СБЕР: ОТЧЁТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД

Самый главный показатель, который интересовал всех ждавших отчëт — это Чистая прибыль: 1706 трлн руб. (+7,9 % год к году). 💪

Рост выше официальной инфляции, а значит банк действительно растëт в реальной прибыли. 👍

Рентабельность капитала (ROE): 22,7 %.

Небольшое снижение с 23,4 %. Тем не менее показатель остаётся высоким, а это главное. 💪

Расходы на резервы и переоценку кредитов: 610,9 млрд руб.

В 1,5 раза больше, чем в 2024 году, что показывает сложность экономической среды и осторожность банка.

❗От части это так же связано с ростом кредитных портфелей физлиц и юрлиц.

Технически резервирование это ещë не потери и при смягчении ДКП мы можем увидеть роспуск части резервов, что отразится в росте чистой прибыли.

Стоимость риска (CoR): 1,3 % — менеджмент Сбера планирует держать его на уровне 1.3-1.4%.

Достаточность капитала (Н20.0): 13,7 %. Показатель выше регуляторного минимума (11,5 %), что позволяет банку:

( Читать дальше )

Транснефть сократила прием нефти в свою систему примерно на 250 000 б/с после атаки БПЛА на ее нефтеперекачивающую станцию в Калейкино — Reuters

На этой новости пролили котировки Транснефти, но давайте разберём насколько это плохо.

Чтобы определить, какой процент от общего объёма прокачки «Транснефти» составляет 250 000 баррелей в сутки (б/с), нужно знать общий объём транспортировки нефти компанией за определённый период. 🤓

По данным на 2024 год (2025 год я не нашëл), «Транснефть» прокачала 447 млн тонн нефти — это около 8.9 млн б/с.

❗ Таким образом, 250 000 баррелей в сутки составляют примерно 2,8% от общего объёма прокачки «Транснефти» в 2024 году.

Влияние потери прокачки в 250 000 баррелей в сутки (б/с) на выручку «Транснефти» зависит от нескольких факторов:

📌 тариф на транспортировку;

📌 маршрут (длина) транспортировки;

Будем считать от среднего значения, так как этого будет достаточно для понимания ситуации, но округлим в худшую сторону.

Потеря прокачки 250 000 б/с это около 3% выручки при условии, что данный объем потерян на весь год.

( Читать дальше )

  Классный, а главное наглядный пример о том, как работает переоценка ОФЗ, я подслушал на Финаме и теперь поделюсь с вами. )))

❗  Если мы представим линейку прижатую к столу, то дальний конец линейки — это дальний конец ОФЗ в плане переоценки.

  Получается, что когда воздействуют некоторые силы на «линейку», то амплитуда колебаний больше всего на дальнем конце.




  Многие инвесторы и мы в том числе переодически на этом зарабатываем дополнительный процент.

Примеры: 👇

t.me/RudCapital/1121
t.me/RudCapital/1105

  Сейчас при тренде на снижение ключевой ставки, мы увидим большую амплитуду колебаний. 👍

  Важно понять, что если вы хотите меньшей волатильности портфеля, то вам нужно брать ту часть «линейки», которая будет меньше колебаться.

❗ Ещë важный момент, несмотря на колебания «линейки» — она всегда приходит в равновесие!

  Если вы купили ОФЗ с доходностью к погашению в 14.6%, то не важно как она будет колебаться в процессе -  вы всë равно получите свои 14.6% годовых, если просто купили и держали до конца.

( Читать дальше )

ЧТО ПО РЫНКУ? ВЫПУСК 3.
 
В этом видео мы поговорим:

📌 ОФЗ, что нового и какие стратегии есть на рынке;

📌 Отчëт ДомРФ;

📌 Отчëт Яндекса;

📌 Мой портфель;

Приятного просмотра 👇
vkvideo.ru/video-230363488_456239032

ЯНДЕКС: ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД
Удивительно и непонятно, как компания умудряется на «замедляющейся» экономике показывать такие результаты.




ОТЧËТ ПО МСФО ЗА 2025 ГОД

Выручка компании увеличилась на 32% и достигла 1,44 трлн рублей — это 0.6% ВВП России.

Это превышает ожидания рынка и соответствует цели компании — рост более 30%.

Основной вклад внесли:
📌 «Городские сервисы» (+36%);
📌«Персональные сервисы» (+61%); 📌«Б2Б Тех» (+48%).

❗ Как видно, рекламный бизнес перестал быть дикорастущим.

Скорректированный показатель EBITDA вырос на 49% и составил 280,8 млрд рублей.

Рентабельность по EBITDA достигла 19,5%, что на 2,3 процентного пункта выше показателя 2024 года.

❗Улучшение рентабельности наблюдалось практически во всех сегментах.

Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 40% и достигла 141,4 млрд рублей.

❗ Отдельно стоит отметить динамичный рост финансовых сервисов.

( Читать дальше )

ДОМ РФ ОТЧЁТ МСФО ЗА 2025 ГОД
Вышел отчëт компании ДомРФ. Все нахваливают отчëт за год, а у меня к нему есть вопросы…


У ДомРФ очень хорошая IR служба: они вовремя выпускают отчëты, делают дни инвестора и общаются на различных площадках с частными инвесторами.

С учëтом, как у нас обстоят дела с IR службой на рынке у других компаний — это напрягает, а не будет ли здесь подвоха. 🤔

Спойлер — пока подвох необнаружен, возможно это действительно новый эталон, как надо себя вести на рынке.

Так как отчëты компаний очень массивные и большинству частных инвесторов это не очень интересно, то я отмечу только важные моменты, которые стоят вашего внимания.

К поведению компании вопросов нет, а вот к отчëту есть, хотя все его нахваливают. 🤔

❗ Информации ниже достаточно, чтобы сформировать мнение о компании и не потратить уйму вашего времени, по этому с вас 👍 за мои старания.

ОТЧËТ ДОМ РФ 📝

Чистая прибыль увеличилась на 35% по сравнению с 2024 годом и достигла 88,8 млрд рублей.

( Читать дальше )

МОЙ ДИВИДЕНДНЫЙ ПОРТФЕЛЬ
(Краткий обзор состояния портфеля. Актуально на 15.02.2026г.)


Стоимость текущая: 1 729К
(сначала года 1672К + 43К пополнений).

💼  Акции, облигации, резерв: 77.5%/22.5%/0% 📊

💼 Прибыль +0.8% без учëта дивидендов (Индекс +1.6%);

Тенденция: тренд на снижение ключевой ставки продолжается, теперь все ждут снижение на каждом заседании ЦБ по 0.5%.

На фоне этого тренда будет происходить переоценка ОФЗ и дивидендных бумаг.

Геополитика может либо разогнать индекс, либо притопить — достаточно одной новости, но чувствительность к таким новостям значительно падает.

   Мои дальнейшие действия 👇

Я надеялся, что ключевую ставку сохранят и у меня будет больше времени для добора позиции.

Теперь буду добирать длинные ОФЗ прицельно, в зависимости от того, как они будут торговаться в моменте.

   Продолжаю ждать индекс на 3000, чтобы разгрузить часть акций, а пока только добор длинных ОФЗ по приемлемой цене.

Подробно я описывал идею в длинных ОФЗ до 2027 года в этом видео: 👇

vkvideo.ru/video-230363488_456239031

( Читать дальше )

В этом видео, мы поговорим:

📌 что делать с длинными ОФЗ после изменения ключевой ставки;

📌 Отчëт ГМК Норникеля;

📌 Отчëт НОВАТЭКа;

📌 Конвертация преф ВТБ;

📌 Сбер и сколько получится заработать;

Приятного просмотра 👇

vkvideo.ru/video-230363488_456239031

ОТЧËТ НОВАТЭКа ПО МСФО ЗА 2025 ГОД: КЛЮЧЕВЫЕ ВЫВОДЫ

1. Финансовые показатели

Выручка: 1 446 млрд. рублей
(–6% г/г). 📉

    Снижение связано с менее благоприятной ценовой конъюнктурой на нефтяном рынке и укреплением рубля, что повлияло на экспортную выручку.

❗  Согласитесь, с учëтом укрепления рубля и падения цен снижение всего на 6% — это хороший результат.

EBITDA: 859 млрд рублей (–15% г/г). 📉

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам:
183 млрд рублей (–63% г/г).

   ❗Существенное снижение обусловлено неденежной статьей на 301 млрд рублей, раскрытой в пресс-релизе компании.

Нормализованная чистая прибыль (с учетом корректировки): 508 млрд рублей (–8% г/г). 📉

   Этот показатель, скорректированный на разовые неденежные эффекты, является базой для расчета дивидендов и оказался существенно выше ожиданий рынка.

2. Денежные потоки — главный позитив

Операционный денежный поток: 503 млрд рублей (+41% г/г).

   Рост обеспечен эффективным управлением оборотным капиталом и высокой рентабельностью операционной деятельности.💪

( Читать дальше )

Инфляция в РФ с 3 по 9 февраля составила 0,13%, в годовом выражении замедлилась до 6,4%

Все нервно выдохнули, когда увидели еженедельную инфляцию: налоговые нововведения скорее всего впитались в цены.

По хорошему нужно посмотреть весь февраль в динамике. 🤔

❗ Теперь следующее важное событие будет 13 февраля — решение ЦБ по ставке.

Если консенсус прав про сохранение ключевой ставки, а среднесрочный прогноз ЦБ не ухудшится, то вероятно сейчас мы проходим дно по длинным ОФЗ.

Далее при хороших данных еженедельной инфляции, мы начнëм подрастать в длинных ОФЗ к следующему заседанию ЦБ в марте — друзья, халява заканчивается! 😞

💼 Я успел набрать 17.1% от портфеля 26248. Планировал до 20%, но деньги кончились.

Искренне надеюсь, что вы успели закупиться. 🙏👍

📝  Профессиональная помощь в моëм лице для роста ваших инвестиций.  Правильные инвестиции начинаются здесь @AleksRudInvest. (заказ консультации или аудита вашего портфеля)

Пример разбора портфеля👇
t.me/RudCapital/1094

Прайс и отзывы

( Читать дальше )