Суббота. Я уже нетрезв и надо что-то написать в свой блог.

Каждое десятилетие имеет свою важнейшую инвестиционную тему.


Брикс и цены на нефть — это было в нулевых.
В десятых была банда компаний FAANG. Facebook, Amazon, Apple, Netflix и Google.

А что в двадцатых. Биток и тому подобные щиткоины? Мне кажется, что увлечение криптодерьмом уже пошло на спад, а объемы в масштабах мировой экономики оказались малозначительными. Оборонные компании и все что с ними связано ибо начинается десятилетие различных конфликтов? Или что-то другое?

Где сейчас растет новый пузырь? Наверное, главная тема двадцатых уже идет, а мы ее просто не замечаем.
Всем спасибо и хороших выходных!

Суббота. Надо написать что-нибудь в свой блог.

Последние посты набрали слишком много лайков, а как я говорил, мне не интересно стать популярным блоггером. Потому свалимся в мутную философию из которой совсем не понятно, что я осмысливаю.

Есть такая идея. Называется «Точка невозврата». Если чем-то долго не заниматься, то это качество атрофируется. Как не старайся ты не сможешь занять некоторые позиции в жизни, если навыки будут утрачены. 
По жизни это порой появляется удивительным образом. Можно отмыть, одеть, бомжа отправить в нормальную жизнь. Но большинство снова скатятся в свою нищебродскую позицию. 
Трудно придумывать что-то новое, особенно если этого никогда раньше не существовало. А когда ты молод оно приходило кажется, что само собой.  Невозможно принимать ряд решений, которые ты легко мог принимать ранее. Это точка невозврата со знаком "-".

В принципе появляются устойчивые навыки. Принимаешь позу мыслителя Родена и рожаешь готовое решение или мысль. Но это не то. Того чувства, ощущения причастности высшего уже нет. Попадаешь в точку невозврата со знаком "+". Нельзя отказаться от бэкграунда, авторитета, профессии, имущества, места в жизни.

( Читать дальше )

Суббота, а значить нужно что-то написать в свой блог.

На этой неделе я присматривался к фонду денежных средств LQDT. Поделюсь некоторыми рассуждениями со Смарт-лабом. На вопрос: «Зачем изучать как заработать всего пару процентов в месяц?» ответит этот замечательный мем.


Что такое LQDT? Это простой бизнес у «ВИМ инвестиции» и других аналогичных ребят. Евробонды в Японию гоняют. Они покупают ru000A0ZP02 оптом на рынке, куда доступ простым инвесторам не доступен. И продают его в розницу всем желающим. На «навар с яиц» и проценты с клиентов эти «финансисты» и живут. 

Собственно размышления о LQDT это часть старой для меня проблемы. Что является самым лучшим безрисковым вложением для инвестора у нас в России? Возьмем 3 потенциальных кандидата:
1) Депозиты;
2) Облигации ОФЗ;
3) Фонды денежных средств (преимущественно LQDT).

Оценка показателей ликвидности
1) Понятно, что банк схавает любую сумму депозитов. Другое дело на крупных суммах есть дополнительные заморочки с заносом денег, налогами и страховкой. Но это скорее решаемые мелочи. Жду, когда вступит в силу закон о беспроцентном переводе 30 млн. руб. по своим счетам через СБП. Тогда начнется другая жизнь в работе с депозитами. Закрыть депозит и вывести деньги можно в любое время. Для топ-банков и государственных думаю проблема риска несущественна.

( Читать дальше )

Я сторонник экономики дара. Значит, если я что-то беру от бесплатного источника, я должен в него занести что-то свое. А в случае Смарт-лаба самое главное это не рекламные блоги, а личный опыт авторов с запахом денег.
Потому подведем итоги месяца.

Реальный сектор
Потихоньку изучаю третью отрасль законодательства в своем направлении. Нанял консультанта, перевариваю инфу от неё. В принципе, я неплохо знаю две смежные отрасли, но про третью я раньше только слышал. На Смарт-лабе в области первых двух редко-редко бывали публикации. Но по третьей никогда. Хотя один из авторов говорил, что у него есть хороший опыт в этой области. Но, как говорится в моей любимой присказке «Говорящий не знает, а знающий не говорит». От мыслей: «Нахрена, оно мне надо?» я и пришел к идее инфляции желаний. Вот несколько ее категорий:
1) Желания перевыполнены.
Как в истории с цветиком-семицветиком по жизни можно выполнить только несколько желаний. На все не хватит времени, сил и ресурсов. При чем один из ресурсов — эмоциональный. Со временим воздушные шарики прекратят радовать.

( Читать дальше )

Суббота… Надо что-то написать в свой блог. 
Я знаю, что сейчас не суббота. Но наступает время отдыха и скорее всего я пишу в блог в последний раз.

Реальный сектор
Лет пять тому назад я прочитал книгу "Механизм трейдинга" и зарегистрировался на Смарт-лабе. Несколько лет я пытался приучить себя регулярно вести блог, пытаясь в этом найти наличие какого-то смысла и интереса. И, вот, пожалуй, данный длительный проект подходит к концу. Двигаемся дальше. Надо написать на последок, чтобы местные глупцы не говорили «Вот еще один разорился и пропал». Вовсе нет. У меня все ок. Просто надоело.

Отрадно видеть, что редко-редко в текстах блогеров проскакивали моменты, в уровне которых было действительно можно было для меня что обсудить. Но это были единичные случаи и вовсе не показательны. Я думал, что найду абсолютно новую информацию. Такое было, но количество новизны со временем сократилось, и во многом это новое для меня абсолютно бесполезно.

В основном сайт из поиска более-менее профессионального общения, чего я искал изначально, скатился в рекламные продукты.

( Читать дальше )

На территории части России суббота. Пора написать что-то в свой блог.

Я порой задумывался о финансовой математике для нулевых процентных ставок.  На мой взгляд там еще особо не пахали. Мозгов моих, наверное уже не хватит уже что-то наваять. И тем отрадней, что Нассим Талеб что-то походу сочиняет в этой области.

Universa’s Taleb on Inflation, Global Financial Markets, & Crypto

Изложу некоторые тезисы своими словами:
👉 Портфельная теория не работает. Речь идет о соотношении 60 на 40 акции и облигации. Так поступали раньше, когда ставки были большие. Сейчас это не так.
👉 Возникло целое поколение трейдеров, которое живет при нулевой процентной ставке. Они растут какое-то время, а потом сливают все одномоментно.
👉 Чему мы можем научиться у великих инвесторов? Главное — это денежный поток. Современное поколение покупает надежду поступления денежного потока, а не сам денежный. Это схемы Понци приводящие к уродцам типа биткоина.
👉 Пенсионная и социальная системы провалены в возникшей новой культуре, которая побуждает делать деньги из денег, а не сохранять их. Инвестиции перестали заботиться о себе сами. Идея о том, на будущее надо откладывать не работает.

( Читать дальше )

С большим интересом я прочитал главу N7 книги «Чарли Мангер разумный инвестор». Попробую ее пропустить через себя и тем самым повторно осмыслить в своем блоге. Дело в том, что подавляющее большинство покупающих ценные бумаги никогда не пройдут по иерархии управления выше уровня голосования своими акциями. Тем интереснее и важнее мне показался опыт таких серъезных управленцев, как Чарли Мангер или Уорен Баффет.
Читая подобные вещи надо понимать, что это вылизанная практика. Детали там не расскажут. Как примерно сказал один большой управленец: «Я думал, став первым я буду радостно выступать перед публикой, а пришлось разруливать кризис за кризисом.» Деталей тут нет потому что всем, кто в такой ситуации находятся они уже не нужны или даже мешают.

1. Навыки размещения капитала.
Судя по всему Баффет и Мангер любят получать дивиденды, но не любят их платить. Офигенный термин приведен «Институциональный императив». Очень четко описано некое свойство, которое было у меня в уме, но так ясно не было сформулировано. Действительно, навык размещения капитала должен быть твоей фишкой. Вытаскиваешь и перераспределяешь деньги в сторону большего дохода. А для преодоления институционального императива помогает смена менеджеров.

( Читать дальше )

Читаю сейчас книгу Трена Гриффина «Чарли Мангер разумный инвестор». Интересные моменты, которые я полностью разделяю. Например: «Если компания генерирует высокую прибыль на капитал и реинвестирует с высокой доходностью, то, очевидно, у нее все будет хорошо. Но этого утверждения мало для написания книг, потому было введено множество нечетких понятий, которые ничего не добавляют к исходному утверждению».
Действительно, простая болтовня и важная информация часто путается между собой. И люди готовы платить консультантам и советникам большие деньги, чтобы выслушать регулярную болтовню. И крючки тут псилохогические. Это, например, «зависть» — я хочу так же хорошо зарабатывать, иметь такой же депозит и тачку, как у инфоцыгана. Или «Признание аргументов» — под любую чушь можно найти правильную логическую аргументацию.

Позабавил анекдот из книги. Эйнштейн на том свете попал в рай и ангел знакомит его с соседями.
«Это ваш первый сосед по комнате. У него iq — 180 баллов!»
«Это чудесно! — восклицает Эйнштейн. — Мы сможем обсудить математику!»

( Читать дальше )

В субботу буду занят, подведу итоги месяца сейчас. 

Реальный сектор
Все ок. Добавить больше нечего. Осваиваю новые горизонты. Жизнь прекрасна и удивительна и никогда не знаешь куда тебя занесет случай через некоторое время.

Финансовый сектор
⚡Надоело считать проект «Грааль» (недвига), думать там больше нечего. Я его убрал в категорию «спящих активов». По таким вопросам смотрю ситуацию всего 4 раза в году по итогам квартала и то примерно. Так же я упростил расчеты. Доходы от полученных доходов от ранее использованного ипотечного плеча явно перекрывает величину коммуналки и налогов. Поэтому я схлопнул затраты эти доходы в ноль. Осталась чистая стоимость и положительный денежный поток от отсутствия аренды — красота!
⚡По портфелю «Кэш и бумаги» доходность в июле составила 6,25%. Все по плану. Сокращаю количество акций, наращиваю количество облигаций.
⚡На отдельный брокерский счет завел деньги и накупил облигаций третьего эшелона. Под них добавил отдельный портфель — проект «ВДО».  Буду учиться гонять ВДО и аналоги для получения дополнительной доходности.

( Читать дальше )

Суббота завтра, но я уже нетрезв.

Неспешно перечитываю разумного инвестора. А может я его читаю впервые. Я уже и не помню. Книга валялась ожидая своего часа. В любом случае некоторые вещи по-новому воспринимаются. Прочитал пока 1/3. Поделюсь некоторыми мыслями в открытую.

👉Это неплохо, когда можно воспринимать исторические периоды фондового рынка больше столетия. Можно найти подтверждение или опровержение любой мысли. Все что могло случиться, уже случилось. Вопрос только в исторической памяти. К сожалению, в России фондовому рынку только 30 лет и масса открытий еще впереди.
👉 Очень много концентрации на выборе компаний. В США десятки тысяч — имеет смысл. На нашем рынке их всего около 300. Вообще не актуально. 
👉 Портфель должен состоять из облигаций и акций. При этом доля этих активов в зависимости от рынка не должна быть больше 75% или меньше 25%. 
👉 Прикольные стратегии типа «Дурацкая четверка». Любая глупость может давать прибыль если рассматривать длительный период времени.

( Читать дальше )