Блог им. guccislash

ЛУКОЙЛ. СИЛЬНЫЙ ОТЧЕТ. ЖДЁМ ДИВИДЕНДЫ!

Одной из главных новостей, которую на прошлой неделе держали в фокусе большинство инвесторов стала годовая отчетность ЛУКОЙЛА по МСФО. Традиционно взглянем на ключевые финансовые показатели:

🔴Выручка 2023: 7,928 трлн руб
🔴Операционная прибыль 2023: 1,427 трлн руб
🔴Чистая прибыль 2023: 1,155 трлн руб (+50% к 2021г.)

Результаты получились ожидаемо сильными, а чистая прибыль по итогам года рекордной. Слабый рубль и высокие цены на нефть послужили катализатором того, что прошедший 2023 год выдался для ЛУКОЙЛА особенно успешным.

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

🔆 Считаем дивиденды

Согласно принципам дивидендной политики ЛУКОЙЛА:

— выплаты производятся 2 раза в год;
— на дивиденды направляется не менее 100% свободного денежного потока, который скорректирован на капитальные затраты, уплаченные проценты, погашение обязательств по аренде, а также расходов на выкуп акций;
— размер промежуточного дивиденда рассчитывается на основании финансовой отчетности по МСФО за 6 месяцев.

Таким образом, если брать за основу расчета свободного денежного потока данные о движении денежных средств, а именно:

от Чистых денежных средств, полученных от операционной деятельности вычитаем Чистые денежные средства, использованные в инвестиционной деятельности (1 824 311 — 960 179) = 864 132 млрд рублей или 1 248 рублей на акцию. С учетом того, что ЛУКОЙЛ уже ранее выплатил 447 рублей промежуточных дивидендов, то на годовой дивиденд может быть направлена сумма в размере 801 рублей на акцию.

Ранее я выкладывал прогнозы инвестдомов по потенциальным дивидендам, где они прогнозируют диапазон выплат в районе 600-700 рублей на акцию. В сумме с вышесказанным имеем диапазон от 600 до 801 рублей дивидендом по итогам 2023 года.

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Драйверы роста акций

Если говорить о дальнейших драйверах роста акций ЛУКОЙЛА, то прежде всего стоит выделить:

— высокие дивиденды;
— высокие цены на нефть или же отсутствие резкого обвала её стоимости;
— потенциальный байбэк 25% акций у нерезидентов, который был анонсировал ещё летом прошлого года.

Что касается факторов риска, то в последнее время один уж точно выглядит наиболее очевидным — атаки беспилотников на НПЗ.

❗️Однако здесь важно отметить, что наличие весьма большой чистой денежной позиции позволяет компании одновременно решить вопрос с ремонтом НПЗ, выплатить высокие дивиденды и даже провести ранее анонсированный байбэк.

–––––––––––––––––––––––––––

С момента последнего обзора акции ЛУКОЙЛА прибавили порядка 9% и я по-прежнему считаю компанию одну из самых эффективных в своей отрасли. Факторы высоких дивидендов, рекордной прибыли и потенциального байбэка должны стать катализатором роста котировок на ближайшие месяцы. На основании отчета и потенциальных дивидендов поднимаю целевую цену ЛУКОЙЛА до 8500 рублей за акцию.

13 комментариев
два завода бахнули. восстанавливать то на че? какие рекордные дивы??
avatar
Tonikvzakone, внимательно читайте обзор. Всё ж написано) да и кстати, цены на нефть видели сегодня =)?
Фундаменталка, все прочитал. цены на нефть «сегодня?» какое они имеют отношение к дивам за 2023?
avatar
Tonikvzakone, а то, что в 3-4 кварталах цена на нефть была высокой Вас не смущает?)
Фундаменталка, смотря с чем сравнивать. так то да, согласен что не низкая
avatar
Фундаменталка, тут еще фишка в том что восстановить повреждения может и не так дорого, дорого простаивать заводу. это же огромные издержки если завод не работает
avatar
Tonikvzakone, абсолютно с Вами согласен. Но ведь мы сейчас говорим о прошедшем годе. В 2024 году не всё так радужно может быть)
Фундаменталка, может ли быть переоценка стоимости акции за счет этих повреждений? или уже отыграли эти новости и путь только вверх, как думаете?
avatar
Tonikvzakone, на мой взгляд, рынок уже переварил это. Денег у компании предостаточно, чтобы нивелировать данный риск. Тут весь вопрос в байбэке, вот если бы его объявили, то конечно туземун можно увидеть) Но коррекцию по ЛУКОЙЛУ увидим, думаю как и на всём рынке уже совсем скоро. Выборы так-то прошли..

Фундаменталка, выборы не = коррекция так то. наоборот, выдыхаем и едем дальше с действующей властью, ростом М2 и тд )))
avatar
Tonikvzakone, да будет так) 
Фундаменталка, тем более главный кандидат пообещал х2 по мамке до 2030 )))
avatar
Фундаменталка, там РБСУ выложили на дисклосуре за 2023 год. видели?
avatar

теги блога Фундаменталка

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн