временный шум. Я тут фиксирую смену поведения покупателей.

Люди просто заняли выжидательную позицию. Они видят высокие цены, дорогие кредиты и не понимают, зачем спешить. Особенно когда нет уверенности в доходах и экономике.

Друзья, это НЕ самые позитивные предсказания на 2026–2027 годы. Экономика России резко затормозила: ВВП вырос всего на 1% в 2025 году после 4,9% в 2024-м. Что будет дальше?

▶️ Сегодня мы разберем жёсткую правду и реальные сценарии:

🔹 Реальная картина по ВВП, инфляции, зарплатам и безработице
🔹 Почему банки зарабатывают, а бизнес страдает
🔹 Импортозамещение — где сейчас есть деньги
🔹 Три сценария на 2026–2027 (оптимистичный, базовый, пессимистичный)
🔹 Куда вкладывать деньги прямо сейчас, чтобы сохранить и приумножить капитал

💭 И помните, даже в сложные времена есть возможности. Особенно в секторах, где есть господдержка и импортозамещение.

✔️ Youtube: youtu.be/MhxmlLd3gMs
✔️ Rutube: rutube.ru/video/26fb7c2ee7e5d9ef0430a9392278c08a/
✔️ ВК: vkvideo.ru/video-225718379_456239955?list=9fc3ab8bcaae57d0d7

Друзья, на рынке труда сейчас происходит тихая, но очень важная трансформация. То, что раньше считалось минусом — возраст, сейчас начинает превращаться в актив.

За первый квартал 2026 года люди старше 55 лет разместили 900+ тысяч резюме. Рост — +15% год к году.

Но ещё важнее другое: работодатели отправили им 1,1 млн приглашений.

Это уже не случайность. Это тренд.

🥸 Что меняется на самом деле

Раньше рынок был простым: бизнес выбирает, а кандидаты конкурируют. Сейчас ситуация разворачивается.

Компании сталкиваются с дефицитом людей. И начинают пересматривать правила игры.

💸 Финансовый мотив очевиден

Средние ожидания по зарплате:

🔹 рынок — около 80 тыс. ₽
🔹 кандидаты 55+ — 82,4 тыс. ₽
🔹 60+ — около 70 тыс. ₽

То есть это не «дешёвая рабочая сила», как многие думают. Но при этом бизнес видит в них: стабильность, опыт и меньшую текучку.

🧮 Почему люди возвращаются к работе

Причин несколько, и они накладываются друг на друга.

Во-первых, экономика. Пенсии не покрывают уровень жизни — это факт.

Отчет за 2025 год у Займер — это не просто цифры, а отражение масштабной трансформации бизнеса. Компания пытается уйти от классической модели МФО и превратиться в полноценный финтех. И это уже видно в отчетности.

Чистая прибыль выросла до 4,3 млрд ₽ (+10,6%). На первый взгляд — стабильный результат. Но если смотреть глубже, динамика уже не такая однозначная.

В IV квартале прибыль снизилась на –8,9%, до 1,1 млрд ₽. Это первый сигнал, что рост начинает замедляться.

Основной доход по-прежнему идет от кредитования. Процентные доходы выросли на 10% — до 20,5 млрд ₽. Но куда интереснее другое — комиссионные доходы.

Они выросли в 4,5 раза — до 2,4 млрд ₽.

Это ключевой момент. Компания начинает зарабатывать не только на займах, но и на сервисах: карты, платежи, транзакции. То есть бизнес реально меняется.

Но за эту трансформацию приходится платить. Резервы под возможные потери выросли с 5,5 до 8,7 млрд ₽ (+57%). Это очень серьезный рост. Компания ужесточает кредитную политику и закладывается под риски.

Друзья, хочу обратить ваше внимание на один недооценённый сегмент — кредитные рейтинговые агентства.

И цифры там говорят гораздо больше, чем кажется на первый взгляд.

За 2025 год рынок вырос на 21% и перевалил за ₽2,1 млрд. Причём рост обеспечили не новые продукты, а две базовые вещи: больше рейтингов и выше цены.

И это важный сигнал, как по мне.

Количество рейтинговых действий выросло на 22% — до 3,7 тыс. Число клиентов — почти на 20%.

То есть бизнес начал активнее выходить на рынок за оценкой риска. А теперь самое интересное.

Агентства начали поднимать цены. Например, средний чек у крупных игроков уже около ₽630 тыс. за рейтинг,
и это примерно +10% к предыдущим годам.

❓ Почему это происходит?

Потому что рынок больше не нуждается в «поддержке». В 2020–2024 агентства держали гибкие цены, чтобы не добить клиентов. Сейчас — наоборот: рынок готов платить.

👀 Есть ещё один важный драйвер — сложные инструменты.

Секьюритизация резко выросла:

Отчет X5 за 2025 год показывает очень интересную картину. Бизнес продолжает расти сильными темпами, но качество этого роста ухудшается. И это ключевой момент, который сейчас важно понимать инвестору.

Выручка выросла на 18,8% — до 4,64 трлн ₽. Для такого масштаба это очень высокий темп. Компания продолжает активно расширяться: открывает новые магазины, увеличивает площади, усиливает онлайн-направление.

Например, только цифровой сегмент вырос на 42,8% — до 285,7 млрд ₽. А дискаунтер Чижик вообще прибавил более 67% за год. Это четко отражает текущую экономику — потребитель становится более чувствительным к цене, и формат дешевых магазинов растет быстрее остальных.

На операционном уровне всё тоже выглядит уверенно.

EBITDA выросла на 10,3% — до 440,7 млрд ₽, операционная прибыль увеличилась до 247,6 млрд ₽. В четвертом квартале динамика еще сильнее: EBITDA +49%, операционная прибыль +83%.

Но дальше начинается самое важное. Несмотря на рост бизнеса, чистая прибыль падает.

Я посмотрел свежую статистику за начало 2026 года и скажу прямо: экономика сейчас в состоянии паузы.

Не рост. Не падение, а неопределённость, которая хуже любых плохих новостей.

Формально цифры выглядят слабо:

🔹 январь: ВВП − 2,1% год к году
🔹 февраль: − 1,5%

Но есть нюанс — календарь. Меньше рабочих дней — хуже статистика. Если убрать этот фактор, динамика почти нулевая.

И вот здесь начинается самое важное.

📊 Реальная экономика выглядит хуже, чем «официальные» цифры

Если смотреть глубже:

🔹 базовые отрасли − 2,5% в феврале
🔹 −2,8% за два месяца

И главное — настроение бизнеса. Компании фиксируют:

🔹 падение спроса до минимумов с 2022 года
🔹 ухудшение ожиданий продаж
🔹 снижение планов производства

И самый тревожный сигнал: только 37% компаний считают свои инвестиции «нормальными». Это минимум за 15 лет.

👀 Потребитель — главный риск

Вся ставка на 2026 год была на внутренний спрос. Но он пока не проснулся. Да, зарплаты по уверениям растут: реальные доходы +8,6% год к году. Безработица — всего 2,1%. На первый взгляд — идеальная картина.

Друзья, как вы думаете, что происходит с туризмом в России в 2026 году? Оказалось, картина тут совсем нетривиальна.

Логика подсказывала: проблемы за границей → рост внутри страны. Но рынок пошёл по другому сценарию. Хотя… Это было ожидаемо.

🌐 Почему внутренний туризм не выиграл

Ключевая ошибка — считать, что туристы легко переключаются.

Человек, который летел в Дубай или на Мальдивы, не поедет вместо этого в Анапу, куда не ходят прямые рейсы самолетов. У него другой бюджет, другой запрос и другой уровень сервиса.

В итоге происходит не замещение, а перераспределение:

🔹 вместо ОАЭ → Египет
🔹 вместо дорогих направлений → более доступные зарубежные

И это уже видно по ценам: Египет подорожал примерно в 1,5 раза.

💸 При этом дорожает всё — и внутри, и снаружи

Факторы простые: ослабление рубля, рост стоимости перелётов, удорожание услуг на месте.

Внутри России ситуация такая же: транспорт, отели, сервис — всё растёт. Но здесь появляется проблема.

❄️ Спрос начал остывать