Копипаст | S&P 500 обновление сезона прибыли, и прогноз на 2023 год

|  January 27, 2023

Сезон прибыли в 4 квартале для S&P 500 продолжает оставаться на низком уровне. В то время как число компаний S&P 500, сообщивших о положительных сюрпризах прибыли, увеличилось за последнюю неделю, величина этих сюрпризов прибыли уменьшилась за это время. Оба показателя по-прежнему ниже своих 5-летних и 10-летних средних показателей. В результате снижение прибыли за четвертый квартал сегодня больше по сравнению с концом прошлой недели и по сравнению с концом квартала. Если индекс сообщит о фактическом снижении прибыли за 4 квартал 2022 года, это будет означать первое снижение прибыли в годовом исчислении, о котором сообщает индекс, с 3 квартала 2020 года.

В целом, 29% компаний в S&P 500 сообщили о фактических результатах за 4 квартал 2022 года на сегодняшний день. Из этих компаний 69% сообщили о фактической EPS выше оценок, что выше процента 67% в конце прошлой недели, но ниже 5-летнего среднего показателя в 77% и ниже 10-летнего среднего показателя в 73%.  В совокупности компании сообщают о прибыли, которая на 1,5% выше оценок, что ниже процента в 3,3% на конец прошлой недели, ниже 5-летнего среднего показателя в 8,6% и ниже 10-летнего среднего показателя в 6,4%. Если 1,5% является фактическим процентом сюрпризов за квартал, это будет второй самый низкий процент неожиданностей, о котором сообщает индекс с 3 квартала 2012 года, уступая только 1 кварталу 2020 года (1,1%).

В результате индекс сообщает о снижении прибыли за четвертый квартал сегодня относительно конца прошлой недели и относительно конца квартала. Смешанное (объединяет фактические результаты для компаний, которые отчитались и оценили результаты для компаний, которые еще не отчитались) снижение прибыли за четвертый квартал сегодня составляет -5,0% по сравнению со снижением прибыли на -4,9% на прошлой неделе и снижением прибыли на -3,2% в конце четвертого квартала (31 декабря).

Негативные сюрпризы прибыли, о которых сообщили компании в финансовом и промышленном секторах, были в основном компенсированы положительными сюрпризами прибыли, о которых сообщили компании в нескольких секторах, что привело к небольшому увеличению снижения прибыли индекса в течение прошлой недели. Негативные сюрпризы прибыли и пересмотр в сторону понижения оценок прибыли для компаний в финансовом секторе были крупнейшими факторами увеличения общего снижения прибыли индекса с 31 декабря.

Если -5,0% является фактическим снижением за квартал, это будет первый раз, когда индекс сообщил о снижении прибыли в годовом исчислении с 3 квартала 2020 года (-5,7%). Четыре из 11 секторов сообщают о росте прибыли в годовом исчислении, во главе с секторами энергетики и промышленности. С другой стороны, семь секторов сообщают о снижении прибыли в годовом исчислении, во главе с секторами материалов, потребительских дискреционных услуг, коммуникационных услуг и финансов.

Что касается выручки, 60% компаний S&P 500 сообщили о фактической выручке выше оценок, что ниже 5-летнего среднего показателя в 69% и ниже 10-летнего среднего показателя в 63%. В совокупности компании сообщают о доходах, которые на 1,0% выше оценок, что ниже 5-летнего среднего показателя в 1,9% и ниже 10-летнего среднего показателя в 1,3%.

Индекс также сообщает о более высоких доходах за четвертый квартал сегодня по сравнению с концом прошлой недели, но не изменил доходы относительно конца квартала. Смешанный темп роста выручки за четвертый квартал сегодня составляет 3,9% по сравнению с темпами роста выручки в 3,7% на прошлой неделе и темпами роста выручки на 3,9% в конце четвертого квартала (31 декабря).

Положительные сюрпризы с доходами, о которых сообщили компании в нескольких секторах (во главе с энергетическим сектором), были самыми большими факторами, способствовавшими небольшому увеличению темпов роста выручки индекса в течение прошлой недели. С 31 декабря положительные и отрицательные сюрпризы выручки во многих секторах компенсировали друг друга, что не привело к изменению общих темпов роста.

Если 3,9% — это фактический темп роста за квартал, это будет означать самые низкие темпы роста выручки, о которых сообщает индекс с 4 квартала 2020 года (3,2%). Восемь секторов сообщают о росте доходов в годовом исчислении, во главе с секторами энергетики и промышленности. Три сектора сообщают о снижении доходов в годовом исчислении, во главе с сектором коммунальных услуг.

Заглядывая в будущее, аналитики ожидают снижения прибыли в первой половине 2023 года, но роста прибыли во второй половине 2023 года. На 1 квартал 2023 года и 2 квартал 2023 года аналитики прогнозируют снижение прибыли на -3,0% и -2,4% соответственно. На 3 квартал 2023 года и 4 квартал 2023 года аналитики прогнозируют рост прибыли на 3,7% и 10,3% соответственно. За весь 2023 год аналитики прогнозируют рост прибыли на 3,4%.

Форвардный 12-месячный коэффициент P/E составляет 17,8, что ниже среднего показателя за 5 лет (18,5), но выше среднего показателя за 10 лет (17,2). Он также выше форвардного коэффициента P/E 16,7, зафиксированного в конце четвертого квартала (31 декабря), поскольку цена индекса увеличилась, в то время как форвардная 12-месячная оценка EPS снизилась с 31 декабря.

В течение предстоящей недели 107 компаний S&P 500 (включая шесть компонентов Dow 30) планируют отчитаться о результатах за четвертый квартал.

Q4 2022: Система показателей

4 квартал 2022 года: Рост

 ORIGINALFactSet does not endorse or recommend any investments and assumes no liability for any consequence relating directly or indirectly to any action or inaction taken based on the information contained in this article.