Закачка природного газа в подземные хранилища США сохраняется на стабильно высоком уровне, отражая насыщенное предложение и уверенное восстановление баланса после зимнего сезона.

На фоне умеренного потребления и отсутствия погодных аномалий, рынок всё отчетливее приобретает медвежью конфигурацию.

Если лето пройдёт в пределах климатической нормы, темпы инъекций могут усилиться, приблизив ПХГ к верхним границам сезонных максимумов и оказав дополнительное давление на спотовые и фьючерсные котировки.

Контанго продолжит расширение создавая более выгодные ценовые уровни для короткой позиции. $NGK5 $NGM5 $NGQ5

Стратегия &Алгебра (динамику стратегии прилагаю) продолжает удерживать короткие позиции в природном газе и планирует их увеличение до 30% портфеля.



( Читать дальше )

В мае 2025 года биткойн обновил свой исторический максимум, что привело к росту рыночной стоимости и частичному восстановлению доходов майнеров. Сейчас долларовая выручка от майнинга вернулась на уровни, сравнимые с маем прошлого года, несмотря на то, что доходность в биткойнах за это время снизилась.

На графике хешпрайса (см скриншот) видно, что за последний год майнеры зарабатывали в среднем от 50 до 60 долларов в день за 1 PH/s мощности. По состоянию на 22 мая 2025 года доходность составляет около 58 долл. США, и это довольно стабильный уровень.

При текущем хэшрейте 870 000 000 PH = суточный доход майнеров в сети биткойн составляет 50,4 млн. долл США. Или 18,2 млрд. долл в год.

По разным оценкам, доля России в мировом хешрейте составляет 10%. При общем доходе всех майнеров около $50.8 млн в сутки, российские майнеры получают доход в сутки в пределах 5 млн. долл. США. или  1,8 млрд. долл. США. в год.

***В бизнес-плане, который мы рассматривали ранее, предполагалось, что рост хешрейта будет идти вместе с ростом цены биткойна. Сегодня мы видим, что этот прогноз сбывается. Хешрейт действительно увеличивается, но при этом курс BTC тоже растёт, и это помогает сохранять доходность в долларах.

( Читать дальше )

По состоянию на 20 мая 2025 года наблюдается уверенная нормализация ситуации на рынке природного газа. Запасы в подземных хранилищах США по прогнозу на конец сезона закачки (14 ноября 2025 года) составят 3818 млрд куб. футов (BCF), что на 7 BCF превышает среднее значение за последние 5 лет (3811 BCF). *см. скриншот.

Таким образом, текущий уровень запасов можно охарактеризовать как нейтральный, без признаков перенасыщения или дефицита. В историческом контексте (с 1994 года) он занимает 11-е место с конца и подтверждает восстановление после рекордно высоких объёмов отбора газа зимой 2024/2025 гг. Прошедшая зима отличалась аномально низкими температурами со значительным отбором природного газа из хранилищ.

Несмотря на значительное отставание по запасам в начале сезона закачки хранилища быстро восполнили дефицит. Это создаёт фундаментально устойчивую основу для рыночной стабилизации, но и подчёркивает сохраняющуюся чувствительность к климатическим или инфраструктурным рискам.

На этом фоне фьючерсная кривая демонстрирует одно из самых выраженных контанго за последние годы:

( Читать дальше )

Майнинг — это давно уже не игра энтузиастов с шумными фермами в гараже. Сегодня это технологически насыщенный, инвестиционно затратный и юридически чувствительный бизнес. И, как любой серьёзный проект, он начинается не с покупки оборудования, а с продуманного, подкреплённого расчётами бизнес-плана. Настоящего. Сценарного. Гибкого. Бизнес-плана, в котором учтено всё: от курса биткоина до условий договора на электроэнергию. Без этого — это не проект, а дорогое хобби.

Разберёмся, что должен включать грамотный бизнес-план в сфере майнинга, чтобы он действительно работал — на инвестора, на реалии рынка и на долгосрочную доходность.

 1. Суть и цель проекта

Первый раздел — как «титульный слайд» стартапа: нужно ясно обозначить что именно создаётся (майнинговая ферма, дата-центр, сервис аренды мощностей, гибридная модель) и для чего. Не общими фразами про “блокчейн — это будущее”, а конкретно. Ниже приводятся условные расчёты и примеры оборудования, которые используются исключительно для иллюстрации возможного содержания бизнес-плана и не являются универсальными рекомендациями.

( Читать дальше )

В апреле 2024 года на платформе одного из банков была запущена Инвестиционная стратегия торгующая приемущественно фьючерсами на бирже ММВБ.

Продолжаю знакомить с результатами торговли в основе которых находятся торговые правила использующие факторы роста капитала.

-Природный газ (фактор запасов в хранилищах и корректировка короткой позиции в зависимости от состояния фьючерсной кривой)

-Индекс Насдак и Дакс40 — длинные позиции управляются по фактору скользящей средней и количества акций в индексах выше ниже 200 дневной скользящей средней.

-Валютные пары — систематическое удержание длинной позиции используя кери трейд.

С апреля 2024 года стратегия демонстрирует совокупную доходность на уровне 23,5%.

Текущая структура портфеля характеризуется высокой долей позиций, ориентированных на валютную переоценку: около 60% капитала размещено в инструментах с валютной экспозицией, включая замещающие облигации и валютные фьючерсы.

Отдельное внимание уделено короткой позиции по природному газу, доля которой увеличена до 30%.

( Читать дальше )

5 мая опубликован производственный отчёт по майнингу биткойна от Marathon Digital за апрель 2025 года. В этом материале мы рассмотрим его основные параметры, выделим ключевые изменения по сравнению с предыдущим месяцем, а также проанализируем представленные в документе аналитические выводы, касающиеся инфраструктуры, стратегии энергопотребления и управленческой политики компании.

 
Газовая стратегия и переход к энергетической автономии

Marathon Digital Holdings, один из крупнейших публичных майнеров в США, представил производственные итоги за апрель 2025 года. Несмотря на снижение добычи BTC из-за роста сложности сети, отчёт подчёркивает устойчивость бизнес-модели компании, а также её стратегический разворот в сторону дешёвой и автономной энергетики. Ключевым элементом этой трансформации стало внедрение газоэнергетических решений на базе попутного нефтяного газа. 

Попутный нефтяной газ выступает наиболее дешевым источником генерации энергии. Так, согласно отчета в апреле были полностью введены в эксплуатацию 25 МВт мощности на объектах в Северной Дакоте и Техасе. Эти энергообъекты работают на попутном газе — побочном продукте нефтедобычи, ранее сжигаемом с высоким уровнем выбросов.

( Читать дальше )

Введение

Перед прочтением статьи рекомендуется ознакомиться с предыдущим материалом https://smart-lab.ru/blog/1149147.php

который раскрывает ключевые элементы концепции использования фьючерсной кривой биткоина как индикатора состояния рынка главной криптовалюты. Представленный материал поможет лучше понять подход, изложенный ниже.

Предложенная статья будет особенно полезна читателям, интересующимся вопросами активного управления длинными позициями в биткойне с применением индикатора, базирующегося на поведенческих аспектах срочного рынка. Статья ориентирована как на индивидуальных трейдеров, так и на управляющих инвестиционными портфелями, стремящихся интегрировать принципы фундаментального анализа в принятие инвестиционных решений связанный с открытием, удержанием и сокращением длинных позиций в биткоине.

В частности, предлагаемый подход может быть интересен майнинговым компаниям, финансовым аналитикам и инвестиционным консультантам, которым важно не просто удерживать биткойн на балансе, но и делать это с учётом оптимальных точек входа и выхода из позиций в криптовалюте.

( Читать дальше )

Почему стоит прочитать статью:

Вы узнаете, как работает фьючерсная кривая на биткойн и почему она отражает настроения крупных участников рынка, особенно в моменты переломов тренда (см. слайд)

Получите объяснение как использовать спред между BTCC2 и BTCC3 (второй и третий контракты по очерёдности к экспирации) для определения фаз движения цены биткойна, при каком значении спреда наступает рост, консолидация и коррекция цены с формированием локального дна.

Увидите на основе исторических данных, как спред предвосхищал важные развороты цены биткойна. В статье представлен анализ спреда на апрель  2025 года: он остаётся ниже −5%, что подтверждает фазу консолидации и сохранения восходящего тренда в ценовой динамике биткойна.

Информация полезна для долгосрочных стратегий (выход из биткоина в фазе коррекции) и краткосрочных (фиксация прибыли при сужении контанго).

Введение

Фьючерсный рынок на биткойн был официально запущен в декабре 2017 года на площадке CME Group. Это стало важнейшим событием для индустрии криптовалют, ознаменовав начало интеграции биткойна в сферу регулируемой биржевой торговли.

( Читать дальше )

В апреле 2025 года компания Canaan Inc., один из крупнейших публичных производителей оборудования для добычи биткойна, представила финансовую отчётность за 2024 год и годовой отчет по форме Form 20-F/A. Несмотря на 27% рост выручки, компания вновь завершила год с серьёзным убытком — более $250 млн. Данное событие подчёркивает масштабный и устойчивый кризис не только в сфере производства ASIC-майнеров, но и во всей инфраструктуре индустриального майнинга. Проблемы связаны с высокой волатильностью крипторынка, ростом конкуренции, энергетическими ограничениями и изменением структуры спроса на вычислительные ресурсы.

Предлагаемая статья направлена на комплексный анализ состояния рынка майнинга на примере Canaan, а также рассмотрение возможных сценариев адаптации игроков отрасли в условиях растущего давления со стороны смежных технологических секторов.

Динамика финансовых результатов Canaan (2020–2024 гг.)

Согласно представленным данным (см скриншот) 2021 год стал пиковым по всем показателям для компании.

( Читать дальше )

После прочтения данной статьи вы узнаете:

• Как определить ключевые параметры и допущения, необходимые для успешного планирования деятельности в сфере легального майнинга биткойна;

• При каких сценарных условиях возможно достижение 24,9% годовой доходности (IRR) и как они моделируются;

• Почему своевременное обновление оборудования и его реализация на вторичном рынке критичны для поддержания конкурентоспособности майнингового бизнеса;

• Какие риски связаны с отсутствием дохода от продажи устаревших ASIC-устройств и их влияние на общую рентабельность проекта;

• Какую роль играет грамотное использование налоговых преимуществ, в том числе вычета НДС, при управлении финансовыми потоками проекта.

Майнинг биткойна остаётся одной из наиболее перспективных и привлекательных областей для инвестиций в вычислительные мощности благодаря росту цифровой экономики, распространению блокчейн-технологий и высокой потенциальной доходности операций. Однако успешная реализация майнинговых проектов требует не только технологической подготовки, но и профессионального бизнес-планирования, которое должно учитывать:

( Читать дальше )