ДОБИРАЮ ОФЗ 26248
  Соотношение риск/доходность по акциям относительно длинных ОФЗ не выдерживает никакой критики.



  Сегодня поиграв с цифрами, понимаю, что бессмысленно сидеть в Лукойл.

❗  Пускай потенциальная доходность у ЛУКОЙЛа и выше, чем в длинных ОФЗ, но при этом вы получаете целую кипу потенциальных проблем.

    Допустим, что целевая цена ЛУКОЙЛа достижима на горизонте одно года.

   Тогда мы можем рассчитывать на 25% (хотя я в это не верю) + дивиденды 8-10% с учëтом конъюнктуры рынка.

  Либо можно зайти в длинные ОФЗ и забрать 20%, и почти без риска (а по факту и больше).

  Мне кажется, что тут выбор очевиден. Большая часть акций просто не может тягаться в моменте с длинными ОФЗ.

  ❗Это уникальный случай, которым нужно пользоваться!

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇

( Читать дальше )

ДИВИДЕНДЫ СБЕРА ЗА 2025 ГОД
   Пока у нас есть только РСБУ отчëт за 2025 год, ждëм консолидированную отчëтность по МСФО, но в целом этого достаточно, чтобы прикинуть дивиденды за год.

  Ориентируемся на 37.5 рублей на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 13% годовых.

❗ Так как это «бенчмарк» для рынка, то либо Сбер должен подрасти в цене, либо остальные у кого больше риска упасть, чтобы дать доходность выше.

💼 Держу Сбер 3️⃣  15.99%

   Что делать со Сбером и какие его слабые и сильные стороны здесь 👇

ИНВЕСТКАРТОЧКА СБЕР 3️⃣
t.me/RudCapital/1132

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

ПРОДАЮ ЕВРОПЛАН И ПОКУПАЮ…
   И так, я продал Европлан, хотя идея с офертой вполне рабочая и запас по доходности остаëтся около 5.5%.

  Ситуация с Европланом описана была здесь 👇
t.me/RudCapital/1157

   Дело в том, что заявки будут собирать 70 дней + время на обработку и выплату денегзаймëт около 3 месяцев.

  5.5% * 4 (по 3 месяца) получаем около 22% годовых. Это чуть больше, чем стоимость денег на год, но не на много.

❗ То есть по мере завершения времени подачи на оферту цена Европлана будет стремиться к 677 рублям.

  Можно конечно было остаться и получить эти 5%, но дело в альтернативных доходностях, которые предлагает рынок сейчас.

  Вероятность, получить в длинных ОФЗ за год более 20% по методу «купи и держи» очень высокая и это интереснее, чем просто получить в течении 3 месяцев +5%.

  По этому я решил закрыть позицию по Европлану в котором сидел 1.5 года. 🤔

   Европлан оказался неудачной инвестицией из-за высокой ключевой ставки, а из-за выкупа Альфа банком вырастает неопределённость в дальнейшем и я не хочу брать этот риск.

( Читать дальше )

ДЛИННЫЕ ОФЗ: БРАТЬ ИЛИ НЕ БРАТЬ?
   Этот сложный вопрос и мы начнëм разбирать его со скриншота. 🤓



  Зелёными линиями обозначена цена ОФЗ 26238 при ключевой ставке в 16% предыдущего периода. На графике этот период обозначен жёлтыми линиями (декабрь 2023 по июль 2024 года).

  Мы смотрим 26238, так как большая часть длинных ОФЗ тогда ещë не торговалась. Сама цена ОФЗ говорит не так много, так что посмотрим через доходности. 🔭

  Доходность ОФЗ 26238 колебалась от 12.2% до 15.5%, но так как многим интересны другие длинные ОФЗ, то мы легко можем прикинуть их доходность, через корреляцию.

Например, ОФЗ 26248 коррелирует с ОФЗ 26238 и торгуется выше по доходности от 0.3% до 0.7%.

❗  Значит в нашем случае диапазон становится от 12.5% до 15.8%. Для других длинных ОФЗ (26253, 26254 и т.д.) доходность плюс минус такая же.

  Разбег составляет между экстремумами 3.3%.

   Если мы предположим, что здесь работает нормальное распределение, то нам нужно взять середину диапазона (т.е. половину из середины диапазона) и тогда новый диапазон составит от 13.4% до 15%.

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.01.2026г.)



Стоимость текущая: 1 660К
(сначалагода 1672К + 0К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 80.1%/18.5%/1.4% 📊

💼 Прибыль -0.8% без учëта дивидендов (Индекс -1.16%);

Тенденция: рынок ведëт себя разнонаправленно. Инфляция пугает облигационеров, а в мире бушует империализм: хотим грабим суда, хотим отжимаем острова и так далее.

  Обычно, январь растущий месяц, но возможно в этот раз он подпортит статистику.

  По двум неделям результативность считать глупо, но пока портфель держится лучше рынка. 👍

  Хотел бы я сказать, что это благодаря грамотно выбранным активам и прорекламировать мои консультации😀, но здесь банальная волатильность.

  В эти две недели:
   Подвëл итоги 2025 года:
t.me/RudCapital/1141
   Поставил инвестцели на 2026 год:
t.me/RudCapital/1154

   Мои дальнейшие действия 👇 
   
   Ждëм новости по инфляции в динамике после введения налоговых изменений, пока 1.2% с 1 по 12 января это не о чëм не говорит.

( Читать дальше )

БАНКОВСКИЙ СЕКТОР: В КОГО ИНВЕСТИРОВАТЬ?
  Несмотря на жёсткую ДКП банковский сектор в 2025 году чувствовал себя стабильно, а некоторые банки умудрились нарастить прибыль.

   💡 2026 год вряд ли будет простым для банковского сектора, но всë же этот сектор остаëтся привлекательным для инвестиций.

  Банковский сектор обширно представлен на Мосбирже, при этом каждый банк имеет свои особенности и подходит для инвестиций под конкретные цели. 



📌 Сбербанк (SBER) 3️⃣
Специфика: крупнейший банк России по размеру активов, занимает доминирующее положение на рынке.

  Про идею можно почитать здесь 👇
t.me/RudCapital/1132

  Сверхстабильная и надёжная идея без потенциала существенного роста.

📌 ВТБ (VTBR)💿
    Специфика: второй по капитализации банк в России на который вешают много социальных задач, которые негативно сказываются на его капитализации.

  Суть идеи: спекулятивная идея под выплату больших дивидендов. 💰

  Если банку хватит достаточности капитала, то за 2025 год могут выплатить около 14-20 рублей на акцию, а это дивидендная доходность 20%+.

( Читать дальше )

ГРАФИК: КС И ИНФЛЯЦИЯ
  Этот скриншот я взял из стратегии Солид Брокера: синим — отображена ключевая ставка, а красным официальная инфляция.



❗  И чем выше разница, тем больше реальная доходность облигационеров, так как доходность облигаций почти, напрямую привязана к КС. ⚖️

  Если такая разница будет сохранятся на горизонте года, то для долгосрочных инвесторов докупка длинных ОФЗ может быть хорошим вариантом и в 2026 году. 🤔

Умеренная реальная доходность (спред между линиями на скриншоте) по мнению ЦБ должна составлять от 3.5% до 4.5%, а сейчас около 9%.

  Пока реальная доходность сверхвысокая это отличное время для парковки денег в ОФЗ и очень трудно противопоставить этому какие-либо акции без взятия большого риска.

  Если предположить, что инфляция около 5-6% будет всех устраивать на горизонте 2-3 лет, а ДКП станет умеренным (+4% к инфляции), то ключевая ставка должна быть на уровне 9-10%.

  Тогда длинные ОФЗ будут торговаться на уровне 8-9% по доходности, а это переоценка тела на уровне 40%.

( Читать дальше )

Альфа-Банк предложил миноритариям Европлана выкуп акций по цене ₽677,9
— смартлаб ньюс

  По идее должны вырасти до 677 рублей в любом случае, раз Альфа банк готов забрать весь предложенный объем от миноритариев.

  Теперь я думаю о закрытии позиции по Европлану, когда цена будет около 677. 🤔

  ❗ Слишком уж много неопределённости дальше, а неопределённость — это всегда дополнительный риск.

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы
t.me/RudCapital/1146

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

НЕДООЦЕНЕННЫЙ ЛИНКЕР
  Вот вам ещë интересная информация, которая поможет чуть больше заработать тому, кому нужны среднесрочные ОФЗ👍



   Без теории никуда, но чтобы не нудить постараюсь кратко.

  Линкеры показывают реальную доходность, но у них всегда есть собрат — классический ОФЗ с постоянным купоном.

  И вот разница между их доходностью это ожидаемая среднегодовая инфляция. ⚖️

  Для линкера 52002 разница между его собратом всего 3.7% — это значит, что в линкер закладывается среднегодовая инфляция на горизонте 2 лет всего 3.7%.

  Мне слабо верится, что в 2026 и 2027 мы увидим среднюю инфляцию в 3.7%, а это значит, что здесь явная недооценка.

  Спекулятивно линкер вряд ли интересен, а вот как альтернатива среднесрочных облигаций и для тех, кто выбирает только ОФЗ отличный вариант. 👍

  Технически, если взять 2-летние корпоративные облигации можно заработать больше, чем в ОФЗ, но тут уже и риски другие. Так что сравнивать будет неправильно.

  Подведëм итоги

( Читать дальше )

ИНВЕСТКАРТОЧКА «ДЛИННЫЕ ОФЗ»
(Доля в портфеле 💼 ≈ 13%)
(Актуально на 31.12.2025 года)



СИЛЬНЫЕ СТОРОНЫ💪

📌  Надёжность эмитента 

   Государство выступает гарантом погашения ОФЗ, что минимизирует кредитный риск до минимума.

📌 Фиксированный купонный доход

   Длинные ОФЗ-ПД (с постоянным доходом) обеспечивают стабильный денежный поток в виде полугодовых выплат.

  Вы заранее знаете сколько вам упадëт на карту и можете смело планировать свои денежные потоки.

📌 Ликвидность

   ОФЗ активно торгуются на бирже, что позволяет относительно легко купить или продать их без потерь в цене с минимальным проскальзыванием.

СЛАБЫЕ СТОРОНЫ😟

📌 Высокая волатильность

    Длинные облигации сильнее реагируют на изменения ключевой ставки и инфляционных ожиданий.

    Их цена может значительно колебаться в краткосрочной перспективе.

📌 Риск инфляции

   Если инфляция превысит доходность ОФЗ, реальная прибыль станет отрицательной, то есть покупательная способность вложений снизится.

( Читать дальше )