rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Mozgovik | Распадская апдейт

Дивиденды, которые я предполагал в Распадской, держались на трех факторах:


1) Дивидендная политика, которая предполагает выплату 100% свободного денежного потока при Чистый долг/EBITDA < 1

2) Собственно, сам денежный поток, который сегодня у компании огромный. За 4 квартал компания могла бы выплатить 20 рублей (100% от FCF), и еще 23 рубля зависли в оборотном капитале. Цены в 1-ом квартале еще выше чем в рекордном 4-ом.

3) Дивиденды нужны акционерам.

Последний пункт, на мой взгляд, ключевой. Дивидендная политика Распадской принималась под будущих акционеров — владельцев Евраза. Конечные лица были заинтересованы в выплатах и в росте капитализации. В тоже время — это было выгодно для Евраза, который мог привлекать ESG фонды. Сегодня российские компании повально понизили в этих рейтингах, экология — это только первая буква в аббревиатуре, остальные — социальное и корпоративное управление. Задача по увеличению esg-рейтинга вероятно ушла с повестки компании.



Для продолжения чтения поста необходимо оформить премиум подписку
⚠️ Предупреждение о рисках MOZGOVIK RESEARCH

Материалы данной статьи не являются инвестиционной рекомендацией, статья является частным мнением автора и может не совпадать с мнением других участников команды Mozgovik Research или smart-lab.ru. Мы стараемся анализировать информацию со всей тщательностью, и делать выводы на основании всей публично доступной информации, но это не гарантирует отсутствие случайных ошибок в данных. Кроме того, в анализе может быть неумышленно упущена из виду важная деталь, которая может оказывать существенное влияние на конечный вывод. Информация статьи не может служить руководством к действию, не должна побуждать вас совершать сделки на рынке ценных бумаг. Совершение сделок на бирже может привести к серьезным потерям капитала. Принимаете решения об инвестициях вы принимаете на себя всю ответственность за возможные потери капитала, поэтому любые решения вы должны принимать тщательно анализируя информацию из различных источников, самостоятельно предпринимая все необходимые меры для снижения рисков.

★1
2 комментария

теги блога Анатолий Полубояринов

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн