У Кармани вышли операционные результаты за 2023 год. Выдачи выросли на +26% в 4-ом квартале и на 22% за весь 2023 год.
Показалось любопытным соответствие прогноза с действительностью.
В конце ноября на представлении финансовых результатов за 3-ий квартал:
То есть за отдельный 4-ый квартал ждали 1,14 млрд рублей, а вышло 1,03 млрд. Я бы не придрался, если бы не громкий заголовок.)
А так вышло, что 4-ый квартал по объему выдач ниже на 10% от прогноза, который дали за месяц до конца года.
Впрочем, динамика все равно не такая плохая, даже ускорились по выдачам после IPO. Ну или здесь не обошлось без низкой базы 4-ого квартала 2022 года.
Компания планирует 2 млрд рублей прибыли в 2026 году (в 2023 году план 530 млн, без расходов на IPO 600 млн рублей). То есть в 4 раза больше. Пока, кажется, что рост на 26% в выдачах — это слишком слабо, чтобы достичь такого результата. Финансовые результаты раскроют в апреле, там же должны дать прогнозы на 2024 год и презентовать стратегию.
По этой стратегии (ее публиковали предварительно) компания планирует зарабатывать на партнерствах с крупными банками — это должно ускорить прибыль. В презентации есть слайд, что переговоры и какие-то успехи есть. Но без названий банков.
Я, если честно, не понимаю зачем банкам отдавать маржу на маленьком для них рынке. Суммарные активы МФО — это 387 млрд рублей (30.09.2023 по данным ЦБ). У банков кредитный портфель примерно на 100 трлн рублей (в 260 раз больше). Но посмотрим, что будет в 1-ом квартале у Кармани.
Локап у акционеров кончился, но большой распродажи не видно.
Повторюсь, что я ждал бОльших темпов роста портфеля. Есть конечно, история Займера (скоро IPO), который за 9 месяцев по выдачам не вырос. На его фоне +26% — это хорошо.
Выдачи Займера:
Но Займер фокусировался на риске, из-за чего там огромная прибыль и ROE. У Кармани прогнозный ROE за 2023 год по прибыли без учета расходов на IPO 20%. Надеюсь, что тут в прогноз Кармани попал.
График Займера (ROE в 3 раза выше):
Еще отмечу, что МФО по выдачам за последние 5 лет выросли в 2,5 раза (в среднем на 20% в год).
А количество организаций снизилось почти в 2 раза за 5 лет.
Пока не спешите радоваться за голубой океан мира микрозаймов для тех кто выживет. Это данные по общему кол-ву МФО, кол-во МФК сократилось меньше и последние годы стабильно.
В МФО есть МКК (микрокредитная компания) и МФК (микрофинансовая компания). МФК может привлекать деньги физиков, и у них требования существенно жестче по капиталу (70 млн против 5 млн). Также есть дополнительные нормативы по риску заемщика. Да и в целом за ними пристально следит ЦБ, а за МКК меньше.
Потому что банкам это выгодно — получать деньги из отказного трафика. Кто ж откажется от лишних денег?
TimonXX, для себя считал что 3,1 руб. где-то но там я закладывал 600 млн за 2023 год уже (будет хуже — около 500, я не корректировал), но в 2026 году закладывал 1,3 млрд, а они говорят 2 млрд) Если правда 2 млрд достижимо — надо брать, но я лучше подожду апреля)
Особенность статей мозговика — нет резюме.
Авторы проделывают большую работы, разбирают горы данных. А финального вывода и личных действий, личного мнения автора нет. В этой статье меня привлёк заголовок «Сопоставление с прогнозом». Прочитал статью, так и не нашёл, как прогноз сопоставляется с итогом.
здесь без выводов, просто данные — потому она и не закрытая
Интересно, а как они планируют на этих партнерствах зарабатывать?